昨日，在國企改革概念股的逆襲下，滬深兩市三大指數(shù)上演V形大反轉，成功扭轉近期頹勢。創(chuàng)業(yè)板收復3700點，滬指收復4900點。業(yè)內(nèi)人士對記者表示，頂層設計之下，央企和地方國企改革漸次推進，有望成為下半年的投資風口。部分基金公司最近熱推國企改革主題基金，而保險資金也在買進國企改革相關概念股。近期市場熱點或從創(chuàng)新型公司以及“互聯(lián)網(wǎng)+”轉移至國企改革。

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　　創(chuàng)業(yè)板大漲逾4%

　　昨日，A股再度上演V形反轉，滬指盤初沖上4900點后再度跳水，一度跌逾2%，最低下探至4767.22點。午后，題材股爆發(fā)，權重股同步拉升，滬指翻紅漲近2%，突破4900點最高上摸4983.66點。創(chuàng)業(yè)板指大漲逾4%站上3700點。截至收盤，滬指漲1.65%。

　　“一切都尚未結束，風格更加趨于均衡方向，對于市場的調(diào)整，我們認為行情并沒有結束，屬于牛市正常調(diào)整?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sz000166/" target="_blank" title="申萬宏源 000166">申萬宏源策略首席分析師稱，上證調(diào)整正常不會超過10%，極限不超過15%，創(chuàng)業(yè)板不會超過15%，個股跌幅有可能接近30%。不少龍頭公司調(diào)整幅度已經(jīng)近50%。

　　未來一段時間，大股票和小股票的風格會趨于均衡，牛市沒有結束，只可能節(jié)奏換擋。10倍PB的成長股占比已經(jīng)接近歷史頂部，50億市值以下的公司占比已經(jīng)低于10%，自下而上選擇小股票的難度加大，去偽存真的重要性上升。

　　上投摩根昨日率先發(fā)布三季度投資策略報告，在市場上漲到一定高度后，階段性波動概率和幅度加大。本輪A股上漲的兩大邏輯即利率下行和改革創(chuàng)新仍未打破，從居民財富分布和資金流通渠道看，大類資產(chǎn)配置向權益市場傾向的趨勢仍在繼續(xù)，而實體經(jīng)濟轉型也需要健康、穩(wěn)健的資本市場反哺，整體A股趨勢依然向上，企業(yè)創(chuàng)新和并購依然很積極，微觀上提供了上漲動力。市場在經(jīng)歷前期的大幅上漲后，部分估值過度透支的個股面臨著一定的調(diào)整壓力。

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　　銀行股下半年改革風口

　　交通銀行深化改革方案獲國務院批準同意后，昨日早盤在市場整體弱勢的情況下銀行板塊飄紅就是受此消息影響。

　　“銀行將迎來遲到的春天?！逼桨沧C券分析師稱，自2014年11月央行意外降息之后，實際利率不降反升。銀行股股價漲幅去年透支嚴重，但目前股息率與實際利率之溢價已再次回歸到中軸附近。

　　國際經(jīng)驗而言，因金融自由化所帶來的利率市場化等制度變革將大幅壓縮銀行經(jīng)營空間，勢必推動并加快混業(yè)改革預期。

　　銀行股的投資機會伴隨實際利率及經(jīng)濟下行拐點預期的變化，銀行股下半年將迎來確定性投資機會。

　　招商證券銀行業(yè)中期策略報告認為，在當前時點上，不必再次擔心銀行股跑輸成長股，而混改推進、業(yè)務分拆與重估以及債務置換落地是銀行股下半年上漲的三大“催化劑”。

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　　央企改革大潮將至

　　央企改革概念股昨日領漲各板塊，也是帶領大盤翻紅的重要力量，成為反彈“帶頭大哥”，其中，華電能源等11股漲停。

　　交銀施羅德基金認為，新一輪國企改革注定會為國有企業(yè)帶來新的活力，同時對于資本市場而言，這也意味著下一個金礦已經(jīng)悄然顯現(xiàn)，諸多投資機會將在企業(yè)不斷的變革中出現(xiàn)。可以持續(xù)關注央企試點名單中涉及的上市公司，以及具備重組整合預期的地方國有企業(yè)。尤其對于那些處于競爭性領域并且業(yè)務有所重疊、容易產(chǎn)生重組預期的國有企業(yè)，其中必將蘊含一部分投資機會，值得投資者細細審視。

　　“近期市場熱點或從創(chuàng)新型公司以及‘互聯(lián)網(wǎng)+’轉移至國企改革，對部分前期漲幅過大的行業(yè)形成壓制?！?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=03133598" target="_blank" title="中歐基金 03133598">中歐基金也表示。

　　“頂層設計之下，央企和地方國企改革漸次推進，有望成為下半年的投資風口?！鄙虾Ｒ晃换鸾?jīng)理表示。南都記者周亮