五月行情跌宕起伏，驚心動(dòng)魄。除了深強(qiáng)滬弱的整體格局之外，創(chuàng)業(yè)板指周K線“六連陽(yáng)”、月K線“五連陽(yáng)”的強(qiáng)勁走勢(shì)令人瞠目；而滬綜指在五月首尾兩周的深幅調(diào)整，讓其間的天量成交、盤中新高以及全月3.83%的漲幅，相繼成為謹(jǐn)慎投資者恐慌離場(chǎng)的理由。分析指出，五月行情“多變”的歷史經(jīng)驗(yàn)得到驗(yàn)證，令六月A股的走勢(shì)可能面臨重重壓力。建議投資者不要急于抄底，宜采取中長(zhǎng)期投資的心態(tài)，尋找績(jī)優(yōu)品種。

　　調(diào)整意圖仍在

　　渤海證券的李學(xué)純表示，影響本周市場(chǎng)走勢(shì)的利空因素效果明顯：下周將迎來(lái)中國(guó)核電等23只新股申購(gòu)大潮，規(guī)模遠(yuǎn)超前幾輪IPO；匯金公司減持工行和建行股份，也對(duì)投資者產(chǎn)生一定心理影響。另外，還有央行定向正回購(gòu)，對(duì)于市場(chǎng)資金面構(gòu)成壓力。不過(guò)上述消息面的影響應(yīng)是行情下跌的誘因，周四的大跌主因還是來(lái)自技術(shù)面。本輪“瘋?！毙星椴粌H漲幅驚人，交易量也不斷創(chuàng)出天量，獲利籌碼和空間空前巨大，對(duì)市場(chǎng)承接力的要求也水漲船高。在多頭短線力量耗盡之際，調(diào)整不可避免?？傊?，下周股指調(diào)整意圖依然明顯。

　　資金依然充沛

　　長(zhǎng)江證券的陳強(qiáng)安認(rèn)為，周后期A股市場(chǎng)巨幅波動(dòng)，出于對(duì)杠桿資金爆倉(cāng)的擔(dān)憂，以及平倉(cāng)線觸發(fā)的賣出信號(hào)，部分趨勢(shì)投資者和程序化交易機(jī)構(gòu)開始減倉(cāng)。但是，“政策牛”主題持續(xù)發(fā)酵，房地產(chǎn)和其他領(lǐng)域投資的擠出效應(yīng)，則令目前龐大的社會(huì)資金無(wú)處可去。在經(jīng)歷短期下跌后，主板藍(lán)籌股估值水平更具優(yōu)勢(shì)。因此，短期大幅回調(diào)或振蕩，并不會(huì)改變寬松貨幣政策帶來(lái)的牛市格局。新興行業(yè)股票因累積漲幅巨大，則可能面臨獲利了結(jié)的客觀要求，因此，部分創(chuàng)業(yè)板股票因被高估，其股價(jià)反復(fù)振蕩回落已是不可避免。

　　關(guān)注急跌啟示

　　浙商證券的張朋分析稱，“久違”的調(diào)整緣于多重內(nèi)外因素，其近似于2007年“530”行情給予市場(chǎng)的啟示更多。首先，新股發(fā)行產(chǎn)生的“吸金”效應(yīng)有增無(wú)減；其次，交易成本增加的傳聞“屢禁不絕”，使得股指二次探底的可能性并未消除。再有，管理層希望“慢?！毙星榈亩喾N信號(hào)頻繁光顧市場(chǎng)，各類投資者在如何應(yīng)對(duì)方面開始產(chǎn)生分歧。結(jié)合技術(shù)分析來(lái)看，如月末無(wú)實(shí)質(zhì)性利空影響，市場(chǎng)短期下跌趨于完成，但在當(dāng)前區(qū)域振蕩概率很大，策略上建議投資者盡量不過(guò)多參與，以輕倉(cāng)等待趨勢(shì)進(jìn)一步明朗。