本報(bào)記者 劉相華

　　受到油品升級(jí)提速、成品油價(jià)格疲軟等因素的影響，山東地?zé)捚髽I(yè)一直在高庫存的壓力下經(jīng)營(yíng)，如此帶來的后果就是現(xiàn)金流異常緊張，企業(yè)負(fù)債高筑，由于受困于銀行惜貸、融資渠道單一等情形，債券市場(chǎng)成為很多地?zé)捚髽I(yè)“提錢”的來源。

　　6月2日位于東營(yíng)市的山東墾利石化集團(tuán)有限公司公布了2015年度第一期短期融資券募集說明書，擬募集資金4億元，用于補(bǔ)充現(xiàn)金流。

　　值得注意的是，墾利石化出具本次募集說明書之時(shí)，公司去年3月份發(fā)出的3.9億元的中期票據(jù)待償還。1年的時(shí)間，2次近4億元的融資，一切都在說明墾利石化“很差錢”。

　　根據(jù)公告，墾利石化計(jì)劃將本期短期融資券募集資金4億元全部用于補(bǔ)充本部的流動(dòng)資金，以滿足發(fā)行人因生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大對(duì)流動(dòng)資金的需求，主要用于采購(gòu)原材料，以滿足日常性支出的需要，保證業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的順利進(jìn)行。本次短融募集資金4億元，發(fā)行期限是366天，發(fā)行日是6月9日至10日，主承銷商是北京銀行。

　　墾利石化解釋，項(xiàng)目的開工建設(shè)是造成公司現(xiàn)金流緊張的重要原因。公司表示，160萬噸/年DCC一期、300萬噸/年原材料預(yù)處理裝置于2013年1月份滿負(fù)荷生產(chǎn)，公司原油加工能力增加1倍多，直接導(dǎo)致公司存貨和用于采購(gòu)原料的預(yù)付款大幅增長(zhǎng)；另外10萬噸/年丁二烯項(xiàng)目和160萬噸/年DCC二期于2015年3月和2014年12月分別建成投產(chǎn)，公司產(chǎn)能擴(kuò)大后存貨、預(yù)付賬款、應(yīng)收賬款必然同步增長(zhǎng)，占用公司流動(dòng)資金。

　　“2014年公司共安排項(xiàng)目投資額6.72億元，今后三年累計(jì)擬投資金額約為22.24億元。較大規(guī)模的項(xiàng)目投資可能會(huì)引起發(fā)行人融資規(guī)模增加、資產(chǎn)負(fù)債率上升?！眽ɡ龟?，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇。

　　由于原料油供應(yīng)緊張、原油配額遲遲未放開，山東地?zé)捚髽I(yè)一直在政策夾縫中求生存、在激烈競(jìng)爭(zhēng)中壯筋骨。而國(guó)家三次提高成品油消費(fèi)稅，使得山東地方煉油企業(yè)壓力倍增，由于目前成品油消費(fèi)稅難以轉(zhuǎn)嫁給終端用戶，導(dǎo)致各煉廠只能以己之力承擔(dān)如此重負(fù)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年1月底，山東地?zé)捇咎幱跒l臨虧損狀態(tài)，甚至部分企業(yè)已由盈轉(zhuǎn)虧。

　　禍不單行的是，2014年各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不對(duì)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)新增產(chǎn)能項(xiàng)目和違規(guī)在建項(xiàng)目提供任何形式的新增授信支持，使得地?zé)拸你y行貸款較為困難。金銀島市場(chǎng)分析師王棟說，我省個(gè)別中小煉廠面臨資金鏈斷裂甚至聽說某企業(yè)已申請(qǐng)破產(chǎn)。

　　除此之外，我省自2014年10月20日起實(shí)施的《山東省稅務(wù)局關(guān)于加強(qiáng)成品油消費(fèi)稅管理的公告》加大了對(duì)成品油消費(fèi)稅抵扣管理使得地?zé)捚髽I(yè)的空間也受到擠壓。

　　據(jù)金銀島統(tǒng)計(jì)，目前省內(nèi)具有成品油生產(chǎn)許可資質(zhì)的煉油企業(yè)僅有20多家，這在整個(gè)地?zé)挶壤胁坏?0%，而調(diào)油商目前在統(tǒng)計(jì)中已有30多家，其中80%的商家并不具有成品油生產(chǎn)許可資質(zhì)。

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