滬指近日回補(bǔ)了2008年1月22日跳空下跌缺口4818-4891點(diǎn)，以及略上破本欄上周指出的中期上升通道上軌（目前位于4900點(diǎn)），意味長(zhǎng)期多頭的勝利，如有效上破，或上新臺(tái)階，則上升通道及4800-4900點(diǎn)區(qū)域反過來或成支撐區(qū)。

　　深市上周五以來持續(xù)放出歷史最大成交量水平，且每日均比上一日有所放大，而不是異常放大，這是好現(xiàn)象。這是進(jìn)入歷史頂部區(qū)有效消化套牢籌碼所必需的，而一旦成交異常放大沖高或滯漲就要小心。滬市并沒有同步放出持續(xù)天量，這主要是銀行股未有效補(bǔ)漲。

　　隨著大盤深入歷史雙頭區(qū)，接近5000-5500點(diǎn)套牢區(qū)，加速上漲后，盤中波動(dòng)或不可避免，而4800-4900點(diǎn)如為支撐區(qū)下，短期也不用過分擔(dān)憂，而5月30日、6月2日前后是敏感時(shí)點(diǎn)。大盤如成功破解5月周期魔咒，反促成了5月上旬調(diào)整低點(diǎn)的周期轉(zhuǎn)折意義。

　　大盤何時(shí)出現(xiàn)調(diào)整，有兩種可能，一是在成功突破6124點(diǎn)大頂前出現(xiàn)，二是持續(xù)突破6124點(diǎn)大頂后才出現(xiàn)。這要看銀行股補(bǔ)漲情況，銀行股最后補(bǔ)漲而再放出異常天量，或?qū)е码A段調(diào)整的到來。如果大盤銀行股補(bǔ)漲并突破其今年4月28日高位，那么大盤可能突破5500點(diǎn)或更高后才調(diào)整。但由于受今年1月初、4月下旬兩次天量見頂調(diào)整影響，估計(jì)大盤銀行股即使創(chuàng)今年新高后持續(xù)上行空間不會(huì)太大。

　　目前仍有不少傳統(tǒng)周期行業(yè)股仍在其3500點(diǎn)、4000點(diǎn)時(shí)區(qū)域，特別“兩桶油”離歷史頂部甚遠(yuǎn)，這說明長(zhǎng)期做多能量尚未完全釋放，長(zhǎng)期牛市的步伐仍未結(jié)束。

　　本輪牛市由經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)、新經(jīng)濟(jì)動(dòng)力、技術(shù)創(chuàng)新、“強(qiáng)化資本市場(chǎng)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的支持”等所帶動(dòng)，以及場(chǎng)外資金源源不斷進(jìn)入，具有強(qiáng)大持續(xù)推動(dòng)力。（黃智華）