近日大盤急探后展開反彈，上周四、上周五跌破30日均線，本周二形成“夏至”前后時(shí)點(diǎn)效應(yīng)而止跌反彈，周三繼續(xù)反彈。

　　之前本欄分析，滬指近半年來形成上升通道，通道上軌為2014年12月9日3091點(diǎn)、2015年1月6日3394點(diǎn)、2015年5月28日4986點(diǎn)等高點(diǎn)連線，下軌為2015年3月9日3198點(diǎn)、2015年5月8日4099點(diǎn)、2015年5月29日4431點(diǎn)等低點(diǎn)連線。上述通道下軌與30日均線是今年以來的上升趨勢線。

　　大盤今年6月8日創(chuàng)出巨量后縮量整理，6月12日再受壓于通道上軌而后走低，并最終跌破上述通道下軌與30日均線并行形成的支撐帶。該支撐帶反過來成為壓力帶，其下半周上行至4780-4820點(diǎn)，下周上行至4820-4930點(diǎn)，其與今年6月19日下跌缺口4744-4780點(diǎn)構(gòu)成反彈壓力區(qū)。

　　如果上述通道下軌、30日均線所在的4800-4900點(diǎn)壓力帶，不能有效收復(fù)而反彈受壓，或短期回補(bǔ)4744-4780點(diǎn)缺口后繼續(xù)下跌，則近日反彈為破位后的反抽，大盤中期調(diào)整之勢未結(jié)束，或向半年線尋支撐。短期如能收復(fù)上述壓力帶，則可望維持區(qū)間強(qiáng)勢整理。

　　今年2月初時(shí)本欄指出，本輪牛市與2007年牛市走勢相似，2007年5月、6月大幅波動(dòng)調(diào)整，而今年5月、6月也都沖高回落。按筆者《周期波動(dòng)節(jié)律》一書所列，今年5月、11月為轉(zhuǎn)折段，事實(shí)上5月、6月兩次沖高形成轉(zhuǎn)折調(diào)整效應(yīng)，未來大盤如果像2007年下半年那樣拉升，從今年7月漲到10月、11月，那么之后或會形成像2007年10月見大頂后那樣的較大調(diào)整。

　　今年5月、6月形成了階段高點(diǎn)，未來如果區(qū)間波動(dòng)蓄勢至今年11月周期段而形成轉(zhuǎn)折，那么明年或許還會繼續(xù)牛市的征途。

　　（黃智華）