股權(quán)轉(zhuǎn)讓就像買賣房子一樣方便

　　新三板瞄上了浙江民企這片“沃土”

　　□本報記者 褚睿雅

　　新常態(tài)之下，企業(yè)的發(fā)展也面臨著一系列的“新”——新金融、新形勢、新機遇、新路徑……甚至有人表示，在大眾股權(quán)時代，今后企業(yè)家要想成為大老板的話，必須要在“板”上有所表現(xiàn)，至少要上個新三板。

　　前日，在浙江省工商局和省民營企業(yè)發(fā)展聯(lián)合會主辦的浙江民企“雙對接”大講堂上，國信證券總裁陳鴻橋、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)部總監(jiān)吳疆等業(yè)內(nèi)專家為眾多浙江的民營企業(yè)家上了一堂“新金融、新三板”公開課。

　　未來衡量財富的會是股權(quán)

　　國信證券總裁陳鴻橋給新三板提出一個定位：“新三板開啟大眾股權(quán)、大眾創(chuàng)業(yè)新時代”。

　　為什么這么說呢？陳鴻橋分析說，過去我們對企業(yè)上市設(shè)定了很多附加條件，其中有一些違背了企業(yè)的發(fā)展規(guī)律。企業(yè)融資也有很多條件，企業(yè)找到了愿意投資的人，但卻不能獲得批準。

　　“去年開始，新三板就對這樣一些制度進行了重要突破，資本市場突破之后，我們就發(fā)現(xiàn)它帶來了生產(chǎn)力的巨大釋放。最近這半年以新三板為代表所帶動的創(chuàng)業(yè)投資，帶動大眾創(chuàng)業(yè)的效率，說實在話是超出我們的預(yù)期的。這種新景象和效率的提升，真正鼓勵和激勵人們的創(chuàng)業(yè)精神，激勵大家去辦一個好企業(yè)。你只要是一個好企業(yè)就有機會，可以上創(chuàng)業(yè)板，上不了創(chuàng)業(yè)板就可以考慮上新三板。你老老實實干企業(yè)，有主業(yè)，未來有前景，未來都可以掛新三板。上不了新三板還可以到海外市場，這都是機會，給企業(yè)提供了更多的空間和彈性?！?/p>

　　“我們說大眾創(chuàng)業(yè)，其實大眾創(chuàng)業(yè)是必須有載體的，這個就是大眾都有股權(quán)。大眾為什么愿意拿股權(quán)？是因為有資本市場退出的渠道，股權(quán)可以像房子一樣，或者說可以比房子更方便轉(zhuǎn)讓，這樣民間的資金就真正支持了實體經(jīng)濟。這是新三板給實體經(jīng)濟和財富管理帶來的新工具和新手段?！?陳鴻橋說。

　　在陳鴻橋看來，過去幾年看一個人有沒有錢，就看這個人有幾套房子。未來衡量一個人的財富，就要看他有多少股權(quán)，有多少上市公司的原始股。“我想，這就是這個時代未來會發(fā)生的非常重大的變化?！?/p>

　　大眾創(chuàng)業(yè)需要新三板這樣的平臺

　　陳鴻橋說：“中國經(jīng)濟新未來的兩個切入點，一個是中國互聯(lián)網(wǎng)，一個是中國創(chuàng)新。這兩個切入點要求我們要大眾創(chuàng)業(yè)。而在大眾創(chuàng)業(yè)過程當中，特別需要像新三板這樣的平臺，才能使得我們把大眾創(chuàng)業(yè)進行下去?！?/p>

　　第三次工業(yè)革命最有代表性的就是互聯(lián)網(wǎng)，恰巧在互聯(lián)網(wǎng)里我國有眾多天然的優(yōu)勢。在互聯(lián)網(wǎng)時代，最大的技術(shù)是用戶，中國的用戶數(shù)量全世界最多。不僅用戶數(shù)量，我們每個用戶上網(wǎng)的時間是美國人、日本人的5倍左右。這樣一個基本的基礎(chǔ)，決定了中國互聯(lián)網(wǎng)能夠在全球處于領(lǐng)先級地位。

　　“我們怎樣把這樣天然的優(yōu)勢和利好的基礎(chǔ)轉(zhuǎn)化為中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中的新優(yōu)勢？這個時候我們特別需要資本市場。就像淘寶、微信一樣，我們在重構(gòu)全球商業(yè)模式，重構(gòu)全球的服務(wù)體系，重構(gòu)全球的創(chuàng)業(yè)大象。我想在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域里面，我們將率先有可能超過美國，這個時候尤其需要資本市場在這樣一個特殊經(jīng)濟領(lǐng)域里面，發(fā)揮它特殊的價值?！?/p>

　　陳鴻橋認為，新三板是中國資本市場改革創(chuàng)新的一個新亮點。我覺得這個時代可以做很多事，但假設(shè)只能做兩件事，那么第一就是聚焦資本市場，怎么用好資本市場。第二是聚焦‘互聯(lián)網(wǎng)+’為代表的新興產(chǎn)業(yè)，這絕對是你投資的方向和做實體的方向。”

　　上板企業(yè)在融資和吸引人才方面更有優(yōu)勢

　　陳鴻橋認為，掛牌新三板的企業(yè)擁有很多效應(yīng)，歸納起來主要有這些：品牌效應(yīng)、定價效應(yīng)、規(guī)范效應(yīng)、人才效應(yīng)、融資效應(yīng)、創(chuàng)業(yè)效應(yīng)、并購效應(yīng)、學(xué)習(xí)效應(yīng)。

