截至5月中旬，兩市股票賬戶數(shù)達(dá)2.09億戶，與7年前相比翻了一番，越來(lái)越多的新股民跑步進(jìn)場(chǎng)

　　股市行情可謂跌宕起伏。5月份下旬，滬指一度跨越4800點(diǎn)、4900點(diǎn)大關(guān)，刷新7年來(lái)新高。又在5月最后兩個(gè)交易日經(jīng)歷大幅調(diào)整。回顧K線走勢(shì)圖，自去年7月中旬以來(lái)，滬指從2000點(diǎn)到4000點(diǎn)以上僅用了10個(gè)多月時(shí)間。

　　股市屢創(chuàng)新高，一撥經(jīng)歷過(guò)漫漫熊市的老股民悄然減倉(cāng)撤退，一撥新股民卻懷揣資金蜂擁入場(chǎng)。兩撥人擦肩而過(guò)互掃一眼，都在暗笑對(duì)方：傻。這個(gè)段子是時(shí)下股市的寫(xiě)照。據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股新開(kāi)賬戶數(shù)已出現(xiàn)“井噴”。截至5月15日，兩市股票賬戶數(shù)已達(dá)2.09億戶，與7年前相比翻了一番。

　　股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。每一位股民在開(kāi)戶時(shí)都會(huì)聽(tīng)到這句話。然而真正入市之后，許多人又會(huì)天真地以為財(cái)運(yùn)一定會(huì)眷顧自己，好像股市真的是提款機(jī)，結(jié)果損失慘重卻又不知為何。

　　股市有風(fēng)險(xiǎn)你真的知道嗎？

　　炒股是“零和游戲”嗎？

　　以往，不少人這樣認(rèn)為。因?yàn)閺谋砻婵矗S著股票的價(jià)格漲跌和換手，似乎賺錢(qián)者所賺的錢(qián)正好是賠錢(qián)者所賠的錢(qián)。

　　最近一段時(shí)間，市場(chǎng)上又有另一種觀點(diǎn)，認(rèn)為炒股最終是一場(chǎng)“負(fù)和游戲”。原因是在股票交易過(guò)程中，政府會(huì)收取印花稅，交易所會(huì)收取交易過(guò)戶費(fèi)、規(guī)費(fèi)等，券商向買(mǎi)賣(mài)雙方收取傭金，通過(guò)上述稅費(fèi)從市場(chǎng)抽離價(jià)值，市場(chǎng)價(jià)值總量會(huì)不斷減少。

　　還有一種觀點(diǎn)，炒股是“正和游戲”。在記者參加的某培訓(xùn)班上，平安證券一位專家認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和上市公司業(yè)績(jī)提升，投資者最終會(huì)分享市場(chǎng)成長(zhǎng)的成果。這也就是“價(jià)值投資”的道理。

　　“正和游戲”論告訴我們，股市是可以賺到錢(qián)的。“負(fù)和游戲”“零和游戲”論則提醒，股市是有風(fēng)險(xiǎn)的。

　　今年以來(lái)，針對(duì)投資者跑步入市、掀起“全民炒股”熱潮，證監(jiān)會(huì)已多次警示風(fēng)險(xiǎn)。證監(jiān)會(huì)稱，不少新投資者只看到炒股賺錢(qián)的可能，忽視了炒股賠錢(qián)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)股市漲跌缺乏經(jīng)驗(yàn)和感受，對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)缺少足夠的認(rèn)識(shí)和警惕。

　　在這種背景下，一個(gè)新詞出現(xiàn)了：股盲。

　　最近，記者就遇到類似的股市投資者。其中有一位女士，不清楚主板、創(chuàng)業(yè)板的區(qū)別，甚至不知道什么是漲停和跌停，僅僅看到身邊的親戚炒股賺了錢(qián)，就去證券營(yíng)業(yè)部開(kāi)了賬戶，準(zhǔn)備“勇敢”地沖進(jìn)股市。

　　也許這些股民應(yīng)該從歷史或現(xiàn)實(shí)中上演的一次次大跌中汲取教訓(xùn)。

　　5月20日，一條新聞引起人們關(guān)注：短短25分鐘，港股上市公司漢能薄膜發(fā)電股價(jià)暴跌47%，市值蒸發(fā)千億元。而其主要控股人，剛剛登上內(nèi)地首富不久的李河君，瞬間就變成“前首富”。這一事件無(wú)疑給內(nèi)地股民上了一堂生動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)教育課。

