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國防軍工：補漲機會值得關(guān)注

  • 發(fā)布時間：2015-06-25 01:36:14  來源：北京晨報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　海通證券認(rèn)為，下半年軍工行業(yè)將有新的一波大行情，建議在調(diào)整后加大對軍工行業(yè)的配置力度。

　　首先，軍工行業(yè)在本輪牛市以來漲幅偏低，調(diào)整后具備啟動新行情的基礎(chǔ)。今年以來，軍工行業(yè)上漲90%，同期上證綜指上漲38%，創(chuàng)業(yè)板指上漲125%。去年10月至今，軍工行業(yè)漲幅105%，處于所有行業(yè)的后1/3位置；同期上證綜指漲幅89%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅115%。經(jīng)歷近期較大幅度調(diào)整后，軍工行業(yè)的漲幅和估值重新回到相對較低水平，具備重新啟動的基礎(chǔ)。

　　其次，中國周邊局勢進(jìn)一步緊張，國家投入有望超預(yù)期。美國重返亞太不斷深化，我國周邊島嶼紛爭不斷，外部戰(zhàn)略壓力持續(xù)增大。在“一帶一路”的國策下，中國走出去的需求迫切，需要強大的軍力保駕護(hù)航。在國家投入的持續(xù)加碼下，軍工行業(yè)具備強勁的發(fā)展動力，將長期維持高景氣度。

　　第三，今年下半年，軍工行業(yè)的重大催化劑不斷。國企改革(軍工行業(yè)的上市公司多為央企)、事業(yè)單位改制(軍工集團(tuán)有大量研究所類優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司的預(yù)期)、9月大閱兵、發(fā)動機重大專項政策的出臺預(yù)期等，有望不斷助熱軍工板塊走勢。

　　綜合考慮軍工行業(yè)的基本面、前期漲幅與估值水平、下半年眾多的重大催化劑因素，我們認(rèn)為，下半年軍工行業(yè)將有新的一波大行情，建議在調(diào)整后加大軍工行業(yè)配置力度。重點推薦：達(dá)剛路機、成發(fā)科技、中直股份、中航機電、中航重機、新海宜、西寧特鋼、森源電氣。建議關(guān)注：南鋼股份、海特高新、航天晨光、衛(wèi)士通、中航黑豹、光電股份等。

　　風(fēng)險提示：改革的不確定性；新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度低于預(yù)期；軍品訂單大幅波動。

　　海通證券

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