對(duì)于上周A股出現(xiàn)的大幅調(diào)整，多家公募基金公司認(rèn)為，多因素疊加導(dǎo)致A股出現(xiàn)急風(fēng)驟雨式的調(diào)整，短期大盤(pán)有反彈可能，不過(guò)由于股市仍處于去杠桿進(jìn)程，一段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)仍有大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，基金仍然認(rèn)為，本輪大牛市的基礎(chǔ)因素仍然存在，市場(chǎng)調(diào)整過(guò)后有望走出慢牛行情。

　　匯添富基金認(rèn)為，本輪大跌主要是由于前期市場(chǎng)漲幅過(guò)高，部分個(gè)股出現(xiàn)泡沫化現(xiàn)象，此外監(jiān)管部門(mén)清查場(chǎng)外配資也引起一定的市場(chǎng)恐慌。盡管市場(chǎng)連續(xù)下跌，但總體來(lái)看長(zhǎng)期牛市格局仍未改變，短期內(nèi)的快速調(diào)整反而有利于驅(qū)動(dòng)資金更快修復(fù)下跌過(guò)程。牛市的基本動(dòng)力仍在，下跌之后部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將更具吸引力。不過(guò)，匯添富基金也認(rèn)為，由于連番下挫市場(chǎng)整體跌幅超過(guò)10%，短期內(nèi)預(yù)計(jì)市場(chǎng)將會(huì)以持續(xù)震蕩為主，市場(chǎng)信心的恢復(fù)需要一定時(shí)間。匯添富基金重申看好創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型類資產(chǎn)，主要以互聯(lián)網(wǎng)以及應(yīng)用（互聯(lián)網(wǎng)+）、醫(yī)療服務(wù)與生物醫(yī)藥創(chuàng)新、環(huán)保和新能源、智慧城市等行業(yè)為代表。

　　匯豐晉信基金認(rèn)為，盡管上周股市暴跌，但事件驅(qū)動(dòng)型題材依然較為活躍，板塊內(nèi)部個(gè)股仍此起彼伏，在某種程度上，強(qiáng)者恒強(qiáng)的格局并沒(méi)有被改變，受到系統(tǒng)性殺跌影響，諸如國(guó)企改革（上海本地股）等板塊，被選擇性忽視的利好或在未來(lái)一段時(shí)間值得關(guān)注。隨著前期強(qiáng)勢(shì)個(gè)股大面積深幅回調(diào)，且不說(shuō)是否進(jìn)入價(jià)值投資區(qū)間，資金的逐利本性將使得這部分品種重新進(jìn)入投資者的狩獵范圍，短期回補(bǔ)上周五下跌跳空缺口的可能性較大。

　　雖然短期大盤(pán)可能出現(xiàn)反彈，但匯豐晉信基金提醒投資者注意，臨近6月末，在該時(shí)點(diǎn)前后，資金面往往會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，對(duì)證券市場(chǎng)的影響在歷史上多數(shù)偏負(fù)面。從后市來(lái)看，公司判斷本次調(diào)整可能延續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，短期內(nèi)或許不會(huì)再創(chuàng)新高。而場(chǎng)外資金入場(chǎng)也會(huì)更加謹(jǐn)慎。從前期追熱點(diǎn)轉(zhuǎn)向更加關(guān)注個(gè)股的基本面。

　　上投摩根基金認(rèn)為，上周五市場(chǎng)再次大幅下挫，兩市呈現(xiàn)明顯的去杠桿跡象。由于近期市場(chǎng)跌幅逐步加大，杠桿比例最高的一批投資者首先減倉(cāng)，導(dǎo)致市場(chǎng)下跌，引起杠桿比例略低的投資者跟進(jìn)減倉(cāng)，由此引起了市場(chǎng)的循環(huán)下挫。從現(xiàn)在情況來(lái)看，這次傘形信托和Homes接口清理帶來(lái)的降杠桿的資金量較大，待市場(chǎng)降杠桿結(jié)束后，有望重拾升勢(shì)。

　　此前一直看空股市的前海開(kāi)源基金認(rèn)為，上證綜指突破5000點(diǎn)后投資者情緒明顯偏謹(jǐn)慎，在監(jiān)管政策收緊趨勢(shì)不改的情況下，短期不具備再次大幅上行基礎(chǔ)。創(chuàng)業(yè)板自上周以來(lái)便展開(kāi)回調(diào)，在基金規(guī)模創(chuàng)歷史新高的情況下，持續(xù)大幅下行或會(huì)引來(lái)新的“抄底”資金的進(jìn)入，但目前時(shí)點(diǎn)來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板指下行空間遠(yuǎn)大于上行空間，即便短期出現(xiàn)一個(gè)超跌反彈，前期的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)亦將告一段落，前海開(kāi)源基金并不建議此時(shí)大幅“抄底”。

　　博時(shí)基金認(rèn)為：一方面，近期對(duì)A股的壓制因素開(kāi)始顯現(xiàn)，第一，市場(chǎng)預(yù)期流動(dòng)性可能會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)，包括貨幣政策的放松空間可能低于預(yù)期，新增投資者入市規(guī)模的高點(diǎn)或已經(jīng)過(guò)去。第二，“杠桿牛”已成為A股不可承受之重。投資者在場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外的融資規(guī)?？赡茉?~4萬(wàn)億之間，大規(guī)模的加杠桿增加了市場(chǎng)的波動(dòng)，管理層近期對(duì)融資融券和場(chǎng)外配資的加強(qiáng)監(jiān)管，也傳遞了通過(guò)降低杠桿、實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)慢牛”的信息。另一方面，A股在連續(xù)急跌之后可能企穩(wěn)，從中長(zhǎng)期走勢(shì)來(lái)看仍持樂(lè)觀態(tài)度。