■新華 綜合

　　告別5月末的巨幅震蕩，6月A股演繹開門紅。上證綜指重回4800點(diǎn)上方，創(chuàng)下年內(nèi)第二大單日漲幅，深證成指漲幅則高達(dá)逾5％。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也在盤中改寫歷史新高。

　　當(dāng)日上證綜指以4633.10點(diǎn)小幅高開，早盤小幅回落至4615.23點(diǎn)后開始穩(wěn)步上行，接連收復(fù)4700點(diǎn)和4800點(diǎn)兩大整數(shù)位。尾盤滬指以接近全天最高點(diǎn)的4828.74點(diǎn)報(bào)收，較前一交易日大漲216.99點(diǎn)，漲幅達(dá)到4.71％，創(chuàng)下年內(nèi)第二大單日漲幅。

　　深證成指表現(xiàn)更為強(qiáng)勁，收盤報(bào)16917.53點(diǎn)，漲817.08點(diǎn)，漲幅高達(dá)5.07％。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)盤中創(chuàng)下3722.86點(diǎn)的歷史新高后，以3718.75點(diǎn)報(bào)收，漲幅也達(dá)到了4.97％。兩市近450只個(gè)股漲停。在前一交易日基礎(chǔ)上，滬深兩市繼續(xù)縮量，分別為9345億元和8751億元，總量降至1.8萬億元附近。行業(yè)板塊全線上漲。煤炭板塊領(lǐng)漲，且整體幅度高達(dá)逾9％。電力、運(yùn)輸物流板塊漲幅也分別超過了6％和5％。電子成為當(dāng)日唯一漲幅不足1％的板塊。

　　今年初以來，藍(lán)籌板塊幾乎一直處于橫盤整理的狀態(tài)，漲幅大的主要是中小盤股，尤其是創(chuàng)業(yè)板和中小板的股票，但經(jīng)過幾個(gè)月的拉升，形勢(shì)已經(jīng)發(fā)生了變化，隨著證監(jiān)會(huì)嚴(yán)查操縱市場(chǎng)的六類行為措施的出臺(tái)，基金“集中持股，抱團(tuán)取暖”受到監(jiān)管壓力的挑戰(zhàn)，參與創(chuàng)業(yè)板龍頭樂視網(wǎng)炒作的資金開始逐步離場(chǎng)，出現(xiàn)高位派發(fā)的跡象。當(dāng)然，大資金的派發(fā)很難一蹴而就，所以題材股上的資金會(huì)有一定的反復(fù)，但那也僅僅是吸引散戶接盤的手段。在降準(zhǔn)降息、牛市已經(jīng)確立的大背景下，撤離題材股的資金肯定還會(huì)滯留在A股市場(chǎng)，調(diào)整充分的藍(lán)籌股將是他們最好的選擇。而近期新發(fā)基金也不可能在這個(gè)價(jià)位為高高在上的題材股抬轎子，新的增量資金必然會(huì)選擇估值低、調(diào)整充分的藍(lán)籌股。

　　目前的A股市場(chǎng)，不但是國內(nèi)資金積極入市，隨著資本市場(chǎng)開放步伐的加快，A股的國際化步伐會(huì)越來越快，6月10日摩根士丹利國際資本公司（MSCI）將表決是否將A股納入，盡管機(jī)構(gòu)分析只有50%的可能，但至少明年幾乎是100%的納入。

　　經(jīng)過5月末的深幅調(diào)整之后，大盤股估值優(yōu)勢(shì)再度顯現(xiàn)。加上新鮮出爐的5月PMI指數(shù)顯示制造業(yè)出現(xiàn)小幅擴(kuò)張，對(duì)市場(chǎng)信心形成提振，從而推動(dòng)滬深股指強(qiáng)勢(shì)上攻。

　　需要指出的是，推動(dòng)公募飛速擴(kuò)容的此波行情在股指逼近5000點(diǎn)關(guān)口時(shí)出現(xiàn)調(diào)整。展望后市，受訪基金普遍預(yù)期，牛市根基并未改變，向上趨勢(shì)可期，但經(jīng)歷前期快速上漲，A股已進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)收益共存階段。

　　匯豐晉信基金丘棟榮則認(rèn)為，隨著指數(shù)逐步進(jìn)入高位，市場(chǎng)偏好可能會(huì)從單純的題材股逐漸轉(zhuǎn)向那些資產(chǎn)回報(bào)更優(yōu)秀的企業(yè)，一些潛在的低估值板塊，如大消費(fèi)板塊等可能在后續(xù)脫穎而出。南方基金亦認(rèn)為，下半年，藍(lán)籌股行情仍然值得期待。前期滯漲的板塊，如房地產(chǎn)、銀行、券商、汽車等板塊有望成為資金關(guān)注的估值洼地，成為下一輪上漲的領(lǐng)漲板塊。

　　不過，天弘基金策略分析師尚振寧認(rèn)為，盡管繼續(xù)看好牛市，但接下來的兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)不得不察，其一是經(jīng)濟(jì)向好的逐步確認(rèn)使得寬松力度減弱，一個(gè)是可能在今年9月或10月出現(xiàn)的美聯(lián)儲(chǔ)加息使得資金流出。

　　滬上某基金經(jīng)理認(rèn)為，流動(dòng)性寬松的牛市根基并未改變，調(diào)整不會(huì)影響A股向上的整體進(jìn)程，“但鑒于A股前期的快速上漲，目前市場(chǎng)已進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)收益共存階段，下一步投資將呈現(xiàn)分化局面，震蕩加大”。

　　“短期去杠桿的措施以及監(jiān)管行動(dòng)帶來的調(diào)整已經(jīng)開始，經(jīng)歷調(diào)整后市場(chǎng)將重拾升勢(shì)?！鄙贤赌Ω舱J(rèn)為，未來更看好新興產(chǎn)業(yè)，“以‘互聯(lián)網(wǎng)+’為代表的創(chuàng)新方向不會(huì)改變”。

　　因?yàn)?000點(diǎn)附近是公認(rèn)比較高的點(diǎn)位，在這點(diǎn)位對(duì)大資金來說，持有藍(lán)籌股是最安全的策略：可謂“進(jìn)可攻，退可守”。而持有沒有業(yè)績支撐的高價(jià)績差股，一旦趕上市場(chǎng)大跌，往往很難出手。同時(shí)，管理層對(duì)操縱市場(chǎng)的六種行為會(huì)加大打擊力度，藍(lán)籌股將會(huì)重新奪回市場(chǎng)主導(dǎo)權(quán)。

　　鑒于未來形勢(shì)變化，藍(lán)籌股將是未來一段行情上升的中堅(jiān)力量，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。