□金證券記者 江芬芬

　　A股一路走牛，上市公司減持潮涌動(dòng)。尤其是最近一個(gè)月，A股多家服裝家紡上市公司拋出重磅減持計(jì)劃，讓市場(chǎng)側(cè)目。

　　“服裝家紡一直主業(yè)平淡，但在這波牛市里板塊企業(yè)借著轉(zhuǎn)型的名義制造了很多性感題材，不少公司漲勢(shì)也很兇猛。市值高了，大股東趁機(jī)減持套現(xiàn)，這樣的玩法已經(jīng)相當(dāng)流行?！迸c《金證券》記者相熟的券商人士道出背后邏輯。

　　減持兇猛：

　　持股比例直降27%

　　5月19日晚間，富安娜（002327）公告稱(chēng)，公司控股股東林國(guó)芳及其一致行動(dòng)人陳國(guó)紅為滿(mǎn)足個(gè)人資金的需要，擬自5月20日起在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式或大宗交易方式或協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持所持公司部分股票，預(yù)計(jì)減持?jǐn)?shù)量合計(jì)不超出公司總股本的11%。

　　5月27日中午，羅萊家紡（002293）一紙公告稱(chēng)，實(shí)際控制人薛偉成及其關(guān)聯(lián)方羅萊控股、偉佳國(guó)際計(jì)劃今年5月29日-11月28日，減持合計(jì)不超過(guò)公司總股本27%的股票。

　　6月1日晚間，九牧王（601566）公告稱(chēng)，控股股東九牧王國(guó)際投資控股有限公司計(jì)劃于2015年6月4日至2015年12月3日的不超過(guò)6個(gè)月內(nèi)，通過(guò)上海證券交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易、二級(jí)市場(chǎng)交易或大宗交易方式，或者通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，累計(jì)減持不超過(guò)公司總股本14.68%的股份。

　　九牧王投資稱(chēng)，此次減持，一是為了支持和配合公司實(shí)施員工持股計(jì)劃；二是為了滿(mǎn)足九牧王投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要。

　　6月5日晚間，搜于特（002503）公告稱(chēng)，因個(gè)人及企業(yè)財(cái)務(wù)安排，公司實(shí)際控制人馬鴻及其控制的廣東興原擬在未來(lái)半年內(nèi)減持不超過(guò)公司12%的股份。

　　如果以發(fā)布公告的當(dāng)日收盤(pán)價(jià)算，上述公司實(shí)控人及其關(guān)聯(lián)方擬套現(xiàn)的最高金額分別達(dá)到11.9億、70億、30億、27億元。尤其是羅萊家紡，減持完成后，薛偉成及其關(guān)聯(lián)方對(duì)羅萊家紡的持股比例將從57%下降至30%，從絕對(duì)控股變?yōu)橄鄬?duì)控股，對(duì)公司控制力急劇下降。

　　正是由于減持兇猛，不少公司股價(jià)受到驚擾。九牧王6月2日下跌5.61%，自此以后股價(jià)一路下滑。羅萊家紡5月27日同樣大跌7.83%，28日直接跌停，29日繼續(xù)重挫6.06%，三日累計(jì)跌幅超20%。

　　性感比拼：

　　哪家故事強(qiáng)

　　對(duì)于減持原因，這些公司的證券部人士不愿對(duì)《金證券》記者多說(shuō)，只稱(chēng)“以公告為準(zhǔn)”。

　　《金證券》記者發(fā)現(xiàn)，在這波牛市中，雖為傳統(tǒng)行業(yè)，但服裝家紡上市公司卻漲幅不俗。從年初開(kāi)始，富安娜、羅萊家紡、九牧王、搜于特的股價(jià)漲幅分別為177%、183%、150%、94%。

　　“轉(zhuǎn)型、并購(gòu)是這些公司股價(jià)的點(diǎn)金石?！迸c《金證券》記者相熟的深圳券商人士分析。

　　以羅萊家紡為例，進(jìn)入2005年4月以來(lái)，羅萊家紡轉(zhuǎn)型智能家居等利好消息不斷。

　　2015年4月17日，羅來(lái)家紡公告稱(chēng)與和而泰簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，擬共同研究并生產(chǎn)用于臥室的系列化智能家居、家庭大健康產(chǎn)品。4月27日，羅萊家紡全資子公司南通羅萊商務(wù)咨詢(xún)有限公司（下稱(chēng)南通羅萊）與風(fēng)投戈壁創(chuàng)贏(yíng)（上海）創(chuàng)業(yè)投資管理公司合作成立投資基金。

　　5月19日，南通羅萊再次宣布擬使用2億元與加華裕豐（天津）股權(quán)投資管理合伙企業(yè)合作設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金。

　　5月21日，南通羅萊宣布已用2932萬(wàn)元投資深圳市邁迪加科技發(fā)展有限公司，同時(shí)還將花5000萬(wàn)元投資成立全資子公司羅萊智能家居。

　　多家券商研報(bào)并不避諱背后的炒作邏輯。齊魯證券最新出爐的一份研報(bào)表示，年初至今紡織服裝板塊表現(xiàn)優(yōu)異，傳統(tǒng)思維已無(wú)法解釋。在紡織服裝行業(yè)大量公司經(jīng)營(yíng)不善，主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展空間不大的大背景下，這波牛市的典型路徑就是公司借增發(fā)、員工持股等手段，借轉(zhuǎn)型、并購(gòu)之力做大市值，隨后通過(guò)減持套現(xiàn)。而東方證券一則服裝家紡行業(yè)研報(bào)，干脆喊出“大股東減持和投資并購(gòu)相伴而行成為牛市短期催化劑”。

　　6月6日，富安娜與浙江執(zhí)御舉行簽約儀式，公司向到場(chǎng)研究員介紹了大家居戰(zhàn)略的未來(lái)規(guī)劃，并且透露董事長(zhǎng)減持也是為整體家裝投資做資金儲(chǔ)備。會(huì)后，有研究員激情提筆，認(rèn)為公司未來(lái)有望推進(jìn)更深入的互聯(lián)網(wǎng)+轉(zhuǎn)型升級(jí)，相比目前股價(jià)仍有50%以上空間。

　　那位深圳券商人士感慨萬(wàn)分，“牛市下，題材有多性感，股價(jià)就有多高。但一旦市場(chǎng)轉(zhuǎn)向，轉(zhuǎn)型又不如預(yù)期，很多公司將重重摔下?！?/p>