適應和引導經(jīng)濟新常態(tài)，資本市場能夠發(fā)揮獨特而巨大的作用。中國資本市場規(guī)范化程度正在逐步提高，由主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板等構(gòu)成的多層次資本市場已初具規(guī)模，基本可以擔當改善配置資源的重任。特別是去年和今年以來，以市場化為導向的金融改革措施陸續(xù)推出，以滬港通為代表的資本市場對外開放也邁出重要一步，廣義概念上的資本市場，如眾籌、P2P等已然繁榮。

　　形成健全的多層次資本市場體系，是十八屆三中全會精神的體現(xiàn)，私募股權(quán)融資作為企業(yè)股本的市場化補充，有利于解決我國經(jīng)濟發(fā)展中遇到的融資結(jié)構(gòu)失衡問題。在美國，股票市場市值20萬億美元時私募基金規(guī)模達37萬億美元。相比之下，我國私募基金市場還有著廣闊的發(fā)展空間。

　　優(yōu)化私募股權(quán)基金發(fā)展環(huán)境，是促進投資市場持續(xù)健康發(fā)展的必要保障。2014年的政府工作報告明確提出，要“提高直接融資比重，發(fā)揮好股票、債券、產(chǎn)業(yè)基金等融資工具的作用，更好地滿足多樣化融資需求”。因此，在多個行業(yè)的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中，都提到對私募股權(quán)基金的鼓勵和認可。包括國家發(fā)改委在內(nèi)的各部門都對私募股權(quán)投資的制度建設(shè)進行了推進，各級地方政府也陸續(xù)出臺了眾多針對私募股權(quán)基金的優(yōu)惠政策，以促進股權(quán)投資類企業(yè)的發(fā)展。這些優(yōu)惠扶持政策包括：在政府建立產(chǎn)業(yè)引導股權(quán)投資基金、完善公平稅收政策、放寬機構(gòu)投資者準入條件、政府出資引導、支持長期投資等。

　　近年來，各層級的產(chǎn)業(yè)引導股權(quán)投資基金和政府背景型產(chǎn)業(yè)基金的建立及其快速發(fā)展，充分體現(xiàn)了政府對基金業(yè)的引導和扶持。通過財政資金拉動社會資本流入，以市場化方式開展股權(quán)投資，是完善財政體制、解決制度瓶頸的重要舉措。通過基金的杠桿效應，放大財政扶持資金，可在技改、技術(shù)進步和科技研發(fā)等方面促進結(jié)構(gòu)調(diào)整，實現(xiàn)財政資金保值增值。在實施過程中，每年都會有一定數(shù)量的財政引導資金投入，形成較大的投資規(guī)模，投資重點在科技、現(xiàn)代服務業(yè)等行業(yè)。

　　在政府出資引導機制上，充分發(fā)揮基金的杠桿作用，出現(xiàn)了政府推動和出資的產(chǎn)業(yè)投資基金，充分發(fā)揮財政資金杠桿放大作用，吸引社會資金投入政府支持領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)。股權(quán)基金采取階段參股、跟進投資和提供融資擔保等多種金融手段。

　　在放寬機構(gòu)投資者準入方面，支持社?；?、大型企業(yè)、企業(yè)年金等依法投資以及支持符合條件的證券公司、保險公司、信托公司、財務公司等金融機構(gòu)發(fā)起股權(quán)投資企業(yè)。并且促進聚集發(fā)展，建立起一些區(qū)域性的金融中心，用一次性落戶獎勵方式引入基金進入。比如深圳市、安徽省等地方都按公司制、合伙制等公司類型以及按注冊資本分類進行不同的獎金獎勵。除獎金獎勵外，還有購置固定資產(chǎn)補貼、風險補助等優(yōu)惠政策。

　　政府還對私募基金的投資理念和技能進行引導。私募基金主要在企業(yè)需要展開并購重組投資階段以及準備上市階段進入企業(yè)，這就需要基金對企業(yè)的戰(zhàn)略和企業(yè)運行態(tài)勢都要判斷清楚，盡職調(diào)查，堅持長期投資而不是“臨門一腳”。一些地方政府出面搭建多方對接平臺：設(shè)立股權(quán)投資項目專欄、創(chuàng)建股權(quán)投資項目對接會、開發(fā)私募股權(quán)資本和項目網(wǎng)上對接平臺。

　　在稅收優(yōu)惠政策方面，《財政部、國家稅務總局關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》以及地方層面各類《促進私募基金業(yè)發(fā)展規(guī)定》等，也推出了一些優(yōu)惠措施。如在投資高新技術(shù)企業(yè)的所得稅征收方面，投資未上市中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上，可按投資額70%抵扣應納稅所得額。對于GP、LP、法人股東，在所得稅征收上都有相應的優(yōu)惠規(guī)定。

　?。ㄗ髡呦抵袊r(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金董事長）