昨日上證綜指高開，深證成指低開，全天維持窄幅震蕩整理，最終均以小幅下跌報(bào)收。兩市昨日共成交19858億元，量能比周一小幅萎縮，但資金凈流出額有加大趨勢。

　　據(jù)大智慧SuperView數(shù)據(jù)顯示，昨日兩市資金凈流出867.86億元，主要集中在銀行、工程建筑、機(jī)械、券商、運(yùn)輸物流等權(quán)重板塊。其中，銀行板塊居資金凈流出首位，凈流出119.34億元；凈流出最多的三只個(gè)股為中國銀行、交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行，分別凈流出36.32億元、21.37億元、14.07億元。工程建筑板塊居資金凈流出第二位，凈流出113.59億元；凈流出最多的三只個(gè)股為中國中鐵、中國建筑、中國鐵建，分別凈流出34.64億元、20.32億元、13.44億元。機(jī)械板塊昨日資金凈流出75.89億元，列第三；凈流出最多的三只個(gè)股為中國中車、晉西車軸、江特電機(jī)，分別凈流出73.54億元、3.31億元、2.06億元。

　　與此同時(shí)，前期一直滯漲的煤炭板塊卻得到主流資金的青睞，中國神華、中煤能源等紛紛沖擊漲停板。煤炭股的上漲，主要得益于以下幾個(gè)原因：一是煤炭股在本輪行情中漲幅較小，屬于典型的滯漲品種；二是受到煤價(jià)上漲的消息刺激。神華、中煤、伊泰、同煤等四大煤企在6月1日集體上調(diào)煤價(jià)，每噸上調(diào)2-7元不等，從而為市場分析人士提供了一個(gè)“煤炭行業(yè)回暖”的樂觀預(yù)期。

　　不過，從長遠(yuǎn)發(fā)展趨勢來看，煤炭股進(jìn)一步上漲的基礎(chǔ)并不扎實(shí)。首先，煤價(jià)上漲只是短暫現(xiàn)象，難以延續(xù)。隨著中國能源結(jié)構(gòu)變革的初見成效，核電、水電等清潔能源以及光伏、風(fēng)電等新能源業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭迅猛，對火電的需求力度逐步減弱，直接影響對煤炭的需求。其次，隨著運(yùn)輸瓶頸的逐漸緩解，內(nèi)蒙古西部、新疆等煤炭供給大省的煤炭外調(diào)能力持續(xù)增強(qiáng)，國內(nèi)煤炭的供給量持續(xù)增加，將對煤炭價(jià)格的上漲形成壓制。因此，煤炭價(jià)格的上漲更像是短期的回光返照并不具備持續(xù)性，煤炭股的反彈趨勢也并不扎實(shí)。

　　考慮到部分小型煤炭企業(yè)的轉(zhuǎn)型預(yù)期，反而會(huì)成為短線A股市場的興奮點(diǎn)。例如，安源煤業(yè)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)拓展后，經(jīng)營現(xiàn)狀將大為改善。這類個(gè)股值得投資者適當(dāng)關(guān)注。

　　金百臨咨詢 秦洪