中國網(wǎng)財經(jīng)6月24日訊（記者 章湜）6月23日晚間，外界期待的中央財經(jīng)大學(xué)中國企業(yè)研究中心主任劉姝威對樂視網(wǎng)的分析報告比原定的24日提前到來。在這篇《樂視網(wǎng)分析報告》中，劉姝威對樂視網(wǎng)包括董事會成員結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)、經(jīng)營狀況、優(yōu)勢等六個方面給出分析和質(zhì)疑。

　　其中，對樂視網(wǎng)主營業(yè)務(wù)的盈利能力和以“燒錢”模式的經(jīng)營狀況分析和質(zhì)疑成為該報告的核心。

　　對樂視網(wǎng)營業(yè)收入持續(xù)上漲而營業(yè)利潤不斷縮水的問題，《報告》將原因歸結(jié)于樂視網(wǎng)控股子公司樂視致新。樂視網(wǎng)2014年年報顯示，樂視致新2014年實現(xiàn)營業(yè)收入41億元，營業(yè)虧損5億元；另外，2013年樂視致新實現(xiàn)營業(yè)收入7.2億元，營業(yè)虧損6816萬元。樂視網(wǎng)在其2014年年報中也表示，樂視致新虧損較大的原因是“樂視TV超級電視銷量大規(guī)模增長所致”。

　　2014年樂視網(wǎng)銷售樂視TV 150萬臺，而2014年樂視網(wǎng)的70%主營業(yè)務(wù)成本是終端成本。因此，《報告》認(rèn)為銷售樂視TV是樂視網(wǎng)盈利能力下降的重要原因之一。

　　同時《報告》還表示，樂視網(wǎng)的盈利能力下降已經(jīng)持續(xù)到2015年。

　　另外，對于樂視網(wǎng)通過銷售樂視TV，擴大用戶規(guī)模的經(jīng)營策略，劉姝威同樣提出質(zhì)疑。劉姝威認(rèn)為，樂視TV能否跟得上電子行業(yè)的技術(shù)更新速度，將成為樂視網(wǎng)上述經(jīng)營策略是否可行的重要因素。

　　6月17日，劉姝威發(fā)表《嚴(yán)格控制上市公司實際控制人減持套現(xiàn)》一文，質(zhì)疑樂視網(wǎng)經(jīng)營出現(xiàn)問題，樂視網(wǎng)CEO賈躍亭更是成了劉姝威的重點炮轟對象。隨后，劉姝威的一篇《請尊重投資者》一文，更是直接表示，賈躍亭三天減持套現(xiàn)25億元，錢來的太容易。

　　樂視網(wǎng)的“回應(yīng)”

　　截至目前，樂視網(wǎng)仍未對劉姝威的報告做出回應(yīng)。截至今日午間收盤，樂視網(wǎng)股價似乎并未受到《報告》的太多影響，報56.35元漲3.78%。

　　值得注意的是，樂視網(wǎng)昨日發(fā)布公告稱，公司將與賈躍亭簽署第一筆資金的《借款協(xié)議》，借款金額為不少于25億元，借款期限將不低于十年(120個月)，免收利息。而這筆借款金額恰好與賈躍亭此前減持套現(xiàn)的25億元相同。

　　樂視網(wǎng)表示，公告稱，賈躍亭“輸血”的目的是為了更好地滿足公司日常經(jīng)營需要，補充公司營運資金，符合公司特別是非關(guān)聯(lián)股東和中小股東的利益。

　　劉姝威：股指仍會返回到上升通道

　　另外，劉姝威在炮轟樂視網(wǎng)的同時，不忘對當(dāng)前中國股市給以點評。劉姝威表示，6月5日股指開始回調(diào)，這次股指回調(diào)可以完成兩項任務(wù)：一項任務(wù)是清除杠桿資金，另一項任務(wù)是讓靠“故事”和“概念”的想象空間吹起來的那些上市公司股價回歸價值。

　　劉姝威稱，這次股指回調(diào)基本完成兩項任務(wù)之后，股指仍然返回到上升通道，以健康和持續(xù)穩(wěn)定的速度上漲，股市“瘋牛病”可能提前治愈。

　　劉姝威還表示，這輪牛市不同于以往的牛市，居民資產(chǎn)正在進(jìn)行重新配置，銀行存款正在流向股市。劉姝威稱，這輪牛市將使我國金融領(lǐng)域發(fā)生質(zhì)的變化，銀行承擔(dān)零售業(yè)務(wù)和企業(yè)的短期融資，企業(yè)的長期融資轉(zhuǎn)移到債市和股市，企業(yè)由以前通過銀行進(jìn)行間接融資轉(zhuǎn)變?yōu)橄騻鶛?quán)人和投資者進(jìn)行直接融資。

　　拓展閱讀

　　2001年，曾因揭露上市公司藍(lán)田股份業(yè)績造假而一戰(zhàn)成名的劉姝威，其每每對上市公司質(zhì)疑都會成為外界關(guān)注的焦點。

　　2001年10月，劉姝威開始對上市公司藍(lán)田股份的財務(wù)報告進(jìn)行分析。劉姝威認(rèn)為，藍(lán)田股份的短期償債能力很弱，已經(jīng)成為一個空殼，完全依靠銀行的貸款在維持生存，這是非常危險的。于是，劉姝威寫了一篇短文《應(yīng)立即停止對藍(lán)田股份發(fā)放貸款》，2001年10月26日，只供中央金融工委、人民銀行總行領(lǐng)導(dǎo)和有關(guān)司局級領(lǐng)導(dǎo)參閱的《金融內(nèi)參》刊登了這篇600字的短文。此后不久，國家有關(guān)銀行相繼停止對藍(lán)田股份發(fā)放新的貸款。此后引發(fā)了轟動全國的“藍(lán)田事件”。

　　劉姝威也因此被中央電視臺評為“2002年經(jīng)濟(jì)年度人物”和“感動中國――2002年度人物”。