資產(chǎn)配置品種相互之間最好不要有趨同性

　　招商銀行鉆石理財經(jīng)理 高天明

　　何為資產(chǎn)配置？就是“把雞蛋放在不同的籃子里”，核心理念就是把資金按照某種比例分配到不同的投資品種當中，而這些投資品種，相互之間最好不要有趨同性。

　　很多朋友會問，現(xiàn)在股票行情這么火爆了，還能不能介入了？A股市場瘋狂上漲，這樣其實就累積了很大的風險。不過，這并不是說明我們要遠離A股市場，畢竟現(xiàn)在市場資金充裕，國企、資本市場的幾個重大改革才剛剛起步，國家經(jīng)濟已步入新常態(tài)化發(fā)展……這些都能充分說明我們的牛市還會持續(xù)一段時間，只不過估值偏離，需要修復。

　　如果投資了一部分股票基金，那其他的資產(chǎn)應該怎么配置？在這里我提供兩種投資思路：一是整體市場要估值偏低，也就是說價格便宜，投資以后持有等待上漲就可以。說到估值偏低，我們最容易參與的就是港股市場，港股市場是全球除俄羅斯之外估值最低的股票交易市場。第二種思路，投資與A股走勢沒有太多相關性，或者在一定程度上走勢相反的產(chǎn)品。比如說債券基金或者采用市場中性策略的對沖基金，說到債券基金，如果處于資產(chǎn)配置角度，盡可能選擇純債基金。

　　另外，在資產(chǎn)配置當中，黃金是必不可少的一部分，因為黃金在保障方面的作用僅次于保險。短期內(nèi)黃金價格還是處于低價階段，如果遇到全球金融危機，或者全球通貨膨脹，那么黃金又將作為重要保值品而被市場瘋搶。

　　在資產(chǎn)配置中，還有重要的一環(huán)就是保險。保險產(chǎn)品，最大的作用就是降低機會成本，保證我們整個資金在出現(xiàn)意外情況時，不必變現(xiàn)使用。

　　資產(chǎn)配置并不是教條化、模式化的。資產(chǎn)配置是要根據(jù)每個人不同的投資需求，不同的風險承受能力而制定，不能簡單地在一些非專業(yè)的網(wǎng)站上自行估算就可以。整個資產(chǎn)配置方案是需要和銀行理財師當面溝通，由雙方共同完成并且實施。

　　家庭理財要管好四個“賬戶”

　　民生銀行和平西路支行 理財經(jīng)理謝婷

　　標準普爾是全球最具影響力的信用評級機構(gòu)，他曾調(diào)研了全球十萬個資產(chǎn)穩(wěn)定增長的家庭，分析和總結(jié)出來了四個賬戶分配家庭的資產(chǎn)被稱為家庭資產(chǎn)最穩(wěn)健配置。

　　第一個賬戶就是我們?nèi)粘Ｋf的家庭的流動性資產(chǎn)賬戶。一般占家庭總資產(chǎn)的10%，可以保證家庭3-6個月的日常開支?？梢源婊钇冢泿呕?，或者像我行的如意寶。

　　第二個賬戶是杠桿賬戶，一般占家庭總資產(chǎn)的20%，為的是以小博大。這個賬戶一般是抵御家庭成員的一些意外或者是重大疾病所帶來的突發(fā)情況，一定要?？顚Ｓ?，保障在家庭成員出現(xiàn)意外事故、重大疾病時，有足夠的錢來保命，如意外傷害和重疾保險。

　　第三個賬戶是投資收益賬戶，也就是生錢的錢。一般占家庭資產(chǎn)的30%，用有風險的投資創(chuàng)造高回報。這個賬戶為家庭創(chuàng)造高收益，包括股票、基金、房產(chǎn)、企業(yè)等。這個賬戶關鍵在于合理的占比，也就是要賺得起也要虧得起，無論盈虧對家庭不能有致命性的打擊，這樣您才能從容的抉擇。我們在進行風險性投資的時候要記住，合理把握資金配置比例是守住投資勝利成果的關鍵。

　　第四個賬戶是長期保本收益賬戶，一般占家庭總資產(chǎn)的40%，這個賬戶功能性比較強，首先這個賬戶一定要是長期性投資，才可以起到強制儲蓄的功能。也一定要是保本性投資，這樣才能在家庭理財里面起到一個安全墊的作用，不管經(jīng)濟形勢發(fā)生什么樣的改變，若干年后至少這部分錢和收益客戶是一定可以拿到的。這也就是為什么這個賬戶在家庭理財里面占比是最大的原因！

　　這四個賬戶就像桌子的四條腿，少了任何一個就隨時有倒下的危險，所以一定要及時準備。

　　A股市場風向哪邊吹？

　　國泰君安證券河北分公司財富管理部投資顧問 張弛

　　2014年6月份以來，低迷多年的中國A股市場再次迎來的波瀾壯闊的牛市行情，無論是滬深兩市主板指數(shù)，還是中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，一年間漲幅都超過了150%。而回顧本輪牛市啟動的原因，可歸結(jié)為以下三點：

