本報訊 上周大盤震蕩攀升，多空盤中爭奪明顯加劇，但由于市場人氣較高使多方略占上風(fēng)，滬深兩市指數(shù)均創(chuàng)下反彈新高。但量能創(chuàng)下天量后逐步萎縮，后市股指仍將在多空雙方頻繁爭奪中走出震蕩走勢，投資者在繼續(xù)參與的同時需提防市場突如其來的調(diào)整。操作上，建議投資者盡量在調(diào)整時介入而不宜再盲目追高，并適當(dāng)降低盈利預(yù)期。

　　與前期走勢相比，上周股指明顯放緩了上漲步伐，滬指曾多次考驗5000點附近支撐，走出了反復(fù)拉鋸的走勢，表明目前多方內(nèi)部出現(xiàn)了一定的分化，空方動能乘機借助各種消息試圖進(jìn)行釋放，但仍有場外資金不斷的等待調(diào)整后的入市時機，導(dǎo)致盤中跳水后便被逢低買盤托起。從權(quán)重板塊來看，銀行借助混改的利好一度大漲，但持續(xù)性較差，煤炭、有色等其他權(quán)重板塊也難有持續(xù)的上漲走勢，導(dǎo)致指數(shù)欲漲乏力。由于此類板塊駐扎大量的機構(gòu)，其反復(fù)的走勢可側(cè)面反映出當(dāng)前逢高減持的機構(gòu)數(shù)量在逐步增加。相比之下，中小板和創(chuàng)業(yè)板個股雖然漲幅過大、估值存在較大泡沫，但在游資和散戶資金的推動下仍為市場創(chuàng)造了接連不斷的熱點，維系了市場人氣。因此，后市股指仍將在多空雙方頻繁爭奪中走出震蕩走勢，市場熱點的切換將會變得更加頻繁。

　　在大盤保持完好上升趨勢的背后，投資者也必須注意一些短期的負(fù)面因素將襲擾市場。首先，本周資金面較前期更為緊張。包括國泰君安在內(nèi)的25家新股將發(fā)行，預(yù)計凍結(jié)資金或達(dá)到7萬億。同時至少有1612億元的地方債面臨發(fā)行。而央行會否在此時間節(jié)點降準(zhǔn)尚難判斷；其次，兩市成交量繼上周一創(chuàng)下天量后快速萎縮，表明多空雙方較為謹(jǐn)慎，經(jīng)過一段時間的拉鋸后或?qū)⒂瓉矸较蛐赃x擇；最后，市場熱點持續(xù)性下降，板塊和個股輪動加快，表明市場心態(tài)較為浮躁，持股耐心有所下降，不利于指數(shù)的繼續(xù)拉升。