近期股市震蕩加劇，不少投資者坦言，直接投資股市的風(fēng)險隨之增加。然而，股市的瘋狂同時也掀起了一波銀行掛鉤股市結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的發(fā)行潮。理財專家表示，對于普通投資者而言，直接進(jìn)行股票買賣的風(fēng)險相對較高，經(jīng)過風(fēng)險和收益平滑的銀行結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品其實更適合大眾投資者。

　　鄭州晚報機記者倪子

　　銀行理財產(chǎn)品面臨“窘境”

　　“我手上這筆錢想等到6月底出手，沒想到問了多家銀行，沒有一家銀行理財產(chǎn)品收益率超過6%?！鄙现埽忻駞窍壬Ｍㄟ^銀行渠道進(jìn)行一些穩(wěn)健性的投資，卻發(fā)現(xiàn)一年前市場上較為常見的6%以上的預(yù)期收益產(chǎn)品幾乎絕跡了。

　　“通常來說，每年的6月份應(yīng)該是銀行比較‘大方’的時候，因為有‘中考’壓力，但今年情況很不明顯。”吳先生說。

　　普益財富數(shù)據(jù)顯示，658只股票型基金2015年前4月平均收益達(dá)到46.01%，而混合型基金平均收益也達(dá)34.03%。6月的第二周，銀行理財產(chǎn)品的平均收益率為5.06%，較上期下降1個基點。其中，預(yù)期收益率在6%以上的產(chǎn)品僅有64款，市場占比僅為7.19%。

　　理財專家認(rèn)為，近年來由于互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，銀行的理財產(chǎn)品變得吸引力下降。比如四大國有銀行的理財產(chǎn)品，保本浮動型的預(yù)期收益大致在4.5%~6%，而普普通通的互聯(lián)網(wǎng)金融類固定收益類理財產(chǎn)品，收益則要高出很多。另外，股市的紅火造成了部分理財資金、存款儲蓄的出走，這對銀行理財產(chǎn)品的吸引力也產(chǎn)生了一定影響。

　　結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品迎來發(fā)行潮

　　進(jìn)入2015年，連番的降息降準(zhǔn)讓傳統(tǒng)固定收益類理財產(chǎn)品收益持續(xù)走低。近日，記者走訪我市多家銀行發(fā)現(xiàn)，大部分一年左右投資期的固定收益類非保本理財產(chǎn)品收益率處于5.5%以下的水平。

　　業(yè)內(nèi)人士分析說，A股走強激發(fā)了一波掛鉤股市結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的發(fā)行潮。相比固定收益類理財產(chǎn)品的“低調(diào)”，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品無論從發(fā)行量還是預(yù)期收益率都有搶眼表現(xiàn)。據(jù)普益財富監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2015年一季度，全國各大商業(yè)銀行共發(fā)行掛鉤股票類結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品249款（部分產(chǎn)品為掛鉤標(biāo)的包含交易所股票指數(shù)）。從發(fā)行機構(gòu)類型來看，股份制商業(yè)銀行發(fā)行占比接近60%，其中廣發(fā)銀行、平安銀行發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量突出，均超過100款；外資銀行和國有控股銀行發(fā)行數(shù)量分居二、三位。

　　結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品通過制定合理的投資結(jié)構(gòu)和組合，幫助投資者在股票、黃金、外匯市場上謀求更好收益。理財專家坦言，隨著金融市場化的深入，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品將在個人投資者資產(chǎn)組合中扮演越來越重要的角色。

　　更適合普通個人投資者

　　對于普通投資者而言，直接進(jìn)行股票買賣的風(fēng)險相對較高，而傳統(tǒng)的固定收益類理財產(chǎn)品又面臨收益率普遍不高的窘境。因此，投資者不妨將這部分資產(chǎn)配置于結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，既有可能獲得高于一般預(yù)期收益型產(chǎn)品的收益，又能將風(fēng)險控制在一定的區(qū)間范圍內(nèi)。

　　普益財富監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2015年一季度，披露了到期收益率的247款結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品中，62.75%的產(chǎn)品實現(xiàn)了過半收益。實際收益率水平明顯高于同期固定收益率理財產(chǎn)品。例如，2015年廣發(fā)銀行實際到期股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品中，有13期在保本以及保證最低收益3%的基礎(chǔ)上實現(xiàn)了6%以上的收益，其中有兩期實際收益高達(dá)8%以上。

　　理財專家表示，大部分普通投資者并不適合直接參與股市，或需要嚴(yán)格控制直接投資股市的資產(chǎn)比例，經(jīng)過風(fēng)險和收益平滑的銀行結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品更適合普通個人投資者。