臨近半年末，資金預(yù)期開始趨于謹(jǐn)慎，昨日資金面利率波動(dòng)性加大。結(jié)合近期央行有關(guān)操作，市場(chǎng)人士認(rèn)為，這體現(xiàn)央行“收短放長(zhǎng)”的調(diào)控思路，以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。綜合來看，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于6月降息的預(yù)期減弱，但降準(zhǔn)預(yù)期較高。

　　利率波動(dòng)加大

　　2日，在資金面整體寬松態(tài)勢(shì)下，利率波動(dòng)明顯加大。上午10點(diǎn)30分左右，同業(yè)拆借隔夜、1個(gè)月利率均下浮，而7天、14天利率則上漲約50個(gè)基點(diǎn)，不同期限利率隨后各有波動(dòng)，到了下午15點(diǎn)，隔夜、14天利率各自上行22個(gè)基點(diǎn)左右，7天、1個(gè)月分別下行17和29個(gè)基點(diǎn)。

　　在質(zhì)押式回購(gòu)利率上，上午除7天利率上行29個(gè)基點(diǎn)外，隔夜、14天、1個(gè)月等期限品種利率均下浮，其中隔夜利率大幅下行250個(gè)基點(diǎn)；到了下午15點(diǎn)，7天、21天期限利率維持上行16和45個(gè)基點(diǎn)，隔夜和14天利率分別下行247和10個(gè)基點(diǎn)。

　　市場(chǎng)人士表示，盡管昨日面臨中國(guó)核電等11只新股的申購(gòu)，在央行的“細(xì)心呵護(hù)”下，新股凍結(jié)資金對(duì)于市場(chǎng)并無明顯沖擊。

　　2日央行繼續(xù)暫停公開市場(chǎng)操作，本周也無公開市場(chǎng)到期。5月份短期資金成本繼續(xù)下行，7天回購(gòu)利率已經(jīng)跌破2%，接近5年來的低位，這也帶動(dòng)短期品種利率繼續(xù)大幅下行。

　　更早一日，1日回購(gòu)市場(chǎng)資金面維持略寬松局面，四大行和股份制銀行繼續(xù)融出3個(gè)月以內(nèi)期限資金。隔夜品種資金加權(quán)利率維持穩(wěn)定，全天在1.03%附近成交了16642億元。

　　湯森路透2日發(fā)布的中國(guó)固定收益市場(chǎng)展望報(bào)告表示，半年末資金預(yù)期趨謹(jǐn)慎。今年6月全月銀行間存款類機(jī)構(gòu)隔夜質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率和七天期該利率，以及三月期Shibor的預(yù)測(cè)均值分別為1.2632%、2.1601%和3.2408%，分別較5月全月實(shí)際均值變化9、10和-10個(gè)基點(diǎn)。