受累于負(fù)面的終端需求數(shù)據(jù)，上周?chē)?guó)內(nèi)滬膠期貨呈現(xiàn)震蕩走低的姿態(tài)。

　　從國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)看，上周滬膠整體表現(xiàn)平穩(wěn)，現(xiàn)貨整體報(bào)價(jià)維持堅(jiān)挺，商家低價(jià)出貨意愿不高，高端報(bào)價(jià)整體下游抵觸情緒較重，實(shí)際出貨偏慢。其中，進(jìn)口膠供應(yīng)有限，因此低價(jià)銷(xiāo)售意愿不強(qiáng)。上海市場(chǎng)進(jìn)口乳膠報(bào)價(jià)持穩(wěn)，當(dāng)前市場(chǎng)整體供應(yīng)不多，經(jīng)銷(xiāo)商報(bào)價(jià)熱情不高，捂盤(pán)惜售的看漲心態(tài)較濃。

　　國(guó)內(nèi)合成膠方面，上周?chē)?guó)內(nèi)丁二烯市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)走高，遼通化工丁二烯延續(xù)競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售，底價(jià)上調(diào)至8210元/噸，市場(chǎng)價(jià)格有所走高。目前，山東地區(qū)暫無(wú)明確報(bào)價(jià)，華東地區(qū)部分送到報(bào)價(jià)在9400元/噸附近。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)可售貨源仍不多，貿(mào)易商手中貨源有限，低價(jià)惜售。雖然市場(chǎng)整體成交氣氛較前期有所改善，但部分下游廠(chǎng)家仍維持觀(guān)望心態(tài)。

　　國(guó)內(nèi)外天然橡膠庫(kù)存方面，上周滬膠期貨庫(kù)存大幅增加，注冊(cè)倉(cāng)單大幅增加。最新庫(kù)存統(tǒng)計(jì)顯示，截至2015年5月29日，青島保稅區(qū)橡膠總庫(kù)存16.81萬(wàn)噸水平，較5月中旬整體下滑13.7%，已跌至較低庫(kù)存區(qū)間。

　　上周市場(chǎng)做空力量有所增強(qiáng)，偏弱的終端環(huán)境加劇天然橡膠供需失衡前景。此外，近期復(fù)合膠新規(guī)政策懸而不定，再出波瀾。輪胎行業(yè)認(rèn)為復(fù)合膠新規(guī)在7月份執(zhí)行之后將嚴(yán)重?cái)D壓行業(yè)利潤(rùn)，加劇產(chǎn)業(yè)弱勢(shì)格局，不利于膠價(jià)走強(qiáng)，因而導(dǎo)致多頭信心出現(xiàn)動(dòng)搖，由于近期不確定性增強(qiáng)，謹(jǐn)慎的心態(tài)占據(jù)主導(dǎo)地位，多空分歧也在加大，短期內(nèi)滬膠將維持調(diào)整走勢(shì)，等待消息落地。投資者可暫時(shí)離場(chǎng)觀(guān)望。