牛氣沖天的A股，讓海外上市的中國公司大為心動。分眾傳媒借殼宏達(dá)新材，有望成為第一只回歸A股的中概股。A股有望迎來更多中概股回歸。截至目前，盛大游戲、巨人網(wǎng)絡(luò)已完成私有化，完美世界等公司也紛紛開始私有化。中銀國際證券給分眾傳媒的估值達(dá)到1000億，這意味著，宏達(dá)新材復(fù)牌后股價還將漲1.2倍。在目前新股被熱炒的背景下，甚至有投資者開始憧憬宏達(dá)新材復(fù)牌后成為百元股。

　　資產(chǎn)重組三步走

　　股本從4.32億增至64.24億

　　因籌劃重大資產(chǎn)重組事項，宏達(dá)新材自2014年12月10日開市起停牌至今。在停牌前，宏達(dá)新材曾連跌5天，股價從11元附近跌到8.93元，很多投資者以為不幸踩雷了，沒想到現(xiàn)在撿到大元寶。

　　昨天，宏達(dá)新材發(fā)布重大資產(chǎn)重組方案，擬以全部資產(chǎn)及負(fù)債作為置出資產(chǎn)（作價8.796億元）與置入資產(chǎn)分眾傳媒100%股權(quán)（作價457億元）進(jìn)行資產(chǎn)置換，差額部分公司擬以7.33元/股非公開發(fā)行約54.42億股，另現(xiàn)金支付49.30億元。同時，公司擬向不超過10名特定對象非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過50億元，數(shù)量不超過55066.08萬股，發(fā)行價格不低于9.08元/股。

　　停牌前，宏達(dá)新材總股本為4.32億股，經(jīng)過兩輪非公開發(fā)行之后，總股本將達(dá)到64.25億股。

　　持有宏達(dá)新材24.77%股份

　　江南春成實際控制人

　　宏達(dá)新材表示，通過本次交易，上市公司將原有盈利能力較弱、未來發(fā)展前景不明朗的有機(jī)硅業(yè)務(wù)置出，同時注入盈利能力較強(qiáng)，發(fā)展前景廣闊的生活圈媒體業(yè)務(wù)，實現(xiàn)上市公司主營業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，從根本上改善公司的經(jīng)營狀況，提高公司的資產(chǎn)質(zhì)量，增強(qiáng)公司的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。

　　本次交易構(gòu)成借殼上市。交易完成后，Media Management（HK）將持有宏達(dá)新材24.77%股份，成為控股股東，江南春將成為公司實際控制人。

　　根據(jù)重組方案披露，分眾傳媒構(gòu)建了國內(nèi)最大的城市生活圈媒體網(wǎng)絡(luò)。分眾傳媒2012年度至2014年度營業(yè)收入分別為61.72億元、66.75億元、74.97億元，凈利潤分別為13.26億元、20.77億元、24.17億元。

　　本次交易對方承諾，標(biāo)的資產(chǎn)在2015年度、2016年度、2017年度實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別不低于29.58億萬元、34.2億元、39.23億元。

　　公司表示，交易完成后，上市公司將立足現(xiàn)有的媒體資源網(wǎng)絡(luò)，致力于成為中國領(lǐng)先的LBS和O2O精準(zhǔn)媒體互動平臺；向上打造云端大數(shù)據(jù)，向下落實O2O互動，把分眾打造成為真正的由云端控制屏端、屏端與終端互動的LBS和O2O精準(zhǔn)媒體互動平臺。

　　券商給出1000億估值

　　散戶憧憬股價上百元

　　對于分眾傳媒借殼宏達(dá)新材，中銀國際證券昨天發(fā)表的研報認(rèn)為，分眾傳媒是優(yōu)質(zhì)的媒體網(wǎng)絡(luò)公司，它的上市將利好整個廣告營銷板塊，包括以藍(lán)色光標(biāo)、省廣股份等傳統(tǒng)廣告公關(guān)營銷公司，以及以利歐股份、明家科技、天龍集團(tuán)等為代表的廣告營銷公司。另外，分眾傳媒承諾未來三年利潤分別不低于29.58億元、34.22億元、39.23億元，對應(yīng)2015～2017年市盈率分別為15.4倍、13.4倍、11.6倍，作為廣告營銷行業(yè)龍頭企業(yè)，給予公司目標(biāo)市值1000億元。

　　普通的散戶投資者更加興奮，在股吧里，有投資者憧憬宏達(dá)新材復(fù)制暴風(fēng)科技的走勢。暴風(fēng)科技上市后，曾連續(xù)收出29個一字漲停，股價一度沖破300元。還有投資者期待宏達(dá)新材跟上工大高新和紫光股份的步伐，工大高新在重組后，已經(jīng)連續(xù)收出16個漲停，股價漲了5倍；紫光股份收出7個無量漲停，股價接近翻番。更有興奮的投資者喊出了宏達(dá)新材股價破百的豪言，他的理由是：宏達(dá)新材總股本不到3億股，又有好題材，有啥好怕的，漲了再說！60多億股的限售股一年后才能上市呢。

　　對比分眾傳媒退市時的27億美元市值（約合167億元人民幣），目前分眾傳媒457億的估值已增加了近兩倍。如果按照券商給出的1000億市值計算，回歸A股后，分眾傳媒的市值有望增長8倍。在A股牛市的背景下，后續(xù)有望迎來更多中概股回歸。截至目前，盛大游戲、巨人網(wǎng)絡(luò)已完成私有化，完美世界、世界佳緣、學(xué)大教育、中國手游等公司也紛紛開始私有化。