新華網(wǎng)上海5月28日電（記者楊溢仁）近期受到市場(chǎng)關(guān)注的“12中富01”公司債違約事件終于塵埃落定。

　　根據(jù)債券受托管理人國泰君安證券股份有限公司發(fā)布的公告，債券發(fā)行人珠海中富實(shí)業(yè)股份有限公司將無法按期全額支付公司債本金。

　　可以看到，“12中富01”于5月28日到期，發(fā)行人雖足額支付當(dāng)期債券3115．2萬元的利息，可本金卻無法足額償付，構(gòu)成實(shí)質(zhì)違約。

　　發(fā)行人方面稱，鑒于公司短期流動(dòng)資金出現(xiàn)問題，雖采取了與多家銀行洽談融資貸款、追收應(yīng)收賬款等措施，可因種種原因資金到賬情況不甚理想，進(jìn)而導(dǎo)致公司無法在2015年5月28日按時(shí)足額支付本期債券本金。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，考慮到現(xiàn)階段發(fā)行人的資金缺口較大，臨時(shí)獲得貸款救急的希望基本破滅，再加上股東資助的可能性十分有限，則債券最后出現(xiàn)違約符合業(yè)界普遍預(yù)期。

　　海通證券固定收益分析師姜超指出，“當(dāng)前，受湘鄂債、天威債陸續(xù)違約的影響，低等級(jí)與高等級(jí)信用產(chǎn)品的利差始終維持高位，而中富債的違約料將進(jìn)一步加劇低等級(jí)板塊的估值壓力。”

　　值得一提的是，除了珠海中富外，上周采掘業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)行人——開灤能源化工股份有限公司的評(píng)級(jí)展望亦由穩(wěn)定下調(diào)至負(fù)面。展望下調(diào)主要受到煤炭行業(yè)整體產(chǎn)能過剩、下游行業(yè)景氣度低迷等因素影響，公司產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下滑，盈利能力下降，經(jīng)營能力難以大幅度改善，同時(shí)償債壓力增加，面臨安全生產(chǎn)和環(huán)保監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保方實(shí)力也有所減弱。

　　來自第一創(chuàng)業(yè)證券的研究觀點(diǎn)判斷，今年類似的點(diǎn)狀違約發(fā)生將不斷發(fā)生。

　　顯然，在低等級(jí)信用產(chǎn)品持續(xù)承壓的情況下，投資者未來如何辨別個(gè)券風(fēng)險(xiǎn)，盡量規(guī)避低評(píng)級(jí)產(chǎn)品仍是投資的重中之重。

　　多位一線交易員稱，當(dāng)前還是建議更多關(guān)注城投類產(chǎn)品。畢竟在穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的雙重壓力下，現(xiàn)階段城投債的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和再融資壓力均有所回落。當(dāng)前城投債的收益率仍具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，其整體信用資質(zhì)優(yōu)于產(chǎn)業(yè)債，具有較高的配置價(jià)值。

　　總體而言，考慮到當(dāng)前市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)仍在積聚，則信用債的投資組合應(yīng)以高等級(jí)產(chǎn)品為主，而包括優(yōu)質(zhì)城投和券商次級(jí)債在內(nèi)的部分品種，依然可作為提高收益的不錯(cuò)選擇。