最近密集的希臘政府和債權(quán)人的談判將全球市場目光引至歐洲，希臘股市和債市都因這種預(yù)期而大幅反彈，然而此前一度走勢強勁的歐元卻在關(guān)鍵時刻“少為所動”，其中究竟有什么玄機？

　　歐元原地踏步

　　由于此次希臘政府和國際債權(quán)人的談判決定著希臘的歐元區(qū)身份，對多數(shù)投資者而言，希臘退歐的第一個反應(yīng)很有可能是歐元將面臨巨大下行壓力，至少短期也因此受挫，因為這意味著歐元區(qū)的一體化受到了挑戰(zhàn)。

　　可現(xiàn)實是，歐元雖有所走軟但卻并未出現(xiàn)恐慌性下滑，希臘債務(wù)危機局勢惡化對歐元的負面影響較為有限。

　　數(shù)據(jù)顯示，6月以來，美元對歐元大致徘徊在1.10美元~1.14美元之間；只有在今年3月，歐元對美元匯率曾跌至1.05美元的低點。6月21日，美元指數(shù)則上揚至94.16點，歐元對美元匯率也輕微上揚至1歐元兌1.13美元。

　　法國巴黎銀行策略師瓦斯尼表示：“我們的感覺是，外匯市場正在等待希臘問題的解決，這樣他們就能把關(guān)注點重新拉回至經(jīng)濟基本面，而不是與希臘相關(guān)的政治話題，畢竟后者對于外匯市場而言太難預(yù)測。”

　　終將回歸弱勢

　　比現(xiàn)階段歐元原地踏步態(tài)勢更值得關(guān)注的是后期歐元的走勢。

　　法國巴黎銀行貨幣策略師NeilMellor認為，歐元這一趨勢意味著希臘如果最終和債權(quán)人達成協(xié)議，匯價也不會因此受益而走高?！笆聦嵣?，歐元的波動和套息交易關(guān)聯(lián)度更大，一旦希臘得救，歐元可能會跌得更多?！?

　　花旗集團外匯分析師解釋說：“從長遠角度看，我們看不到任何可以繼續(xù)推高歐元對美元匯率的因素，即使希臘方面?zhèn)鞒鰳酚^的信息也沒能使歐元繼續(xù)漲勢。而在希臘問題等短期因素退出舞臺中心的時候，歐洲央行的作用將會重新顯現(xiàn)，同時歐洲央行不會繼續(xù)容忍歐元走強?！?

　　花旗還指出，相較之下美聯(lián)儲加息的預(yù)期將會持續(xù)支撐美元不斷走強。同時美國國債利率上升的趨勢也將使美元受到上行推力的影響。

　　在假設(shè)美聯(lián)儲將在今年9月，加息的前提下?；ㄆ旆治鰩煴硎荆?999年6月美聯(lián)儲加息之前的3個月內(nèi)，歐元對美元匯率從1.09下跌至1.01。而目前形勢與之非常類似，因此預(yù)計屆時歐元對美元也將會跌至類似水平。這將使歐元和美元在美聯(lián)儲降息時接近等值。