股市在5000點上面“乘涼”已經(jīng)六天了。在5100點以上收盤的交易日也有五天了。對投資者而言是什么感覺呢？高嗎？似乎后面還要高。有風(fēng)險嗎？當(dāng)然有，但經(jīng)過“5·28”一天下跌6.5%的“考驗”，一天一二百點的盤中震蕩投資者已經(jīng)不太在意了，交易量還是那么大，源源不斷的新股發(fā)行也沒有讓入市資金有所退縮，反而見到剛結(jié)束高考的孩子們結(jié)隊到證券營業(yè)部開戶，正宗“小鮮肉”進入股市了。

　　不過筆者還是開始擔(dān)心了，擔(dān)心什么呢？我們來看看股市上漲的速度。計算一下很簡單：2000點漲到3000點，用了5個月；3000點漲到4000點，用了4個月；4000點漲到5000點，用了2個月?？梢韵胂耄侔创松蠞q速度，只要用1個多月，就上6000點，創(chuàng)歷史新高，6124點距離不遠了，股市出現(xiàn)加速上漲的局面了。

　　一些來自上漲的風(fēng)險也在聚集之中。中國中車也就是被投資者戲稱為“中國神車”的原南北車合并而成的巨無霸公司在6月8日重組復(fù)牌上市。這個上市公司的市值巨大已經(jīng)遠超世界上任何一家高鐵企業(yè)，也超過飛機制造老大波音了。市值如此龐大，這里既包含了對未來中國中車業(yè)績的向往和預(yù)期，也與股市火爆的大勢背景有關(guān)。復(fù)牌當(dāng)日，開盤即漲停，當(dāng)日中午筆者在央視財經(jīng)應(yīng)邀點評中車復(fù)牌就提到上述看法，也明確點名，它不是新股，考慮到前期充分炒作的背景，會出現(xiàn)補漲，但是“指望出現(xiàn)連續(xù)漲停是不現(xiàn)實的”。果然6月8日，中國中車復(fù)牌，股價一字漲停；6月9日，股價從漲停板35.64元直線跳水并一度跌停，尾盤才微弱反彈；6月10日，股價又是奔跌停，到6月12日收市已經(jīng)是24.53元了，記得在復(fù)牌當(dāng)日的電視節(jié)目上有人說中車至少三個板，結(jié)果如何呢？“大家都在說中國神車復(fù)牌后有三個板(漲停板)，結(jié)果我收獲了四個‘板’：第一天漲停板；第二天先漲停板，再跌停板；第三天又是跌停板。”有人自嘲道。與4月20日的最高價39.47元相比，中國中車的跌幅已超過37.8%，下跌的慘烈程度堪比熊市。

　　到眼下的股市，誰都不會懷疑后市還能上漲，但是手里拿到類似中國中車的階段性“熊股”呢？豈不是要“關(guān)燈吃面”？最新的證監(jiān)會新聞發(fā)布會也對可能出現(xiàn)的雙融風(fēng)險做了提前預(yù)防的措施，公布《證券公司融資融券管理辦法(征求意見稿)》。目前兩融業(yè)務(wù)總體健康，風(fēng)險可控，但隨著業(yè)務(wù)增長，需防范相關(guān)風(fēng)險。主要修訂內(nèi)容如下：一是將管理辦法由證監(jiān)會公告上升為部門規(guī)章；二是形成了逆周期的調(diào)節(jié)機制，實行宏觀審慎管理；三是強化證券公司的統(tǒng)計和監(jiān)測監(jiān)控職責(zé)；四是明確監(jiān)管底線，明確證券公司的六種禁止行為；五是合理控制兩融規(guī)模；六是強化投資者保護，證券公司需充分向投資者揭示風(fēng)險；七是放寬機構(gòu)投資者參與兩融的規(guī)定；八是允許兩融合理展期；九是優(yōu)化兩融擔(dān)保物違約處置方式和標準。

　　證監(jiān)會表示，將與MSCI成立聯(lián)合小組，共同努力，早日促進我國A股納入MSCI指數(shù)。這些舉措都是凈化股市環(huán)境，提高股市的工具化程度，總之大的市場環(huán)境依舊支持股市的向上發(fā)展。

　　關(guān)鍵還是投資者手中的股票，漲，投資者都喜歡；大漲，大喜歡；漲得太快了呢?我們就要留意中國中車的“翻車”現(xiàn)象，留意，留意再留意。文興