　　追溯到上一波牛市。2007年11月5日，中石油頂著“全球第六大油氣巨頭、亞洲最賺錢(qián)企業(yè)”的光環(huán)上市，在那個(gè)狂歡的日子里，其股價(jià)開(kāi)盤(pán)便達(dá)到48.60元。遺憾的是，上市第二天，中石油便攜大盤(pán)跳水，和A股一起走上長(zhǎng)達(dá)7年的漫漫熊途，成為散戶最心痛的股票。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年至少有174萬(wàn)散戶追進(jìn)了中石油，幾乎全部被套牢，而且不少散戶至今仍在堅(jiān)守。

　　再看今日之A股，短時(shí)間積聚的風(fēng)險(xiǎn)令人無(wú)法忽視。

　　今年以來(lái)，被戲稱為“神創(chuàng)板”的創(chuàng)業(yè)板一路狂奔，截至5月27日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已上漲2164點(diǎn)，其市盈率達(dá)165倍，不少投資者因潛在的泡沫憂心忡忡。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2009年10月30日以來(lái)，按復(fù)權(quán)價(jià)格計(jì)算，最高價(jià)超過(guò)100元的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股有267只，占全部創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的58.3%。如此多的牛股出現(xiàn)，與“互聯(lián)網(wǎng)+”等熱門(mén)概念的炒作不無(wú)關(guān)系。例如，今年3月登陸創(chuàng)業(yè)板的暴風(fēng)科技，股價(jià)由發(fā)行價(jià)7.14元飆升到超過(guò)300元。

　　而一些“奇葩”現(xiàn)象也折射出炒作的非理性。最受爭(zhēng)議的是多倫股份更名“匹凸匹”，一次更名，就能收獲兩個(gè)漲停。

　　值得注意的是，在創(chuàng)業(yè)板連創(chuàng)歷史新高的同時(shí)，眾多上市公司出現(xiàn)了凈減持。這似乎在提醒投資者：在看到別人賺得盆滿缽滿的同時(shí)，也應(yīng)看到潛在的風(fēng)險(xiǎn)。只有認(rèn)知股市風(fēng)險(xiǎn)，才能多些理性，少些盲目，增大收益，減少損失。

　　這些炒股昏招你真的沒(méi)用過(guò)嗎？

　　太原股民鄭女士盤(pán)點(diǎn)去年以來(lái)自選股的走勢(shì)，發(fā)現(xiàn)相當(dāng)一部分股票的價(jià)格實(shí)現(xiàn)了翻番，隨便耐心持有其中一只，收益都會(huì)非常豐厚。但實(shí)際上，由于換股頻繁，她的收益僅僅實(shí)現(xiàn)30%。

　　很多老股民說(shuō)，炒股炒的是人性。貪婪、恐懼、猶豫……這些負(fù)面情緒都不利于股市操作。

　　有股民總結(jié)了一些炒股昏招。

　　頻繁換股。實(shí)踐證明，在牛市中，頻繁換股，炒短線，從大概率上講不敵長(zhǎng)線持股待漲。據(jù)統(tǒng)計(jì)，本輪牛市始于2014年11月，滬指從2450點(diǎn)起跑，目前已翻了一番，共有1000多只個(gè)股跑贏大盤(pán)。絕大部分散戶都知道長(zhǎng)線持股的道理，但是極少數(shù)能夠堅(jiān)持。今天一個(gè)降息降準(zhǔn)，明天一個(gè)熱點(diǎn)題材……市場(chǎng)上無(wú)數(shù)的消息，讓持股者朝三暮四，最終所獲無(wú)幾。

　　盲目追高。近期，朋友圈里有不少朋友抱怨：看著漲得很好的股，自己一買(mǎi)入就跌；看著別人的股票連續(xù)漲停，自己股票就是不漲，好不容易忍痛割愛(ài)，但是一賣(mài)就漲。有一位朋友在漲停價(jià)位追到一只股票，結(jié)果這只股當(dāng)天就由紅轉(zhuǎn)綠，下跌8%，結(jié)果這位朋友僅一天的損失達(dá)到18%。有股民形象地說(shuō)，追高，恰如只看臉。市場(chǎng)上沒(méi)有只漲不跌的股票，作為散戶，如果沒(méi)有充分了解股票為什么上漲，就別輕易追隨。