　　第一，股票市場作為經(jīng)濟發(fā)展的晴雨表，一直以來都存在周期性的運行規(guī)律，牛熊輪回是股市發(fā)展的客觀法則。從2006-2007年的大牛市以來，中國股市已經(jīng)經(jīng)歷了長達7-8年的震蕩市和熊市，很多股票，尤其是大盤藍籌股的整體估值已經(jīng)達到了歷史最低水平，可以說，長期的熊市為牛市的啟動擴展了足夠的上行空間。

　　第二，從整體資金流向來看，在本輪行情發(fā)動之初，無論國內(nèi)資金還是海外資金，都出現(xiàn)了向A股市場匯集的趨勢，這也為牛市的持續(xù)上漲打下了堅實的流動性基礎。從國內(nèi)來說，截止去年年中，股票型資產(chǎn)在家庭可投資資產(chǎn)中的占比已不足5%，嚴重低于歷史平均水平，隨著股市行情好轉(zhuǎn)，越來越多家庭把資產(chǎn)配置的重心慢慢轉(zhuǎn)移到了股市當中，為牛市行情的運行帶來了充沛的增量資金。從國外來說，隨著內(nèi)地資本市場逐步走向國際化，海外資金投資內(nèi)地市場的通道越來越多樣化和便捷化。

　　第三，為了更好的推動整個社會的改革和融資需求，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展需要牛市行情的配合。隨著經(jīng)濟增量的不斷增長，中國經(jīng)濟也逐步進入了轉(zhuǎn)型期，在這個階段，資本市場的直接融資功能對促進各行各業(yè)提升效率、轉(zhuǎn)變整體經(jīng)濟的固有發(fā)展模式非常重要，因此，國企改革、注冊制的推出等一系列的經(jīng)濟發(fā)展模式變革，也有助于牛市行情的健康發(fā)展。

　　目前，牛市行情已經(jīng)持續(xù)了一年，展望未來，整體來看，促進牛市行情持續(xù)進行的根基并未改變，從兩市的整體估值水平來看，依然處于歷史平均水平。只是計算機、互聯(lián)網(wǎng)等題材板塊，出現(xiàn)了局部過熱的情況，而金融、有色等權重板塊，市盈率和市凈率水平依然嚴重偏低，未來有較大上行空間。

　　探索破解中小企業(yè)融資難之道

　　石家莊匯融農(nóng)村合作銀行業(yè)務管理部副總經(jīng)理 楊豐

　　多數(shù)中小微企業(yè)都存在資金短缺的現(xiàn)象，弱化了中小微企業(yè)的生存能力和發(fā)展基礎。匯融銀行為支持中小微企業(yè)的發(fā)展，特推出商貸寶、農(nóng)貸寶、小額票據(jù)貼現(xiàn)等一系列小微信貸產(chǎn)品。

　　商貸寶是針對小微企業(yè)、商戶在經(jīng)營中的融資需求提供的信貸產(chǎn)品，該產(chǎn)品最長授信期限可達3年，最高額度200萬元，可采取多種靈活的擔保方式，并提供網(wǎng)點、電話銀行、網(wǎng)上銀行等多種渠道，由客戶自主用款和還款，隨用隨貸，不用不計息，在節(jié)約客戶資金成本的同時，滿足客戶經(jīng)營中的資金需求。

　　農(nóng)貸寶是我行針對個人客戶在生活消費及個人經(jīng)營中的資金需求而提供的小貸產(chǎn)品，最高授信額度30萬元，擔保方式更加靈活，同時具備商貸寶產(chǎn)品的多渠道自主用款及還款功能，為個人客戶提供貼心的信貸服務。

　　通過拓寬票據(jù)融資渠道，助推小微經(jīng)濟發(fā)展.石家莊匯融銀行聯(lián)合河北省金融辦與人民銀行石家莊中心支行，在省財政廳、省工信廳、省工商聯(lián)等部門共同推動下，成立了小額票據(jù)貼現(xiàn)中心并正式掛牌營業(yè)。我行通過辦理300萬元以下小額票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務，專職為中小微企業(yè)、三農(nóng)客戶解決融資難、融資貴問題。具有速度快、效率高、操作便捷的優(yōu)勢。

　　在提升客戶體驗方面，匯融銀行大力發(fā)展電子銀行業(yè)務，使客戶足不出戶就可以方便快捷的享受我行的各項服務。目前我行手機銀行提供了賬戶查詢、交易查詢、行內(nèi)轉(zhuǎn)賬、跨行轉(zhuǎn)賬、手機充值、理財業(yè)務、貸款查詢等功能，旨在全面滿足客戶的金融服務需求，讓您的手機成為一個掌上的銀行柜臺。

　　本報記者 張凱