　　“首先就是品牌效應(yīng)，掛牌是一個標志，你是不是掛牌公司，是不是上市公司，這就是這個企業(yè)和其他企業(yè)區(qū)別的重要標志。其次是定價效應(yīng)，過去我們判別一個企業(yè)的價值是凈資產(chǎn)，但現(xiàn)在定價有市盈率。掛牌之后引進創(chuàng)投，可以定更高的價錢。掛牌企業(yè)能吸引人才，現(xiàn)在到處缺人才，人才就是資源，搶人才就是搶錢。我們看到上市公司、掛牌公司比非掛牌公司、非上市公司對人才的吸引力就要強不少?！?/p>

　　“掛牌的創(chuàng)業(yè)效應(yīng)也不可忽視，我覺得新三板推出之后，對社會最大的推動是大家都可以辦企業(yè)。如果辦的企業(yè)不錯，就有信心未來可能上市，或者掛牌。因為掛牌的條件是很清晰的，沒有那么多的條條框框，重點是主業(yè)突出，有一定盈利?，F(xiàn)在是錢追著好企業(yè)好項目跑，這是過去沒有見過的，如果一個企業(yè)有省一級的、國家級的高新技術(shù)，有十幾項國家技術(shù)專利。雖然公司規(guī)模不大，但是很踏實，很扎實，融資就會比過去容易多了。好的創(chuàng)業(yè)者，就會有資金在你周圍打轉(zhuǎn)，就會瞄準你。”陳鴻橋說。

　　今年六成新三板掛牌企業(yè)在做融資

　　如果說陳鴻橋是從理論上解釋新三板如何開啟大眾股權(quán)大眾創(chuàng)業(yè)新時代，那么全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）業(yè)務(wù)部總監(jiān)吳疆則是更多地從實例與數(shù)據(jù)上說明了新三板對企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展所產(chǎn)生的作用。

　　“我們這個市場（新三板）在過去一段時間，很多人詬病我們沒有交易，沒有交易就沒有定價，沒有定價就沒有融資。我想說的是今年以來，交易的情況發(fā)生了很大變化?？偟膩碚f，2013年市場剛成立，交易量是8億元，去年以來正式推向全國，交易量130億元，今年截止到端午之前，已經(jīng)有1010億元，所以我們現(xiàn)在的交易是非?；钴S的?！?/p>

　　除了交易活躍，吳疆表示，目前新三板的融資也非?；钴S。“我們的融資，2013年全年60億元融資，2014年一年大概130億元多一點，翻了一倍多，已經(jīng)不錯了。而今年截止到端午前，我們有超過500家企業(yè)已經(jīng)做完定增了，融資額是260億元，現(xiàn)在報到我們這兒要融資的企業(yè)有370多家，同時，要做定增的還有700多家，把這三個數(shù)加起來是1600家企業(yè)。我們這兒掛牌2600家企業(yè)，6成的公司都在做定增。所有的企業(yè)進入這個市場后，尤其進入做市環(huán)節(jié)之后，它的融資變得更加容易了?！?/p>

　　掛牌能激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新潛力

　　吳疆認為，新三板對于企業(yè)來說很大的一個作用就是引導(dǎo)企業(yè)創(chuàng)新。過去的幾個月里面，他看到大量的創(chuàng)新，這些創(chuàng)新是大家都為之震驚的創(chuàng)新，非常好的創(chuàng)新。

　　吳疆說了兩個故事。寧夏月牙湖附近有非常著名的奶牛場， 2014年上半年，這里有一家奶牛公司在新三板掛牌。沒掛牌前，它不是一家大企業(yè)，但它通過一兩次定增之后積累了很多資金，周邊聚集了很多資源，比如銀行資源、股權(quán)投資資源，這些資源會通過不同的形式引導(dǎo)這個企業(yè)去創(chuàng)新——你已經(jīng)先周邊所有企業(yè)家一步有資金了，你為什么不利用資本市場并購周邊的企業(yè)？這個企業(yè)家聽進去了，去年下半年到今年上半年，他完成了第一次并購重組，把一家比他大兩倍的奶牛場收購了，他現(xiàn)在已經(jīng)是當?shù)刈畲蟮哪唐罅恕?/p>

　　還有天津的一家企業(yè)，是做油漆光影劑的（加快油漆晾干）。這家企業(yè)是新三板老掛牌企業(yè)，但是之前在資本市場沒有任何動作，到了去年突然一下開竅了，做了一次并購。那個老板說，他掛牌在新三板之后，身邊這些銀行天天圍著他轉(zhuǎn)，要給他貸款，他說不需要錢，銀行就說可以給他并購貸款，并購資金50%由銀行出。那個老板想來想去，覺得這個事情風(fēng)險也不大，而且他熟悉這個行業(yè)，他當時已經(jīng)是全國最大的光影劑生產(chǎn)商。于是，他把全國排名第二的企業(yè)給并購了，現(xiàn)在有了市場的定價權(quán)。

　　吳疆說：“很多企業(yè)家在沒掛牌，或者剛掛牌的時候，都覺得自己不算什么，但是掛牌以后，通過資本市場的接觸，很短的時間，觀念就會發(fā)生變化，你的創(chuàng)新潛力就會被激發(fā)出來?！?/p>