世紀互聯(lián)

　　時間：6月10日

　　自2011年在美國納斯達克上市，世紀互聯(lián)營業(yè)收入都保持25%以上高增長，2014年更是較上年增長46%。與營收快速增長不匹配的是，公司凈利潤連年下滑，但這并不影響世紀互聯(lián)股價的表現(xiàn)，在凈利不到8000萬人民幣的2014年，其股價甚至最高漲至30美元每股。作為為數(shù)不多被美國投資者追捧的中概股，世紀互聯(lián)也于上周宣布啟動私有化。

　　連年凈利下滑仍被熱捧

　　6月10日，世紀互聯(lián)宣布公司董事會已經(jīng)收到由公司董事長兼CEO陳升、金山軟件和紫光國際聯(lián)合發(fā)出非約束性私有化要約。

　　該要約提議，三方計劃以每股美國存托股（ADS）23美元，或約每股普通股3.83美元的現(xiàn)金收購買家聯(lián)盟尚未持有的世紀互聯(lián)已發(fā)行普通股。

　　每ADS23美元的報價，也是近期宣布私有化或正在私有化的近10家中概股中，為數(shù)不多高于其上市發(fā)行價格的。2011年世紀互聯(lián)登陸納斯達克，發(fā)行價15美元。

　　與其他中概股不受投資者關(guān)注，估值嚴重被低估，從而選擇在美國退市私有化不同，主營互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的世紀互聯(lián)，在美股市場并不缺乏關(guān)注。就在其私有化消息公布的第二天，世紀互聯(lián)股價大漲9.74%，上漲1.94美元，至21.85美元。

　　在2014年年底，德銀、摩根大通均發(fā)布對世紀互聯(lián)的投資報告，分別做出買入、增持的評價。此時的世紀互聯(lián)，剛遭遇TrinityResearchGroup做空，公司股價一度遭重挫。

　　與機構(gòu)熱捧相比，近兩年世紀互聯(lián)凈利則連年下滑。2013年，世紀互聯(lián)凈利潤1.2億人民幣，2014年凈利潤縮減為7940萬元人民幣。今年第一季度，世紀互聯(lián)則凈虧損8870萬元人民幣。

　　不過德銀仍在報告中表示，世紀互聯(lián)是一家擁有真正業(yè)務(wù)的真正公司，雖然其2014年第三財季業(yè)績相對低迷，但繼續(xù)維持“買入”評級。摩根大通則認為世紀互聯(lián)目標價應(yīng)在25美元。

　　“雷軍系”戰(zhàn)略入局

　　在此次對世紀互聯(lián)發(fā)起私有化要約收購的三方中，金山軟件則備受關(guān)注。此番提出對世紀互聯(lián)私有化，距其入股世紀互聯(lián)僅相隔半年。

　　2014年11月29日，金山軟件與世紀互聯(lián)簽署的協(xié)議，金山同意以每股普通股3美元的價格(相當于每股美國存托股(ADS)18美元的價格)認購世紀互聯(lián)新增發(fā)A類、B類股份。交易完結(jié)后，金山公司持有的股份占世紀互聯(lián)已發(fā)行普通股總數(shù)的約11.6%，并且金山公司在世紀互聯(lián)股東大會上的投票權(quán)約為19.9%。

　　在金山軟件同世紀互聯(lián)簽署協(xié)議的第二天，小米也與世紀互聯(lián)簽署了協(xié)議。金山軟件董事長和小米科技CEO均為雷軍。小米以同金山軟件相同價格投資0.5億美元入股世紀互聯(lián)。交易完結(jié)后，小米持有的股份占世紀互聯(lián)已發(fā)行普通股總數(shù)的約3.4%，在世紀互聯(lián)股東大會上的投票權(quán)約為10%。

　　此次交易，雷軍領(lǐng)導(dǎo)的金山軟件與小米公司共同投資2.22億美元，股份占比14%，投票權(quán)約為30%，超越世紀互聯(lián)董事長兼CEO陳升個人11%的股權(quán)，成為世紀互聯(lián)的最大機構(gòu)股東。

　　這筆投資完成之后，雷軍在微博上表示：金山軟件年中戰(zhàn)略會上制定了“all in云服務(wù)”三年戰(zhàn)略，本次投資是其中關(guān)鍵的一步。

　　業(yè)內(nèi)就此分析，雷軍正在為內(nèi)容和云服務(wù)布局管道，對世紀互聯(lián)的投資則是金山構(gòu)建云計算業(yè)務(wù)的又一戰(zhàn)略舉動。此外借助世紀互聯(lián)在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗和資源，金山軟件將降低自建數(shù)據(jù)中心的資本開支，加速擴大云服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施。

　　新京報記者 李春平