苦等多年的大額存單，昨日終于上市。不過，30萬(wàn)元起的高門檻，并未能換回高收益。昨日，工農(nóng)中建交五大行以及招行、興業(yè)、浦發(fā)、中信4家股份行同時(shí)發(fā)布大額存單產(chǎn)品。對(duì)于個(gè)人最關(guān)注的收益問題，首批大額存單并無(wú)驚喜，基本都在同期限定存基準(zhǔn)利率的1.4倍，相比這9家銀行的普通定存，30萬(wàn)元的門檻僅換取了利率多上浮10%左右的收益。盡管央行規(guī)定，大額存單可以轉(zhuǎn)讓、提前支取和贖回，但昨日9家銀行的大額存單產(chǎn)品全部不可轉(zhuǎn)讓，而提前支取除農(nóng)行外，全部按活期計(jì)息。無(wú)論從收益還是流動(dòng)性上，對(duì)個(gè)人均無(wú)明顯吸引力。

　　利率、流動(dòng)性均無(wú)爆點(diǎn)

　　“大額存單對(duì)我沒有什么吸引力?！弊蛉眨谵r(nóng)行廣州五羊新城支行，一位客戶對(duì)記者說道，“我早已經(jīng)不做存款了，現(xiàn)在都是去做理財(cái)或者股市，流動(dòng)資金一般存放在余額寶里。”

　　6月2日，央行發(fā)布了《大額存單管理暫行辦法》。昨日，工農(nóng)中建交五大行以及招行、興業(yè)、浦發(fā)、中信4家股份行共9家銀行，同時(shí)向市場(chǎng)上發(fā)行了大額存單。與普通定存相比，個(gè)人投資人認(rèn)購(gòu)大額存單起點(diǎn)金額不低于30萬(wàn)元，機(jī)構(gòu)投資人認(rèn)購(gòu)大額存單起點(diǎn)金額不低于1000萬(wàn)元。

　　對(duì)于個(gè)人而言，30萬(wàn)元的門檻能換回來多少收益呢？可以說，首批大額存單無(wú)論利率還是流動(dòng)性，均無(wú)爆點(diǎn)。

　　從昨日9家銀行發(fā)行的大額存單產(chǎn)品來看，利率基本上都保持在定存基準(zhǔn)利率的1.4倍。招行發(fā)行的3個(gè)月、6個(gè)月大額存單利率分別為2.6%和2.9%，是同期限定期存款央行基準(zhǔn)利率的1.4倍。中信銀行發(fā)行的3款產(chǎn)品，利率也都較基準(zhǔn)利率上浮40%。在9家銀行中，工行則獨(dú)樹一幟。工行官網(wǎng)信息顯示，該行大額存單首期產(chǎn)品為6個(gè)月和1年期兩款，利率分別為2.87%和3.06%。其中，1年期大額存單利率為同期限定存利率的1.36倍，低于其他銀行1.4倍。

　　目前首期9家大額存單發(fā)行銀行，其定存利率基本不超過同期限基準(zhǔn)利率的1.3倍，也就是說，30萬(wàn)元的門檻，對(duì)于個(gè)人而言僅僅換取了利率多上浮10%左右的收益。至于此前大額存單標(biāo)榜的流動(dòng)性，首期品種齊刷刷不能轉(zhuǎn)讓。

　　至于提前支取，9家銀行的首發(fā)品種中，除農(nóng)行按照存滿期限相應(yīng)的定期存款計(jì)息外，其他全部按活期計(jì)息。比如你買了12個(gè)月期的大額存單，但是到3個(gè)月的時(shí)候急需資金提前支取，則可以按照農(nóng)行3個(gè)月期定存的掛牌利率2.405%(上浮30%)計(jì)息，如果持有9個(gè)月的時(shí)候提前支取，前6個(gè)月按照6個(gè)月期定存的掛牌利率2.665%計(jì)息，剩余3個(gè)月按照7天通知存款的利率計(jì)息。

　　對(duì)公客戶吸引力較大

　　此前，央行規(guī)定，大額存單可以轉(zhuǎn)讓、提前支取和贖回。大額存單轉(zhuǎn)讓可以通過第三方平臺(tái)開展，轉(zhuǎn)讓范圍限于非金融機(jī)構(gòu)投資人及人民銀行認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)。此次首批品種齊刷刷不能轉(zhuǎn)讓，無(wú)疑大大損傷了大額存單的流動(dòng)性?！按箢~存單的功能基本覆蓋了定期存款的功能，而且收益率和流動(dòng)性更好，會(huì)對(duì)定期存款產(chǎn)生一定的替代。不過，替代應(yīng)該也不會(huì)太大，畢竟大額存單的企業(yè)投資門檻要1000萬(wàn)，個(gè)人投資者門檻要30萬(wàn)?！币患夜煞菪袕V州某支行行長(zhǎng)對(duì)記者說道，“我覺得大額存單對(duì)對(duì)公客戶吸引力會(huì)更大一些。按照企業(yè)財(cái)務(wù)要求，公司營(yíng)運(yùn)資金不能投不保本保息的產(chǎn)品?，F(xiàn)在，有了大額存單，公司比存定期要好一些?！?/p>

　　“在個(gè)人客戶中，高凈值客戶也會(huì)把大額存單作為資產(chǎn)配置的一個(gè)產(chǎn)品，但是配置比例肯定不會(huì)很高。對(duì)于普通客戶，大額存單投資門檻要30萬(wàn)，而且收益率也不高，還不如余額寶。”上述行長(zhǎng)如此說道。

　　華泰證券銀行業(yè)分析師林博程對(duì)記者表示，大額存單的推出，對(duì)于定期存款和保本保息理財(cái)產(chǎn)品會(huì)產(chǎn)生一定的替代作用。保本保息理財(cái)產(chǎn)品收益率與大額存單相差不大，但是保本保息理財(cái)產(chǎn)品幾乎都是完全封閉的，流動(dòng)性比大額存單差很多。

　　對(duì)銀行負(fù)債成本影響不大

　　至于大額存單對(duì)銀行的影響，平安證券發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，大額存單市場(chǎng)化定價(jià)加劇銀行間存款競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)銀行負(fù)債成本和整體利率中樞上移，但這一過程將是溫和且長(zhǎng)期的。另外，大額存單反過來有助于穩(wěn)定存款回流表內(nèi)，對(duì)于適當(dāng)降低理財(cái)成本也會(huì)有幫助。

　　招商證券也認(rèn)同大額存單對(duì)銀行的負(fù)面影響較小。招商證券認(rèn)為，一方面存款利率已基本市場(chǎng)化，目前存款利率上浮空間已擴(kuò)大至1.5倍，而銀行實(shí)際上浮最高1.4倍，對(duì)銀行負(fù)債端的負(fù)面影響已基本完成，短期可能會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行存款成本輕微上升，加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，但市場(chǎng)預(yù)期也較為充分，另一方面大額存單發(fā)行量取決于銀行。取消存貸比監(jiān)管已上報(bào)國(guó)務(wù)院，預(yù)計(jì)最快明年執(zhí)行，但在實(shí)體經(jīng)濟(jì)較為萎靡的背景下，銀行匹配的高收益貸款渠道十分有限，銀行主動(dòng)追求高成本負(fù)債的動(dòng)力不足。南都記者楊森