本報(bào)北京6月11日訊 記者張忱報(bào)道：央行11日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，5月份社會(huì)融資規(guī)模增量為1.22萬億元，比上月多1639億元。同時(shí)，貨幣供應(yīng)量也出現(xiàn)回升，5月末，廣義貨幣(M2)余額130.74萬億元，同比增長10.8%，增速比上月末高0.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　5月新增人民幣貸款9008億元，社會(huì)融資規(guī)模12200億元，分別高于此前市場預(yù)期的8500億元和11000億元。

　　招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，5月份，央行使用PSL工具定向投放2628億元，以補(bǔ)充基礎(chǔ)貨幣供給，有利于M2的回升。另外，在美元指數(shù)盤整以及歐央行貨幣政策持續(xù)寬松的背景下，國內(nèi)跨境資金流動(dòng)改善的動(dòng)力不減，也有利于M2的改善。招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮認(rèn)為，5月份，社融和信貸數(shù)據(jù)出現(xiàn)改善，總量明顯增長，在融資放量的情況下，M2增速也出現(xiàn)觸底回升，脫離年內(nèi)低點(diǎn)。作為先導(dǎo)數(shù)據(jù)，M2的觸底回升顯示較為積極的信號，如果6月M2增速進(jìn)一步回升，且居民和企業(yè)戶中長期貸款能保持增長，則有利于后續(xù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn)。

　　從貸款結(jié)構(gòu)看，5月份，住戶部門貸款增加3110億元。其中，中長期貸款增加2063億元，環(huán)比多增495億元。居民長期貸款的增加與房地產(chǎn)銷售直接相關(guān)，隨著房市政策的不斷松綁，房地產(chǎn)銷售出現(xiàn)持續(xù)好轉(zhuǎn)。5月份，全國商品房銷售快速增長，銷售面積9612萬平方米，同比增長15%；銷售額6670億元，增長24.3%。1至5月商品房銷售額24409億元，增長3.1%。

　　相對而言，企業(yè)貸款表現(xiàn)較為疲弱，票據(jù)融資占比較大，中長期貸款占比回落，顯示企業(yè)投入長期資金的意愿仍然不高。5月份，非金融企業(yè)貸款增加5397億元。其中，短期貸款增加295億元，中長期貸款增加2548億元，票據(jù)融資增加2233億元。謝亞軒表示，中長期貸款占比降至47%，票據(jù)融資占比連續(xù)第二個(gè)月上升至41%，銀行用票據(jù)沖量的跡象明顯，顯示企業(yè)的貸款需求不足。

　　實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求依然難言旺盛，通脹水平依然處于低位。另外，從5月的投資、零售、工業(yè)等數(shù)據(jù)來看，除地產(chǎn)回暖帶來一些有利因素外，其他多項(xiàng)指標(biāo)仍然延續(xù)了此前的下行勢頭，顯示穩(wěn)增長措施尚未明顯見效，貨幣政策仍存進(jìn)一步放松的可能。光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高認(rèn)為，疲弱的經(jīng)濟(jì)增長需要寬松貨幣政策來托底，而通脹下行壓力上升意味著真實(shí)利率高企，給貨幣放松留出了較大空間。

　　市場人士預(yù)計(jì)，下一步，央行將繼續(xù)綜合使用多種政策工具，兼顧短端和長短利率，為市場提供適度流動(dòng)性。