115元/股的價(jià)格募集資金34.5億元。近日，新三板“新貴”創(chuàng)投機(jī)構(gòu)天星資本公布了掛牌前首輪定增方案。方案中同時(shí)還拋出了“逆天”的業(yè)績(jī)承諾：2015年和2016年凈利潤(rùn)分別不低于3億元、30億元，2017年凈利潤(rùn)達(dá)100-300億元。

　　一家成立僅三年時(shí)間的創(chuàng)投公司，就敢放出如此“豪言”，著實(shí)引起了資本市場(chǎng)的一片嘩然，一些投資人疑惑，天星資本要如何才能實(shí)現(xiàn)這樣的業(yè)績(jī)承諾？

　　“在企業(yè)篩選上，天星資本更傾向用借力方式獲取資源并批量投入，全面覆蓋，不留死角；在人員配備上，天星堅(jiān)持高精英團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)?！币晃唤咏煨琴Y本的人士向中國(guó)證券報(bào)記者透露，在不久的將來，天星資本正式掛牌后還會(huì)將所融自有資金200億元以1：2的比例配資400億元，全部用于現(xiàn)有投資業(yè)務(wù)中去。

　　“借力+批量”篩選企業(yè)

　　“由于較早并快速占領(lǐng)新三板，天星資本在投、管、退環(huán)節(jié)上都大大優(yōu)于其他傳統(tǒng)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)?！币晃皇煜ぬ煨琴Y本投資風(fēng)格的業(yè)內(nèi)人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者，天星資本更喜歡“借力+批量”的篩選企業(yè)方式。

　　上述人士介紹，天星資本會(huì)從做市券商渠道手中第一時(shí)間獲得掛牌或即將掛牌企業(yè)的資源并迅速逐一篩選，將其中行業(yè)和成長(zhǎng)性不好的企業(yè)拋棄，留下有成長(zhǎng)性的企業(yè)再進(jìn)行對(duì)比分析，從中留下最值得投資的20-30%企業(yè)，快速對(duì)接，并實(shí)施盡調(diào)、談判和風(fēng)控等常規(guī)動(dòng)作，在過程中繼續(xù)剔除1/3左右無法對(duì)接的項(xiàng)目，剩余“入選”的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，全部投入。

　　天星資本幾乎占領(lǐng)了絕對(duì)業(yè)界第一的項(xiàng)目渠道，80%以上覆蓋了有望上新三板的企業(yè)。公開資料顯示，天星資本在長(zhǎng)期的新三板投資過程中，與全國(guó)70多家證券公司的場(chǎng)外市場(chǎng)部、做市部門、投行業(yè)務(wù)部以及各地分公司建立了深度的合作，全部覆蓋目前2300家掛牌企業(yè)和3000家進(jìn)入掛牌通道的企業(yè)。

　　“天星的投資風(fēng)格更接近于地毯式轟炸，層層過濾，分層分級(jí)，不留死角?！?銀通智略策略分析師曹轍稱，所投企業(yè)也將會(huì)加入天星構(gòu)建的生態(tài)系統(tǒng)中，在系統(tǒng)中實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合、融資、投資、上市、提升管理等方面的資源對(duì)接。

　　低成本資金輸血

　　公開資料顯示，未來在商業(yè)模式方面，天星資本以新三板創(chuàng)投和控股的若干行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)為業(yè)務(wù)核心，通過控股或參股證券公司、銀行、保險(xiǎn)、信托、公募基金、期貨公司、租賃等金融機(jī)構(gòu)，形成強(qiáng)大的創(chuàng)新型大資管集團(tuán)。

　　天星資本構(gòu)建金融集團(tuán)的構(gòu)想與九鼎投資“全牌照”運(yùn)行略有不同，曹轍認(rèn)為，事實(shí)上，天星資本正顛覆著傳統(tǒng)VC以管理資金模式為生，向自有低成本資金投資的模式上轉(zhuǎn)型。

　　據(jù)天星資本董事長(zhǎng)劉研在定增發(fā)布會(huì)上透露，天星資本將在9月份掛牌上市后，把所募集200億元按照1：2的比例配資400億元劣后資金，合計(jì)600億元自有資金全部投入到現(xiàn)有的投資業(yè)務(wù)當(dāng)中去，除自有資金外，天星還會(huì)繼續(xù)增加管理資金規(guī)模。

　　對(duì)此，天星資本正在全線密集布局各地分公司。目前落地分公司有上海、深圳、鄭州分公司，籌建中的包括成都、沈陽、武漢、西安、香港和硅谷分公司。

　　“在大時(shí)代、大機(jī)遇面前，傳統(tǒng)VC/PE在新三板的賽跑上已經(jīng)落后了，只有顛覆式、創(chuàng)新型的VC才能有更多機(jī)會(huì)，天星資本在未來跑贏的概率會(huì)更大。”一位資深的創(chuàng)投業(yè)內(nèi)人士如實(shí)說。