　　持股過(guò)散。不少投資者倉(cāng)內(nèi)的股票數(shù)量特別多，有的持倉(cāng)十多只，每只只買(mǎi)幾百股，看得眼都花了，收益卻不理想。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，適當(dāng)分散持股，做一個(gè)組合，可以降低風(fēng)險(xiǎn)。但建議一般持有三只股票左右就可以了。

　　盲目補(bǔ)倉(cāng)。很多新手被套，不等著股價(jià)企穩(wěn)后就補(bǔ)倉(cāng)，導(dǎo)致自己的預(yù)留資金也被套牢，只能干等著解套。所以，等待出手機(jī)會(huì)，要耐心，再耐心。

　　止盈而不止損。很多新手不知道止盈，到最后利潤(rùn)全部回吐。等利潤(rùn)回吐后清倉(cāng)，股票又創(chuàng)出新高。

　　盲目追漲殺跌。還有一些投資者，買(mǎi)入個(gè)股后，跌了就割，漲了又買(mǎi)。如此反復(fù)，自己的錢(qián)全賠了進(jìn)去。

　　炒股加杠桿你真的明白了嗎？

　　在這一波牛市中，投資者第一次可以放大資金杠桿。趁著難得的機(jī)會(huì)，許多人想著大賺一筆，于是配資炒股、借貸炒股等悄然興起。但資金杠桿是一把雙刃劍，既可以放大盈利，也可以將虧損放大。因此，在享受資金杠桿帶來(lái)利潤(rùn)倍增的同時(shí)，股民不應(yīng)忽視資金杠桿在股價(jià)下跌過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。

　　目前，借錢(qián)投資股票的方式主要有三種：第一種是資產(chǎn)抵押融資；第二種是“融資融券”，這是一個(gè)比較規(guī)范的融資方式；第三種方式是所謂配資，這是證券經(jīng)紀(jì)人私下與投資者之間的融資交易。

　　從融資炒股的規(guī)模看，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月底，總數(shù)量大約為3萬(wàn)～4萬(wàn)億元（其中：規(guī)范的融資業(yè)務(wù)規(guī)模為18000億元，股權(quán)質(zhì)押規(guī)模為7000億元，配資規(guī)模約5000億～15000億元左右）。

　　對(duì)于股市新手來(lái)說(shuō)，在沒(méi)有經(jīng)過(guò)專業(yè)投資學(xué)習(xí)和培訓(xùn)的情況下，融資炒股容易心態(tài)急躁，虧本風(fēng)險(xiǎn)更大。而且無(wú)論是哪一種融資方式，都存在著強(qiáng)制平倉(cāng)制度。一旦股價(jià)下跌觸及強(qiáng)制平倉(cāng)線，投資者賬戶的股票就要被強(qiáng)制賣(mài)出。

　　證券分析人士認(rèn)為，如果投資者操作水平不高，加杠桿相當(dāng)危險(xiǎn)。即便從中期看牛市格局沒(méi)有變化，也不能忽視短期風(fēng)險(xiǎn)。一旦大盤(pán)出現(xiàn)短期大幅回調(diào)，可能引發(fā)融資盤(pán)被迫平倉(cāng)，造成踩踏現(xiàn)象，而高杠桿的投資者很可能血本無(wú)歸。

　　業(yè)內(nèi)人士建議，投資者在決定是否股票配資前，一定要考慮好自身的操作水平、量力而行。同時(shí)，可以全面評(píng)價(jià)自己以往的投資收益，如果每年沒(méi)有20%的回報(bào)率，最好不要借錢(qián)炒股。

　　實(shí)際上，監(jiān)管部門(mén)對(duì)此也曾反復(fù)提醒，請(qǐng)新入市投資者做足功課、理性投資，尊重市場(chǎng)、敬畏市場(chǎng)，量力而行，不要被市場(chǎng)上“賣(mài)房炒股、借錢(qián)炒股”言論所誤導(dǎo)。

　　本報(bào)記者 張巨峰