或注入上市公司 國美系資本運(yùn)作頻頻

　　國美電器控股（00493.HK）昨日宣布，旗下間接全資附屬公司國美電器擬斥資38.3億元人民幣，向獨(dú)立第三方北京戰(zhàn)圣收購其持有的大中電器100%股權(quán)。上述交易須待中國商務(wù)部批準(zhǔn)后才能完成。

　　國美電器此次收購大中其實(shí)是8年前一場交易的延續(xù)。

　　昨日，國美電器控股（00493.HK）股價最高升幅達(dá)2.65%。

　?。ū砀駭?shù)據(jù)來源：據(jù)港交所公開披露數(shù)據(jù)整理）

　　廣州日報訊 （記者張毓）國美電器此次收購大中其實(shí)是8年前一場交易的延續(xù)。在2005年到2007年，當(dāng)時的家電連鎖業(yè)進(jìn)入兼并重組期，巨頭之間硝煙彌漫，繼國美收購永樂電器之后，大中電器也傳出要“賣身”，引發(fā)了蘇寧、國美的爭奪，并在2007年12月的短短數(shù)天內(nèi)上演了一幕跌宕起伏的反轉(zhuǎn)劇，最終蘇寧退出，國美閃電入主大中。

　　交易歷時8年

　　根據(jù)雙方簽訂的協(xié)議，國美當(dāng)時并非直接收購大中，而是一個曲折的分步走方案。國美電器由其附屬公司天津國美商業(yè)咨詢管理有限公司（簡稱天津咨詢）出面，通過銀行向一家投資控股公司北京戰(zhàn)圣提供36億元貸款，北京戰(zhàn)圣用貸款收購大中電器的全部注冊資本。

　　國美昨日在公告披露，經(jīng)過多次延期，該項貸款將在2015年12月4日到期，而本次交易實(shí)際支付的金額將會部分與上述36億元貸款相抵消。

　　與此同時，憑借貸款以及相關(guān)協(xié)議，國美天津咨詢獲得了北京戰(zhàn)圣授予的隨時收購大中全部或部分股權(quán)的“獨(dú)家購買權(quán)”，并通過委托經(jīng)營協(xié)議對大中旗下零售門店進(jìn)行管理及經(jīng)營、收取管理費(fèi)，以確保取得大中的全部經(jīng)濟(jì)利益。

　　對于為何采取這樣的方式，國美當(dāng)時對外解釋說，對方希望盡快完成收購，但股權(quán)收購需要相關(guān)部門的審批，短時間內(nèi)難以完成，采取第三方的方式可以盡快接手大中。此外，通過托管將大中電器整合和經(jīng)營好，再在適當(dāng)時裝進(jìn)上市公司中。

　　家電業(yè)資深人士劉步塵分析認(rèn)為，國美集團(tuán)的家電零售業(yè)務(wù)實(shí)際上分為三塊，即上市公司部分、非上市門店、大中電器，國美此次正式收購大中是要將后者放到上市公司中，和目前國美的上市資產(chǎn)相比，大中電器更為優(yōu)良，此舉有助于提振投資者信心和股價表現(xiàn)。

　　外資減持黃光裕增持

　　事實(shí)上，自去年年底以來國美電器及國美控股頻頻進(jìn)行資本層面的運(yùn)作，包括試圖入股徽商銀行未果、入股港股傳媒公司中國星文化(08172.HK)、增持中關(guān)村（000931）布局醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，此外近日有報道稱國美已將此前出售的地產(chǎn)項目收回自己手中。有分析認(rèn)為，這些資本運(yùn)作是國美系在為黃光裕歸來做先期布局。

　　同時，記者注意到，上半年外資股東紛紛借機(jī)減持，黃光裕夫婦則加以增持，進(jìn)一步強(qiáng)化了對上市公司的控制權(quán)。國美電器控股（00493.HK）的股權(quán)變動記錄顯示，貝恩資本今年1月已清空了所持全部股份，貝萊德集團(tuán)的持股從7.79%下降到4.74%，黃光裕、杜鵑夫婦則在5月26日增持了4.5億股，持股比例從32.43%上升到35.08%。

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　　據(jù)了解，大中電器在北京發(fā)展30多年，門店超過60家，財報顯示，截至2015年3月31日，大中的資產(chǎn)凈值為41.3億元，2014年、2013年的稅后凈利分別為1.56億元、2.02億元。