6月2日，滬指站上4900點高位。滬深兩市總市值突破60萬億元，市值占全球比重突破10%。不免有人要問，如此火爆的股市，錢是從哪來的呢？

　　無可非議，股民自有資金，是股市資金的主力來源。目前A股市場交易中散戶交易額占比達90%以上。隨著本輪牛市啟動，新股民大量增加。中國證券登記結(jié)算有限公司數(shù)據(jù)顯示，目前A股有效賬戶數(shù)16，816.89萬戶，較2014年末大增2602.2萬戶。其中超過62%是二三十歲的年輕人開通的。散戶熱情高漲，是本輪股市上漲的動力之一，甚至還出現(xiàn)賣房炒股的極端案例?？梢姡傩兆杂匈Y金的持續(xù)入市，成為股市上升的資金促動力。

　　在股價上漲的財富效應(yīng)和利率年內(nèi)3次下調(diào)的雙重因素影響下，銀行存款出現(xiàn)加速分流態(tài)勢。這部分資金分流到股市的意愿也非常強烈。央行年內(nèi)兩次降準(zhǔn)，釋放出的資金高達1.7萬億元人民幣，雖然有多少錢進入了股市無法測算，但間接利好股市的作用還是非常明顯的，至少在投資者的心理上給予了較強的看漲支撐。

　　當(dāng)然，部分企業(yè)、保險、基金、私募、企業(yè)年金等資金入市，也直接利好股市。特別是部分產(chǎn)業(yè)資金在實體經(jīng)濟不景氣的情況下，甚至也出現(xiàn)入市謀利行為。

　　之前備受追捧的貨幣基金和P2P等各類理財產(chǎn)品，其吸引力今年以來也明顯遜色于股市。截至目前，資產(chǎn)管理規(guī)模前二十名基金公司貨幣基金產(chǎn)品流出的金額約為千億元。

　　此外，杠桿融資總規(guī)模持續(xù)放大，為股市注入了上漲動力。國際投行瑞士信貸最近研究報告指出，目前股市杠桿融資渠道呈現(xiàn)多元化，包括近2萬億元人民幣的券商融資融券業(yè)務(wù)；股權(quán)質(zhì)押式回購和約定購回式交易、權(quán)益類收益互換、信托和券商等推出的傘型信托等非銀類融資產(chǎn)品；以及部分個人和中小企業(yè)貸款借道流入股市。報告預(yù)計，目前滬深股市市值的6%-9%來自于融資。

　　還有，滬港通開通半年來，北向交易日成交金額目前已經(jīng)穩(wěn)定在60億元人民幣左右，目前滬股通已用總額度超過千億元，這筆錢也在一定程度上為本輪牛市行情提供了支撐。總體來看，充裕的資金助推了本輪股市目前的翻番行情，但股價的高位又使市場風(fēng)險大增，所以投資者須謹(jǐn)慎防范股市風(fēng)險。

　　□新華社北京新媒體專電