面對(duì)大宗商品當(dāng)前所處的低谷，紫金礦業(yè)擬借助資本市場(chǎng)的力量實(shí)施“出海”并購，大舉抄底海外優(yōu)質(zhì)礦山資源。

　　停牌一月有余的紫金礦業(yè)今日推出百億定增預(yù)案，對(duì)海外大型礦山的收購、建設(shè)則成為“重頭戲”。根據(jù)方案，公司擬以4.13元/股為發(fā)行底價(jià)向特定投資者發(fā)行不超過24.21億股公司股份，募集約100億元資金，其中32.23億元用于剛果（金）科盧韋齊（Kolwezi）銅礦建設(shè)項(xiàng)目、25.17億元用于收購剛果（金）卡莫阿（Kamoa）銅礦項(xiàng)目（49.5%權(quán)益及49.5%股東貸款）、18.21億元用于巴新波格拉（Porgera）金礦收購項(xiàng)目（50%權(quán)益及50%股東貸款）、4.44億元建設(shè)紫金山金銅礦浮選廠項(xiàng)目，剩余的19.95億元將補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

　　紫金礦業(yè)此番投資、并購海外礦山資產(chǎn)，其核心邏輯即是大宗商品處于低谷期、國際礦業(yè)公司加快資產(chǎn)出售、礦業(yè)資源估值較低，公司欲抓住這一機(jī)遇，盡快實(shí)現(xiàn)較大規(guī)模優(yōu)質(zhì)資源收購的重大突破。

　　細(xì)看本次收購標(biāo)的，卡莫阿銅礦乃是一新發(fā)現(xiàn)的世界級(jí)大型層狀銅礦床，銅資源儲(chǔ)量為2416萬噸，亦是中國企業(yè)在海外收購的最大規(guī)模銅礦；巴新的波格拉金礦的黃金資源儲(chǔ)量為285噸，位列全球在產(chǎn)金礦第36位、全球有統(tǒng)計(jì)的580個(gè)金礦中第65位；而現(xiàn)已為公司所有、行將啟動(dòng)開發(fā)建設(shè)的科盧韋齊銅礦的銅資源儲(chǔ)量約為154萬噸，亦屬于大型銅礦。

　　紫金礦業(yè)表示，通過本次收購，公司將大幅提升礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量。按權(quán)益測(cè)算，金的總資源儲(chǔ)量將從截至2014年12月31日的1341.50噸提升到1476.88噸（增長10.09%），銅的總資源儲(chǔ)量將從1543.30萬噸提升到2679.42萬噸（增長73.61%）。

　　不難發(fā)現(xiàn)，紫金礦業(yè)本次擬收購、建設(shè)的海外項(xiàng)目包括了成熟的在產(chǎn)礦山和世界級(jí)未開發(fā)礦床，因此在提升自身資源儲(chǔ)備的同時(shí)，亦有著良好的盈利前景。根據(jù)相關(guān)可行性研究報(bào)告，科盧韋齊銅礦達(dá)產(chǎn)年預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年銷售收入31909.10萬美元，年創(chuàng)造稅后凈利潤約7813.90萬美元；參照當(dāng)前金價(jià)，波格拉金礦今后5年預(yù)計(jì)年銷售收入為7億美元。至于卡莫阿銅礦，目前雖無法預(yù)估其未來的經(jīng)營業(yè)績，但紫金礦業(yè)對(duì)該項(xiàng)目的創(chuàng)收前景依舊信心十足：“通過現(xiàn)有資料和經(jīng)驗(yàn)分析可以推斷，該項(xiàng)目也將為公司創(chuàng)造相當(dāng)可觀的利潤。”

　　隨著前期建設(shè)產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，紫金礦業(yè)預(yù)測(cè)未來三年的營業(yè)收入（不含本次募投項(xiàng)目新增的營業(yè)收入）將持續(xù)增長，但同期也需要加大營運(yùn)資金的投入，由此產(chǎn)生了營運(yùn)資金缺口，公司擬將約20億元募資補(bǔ)充流動(dòng)資金正源于此。

　　在紫金礦業(yè)看來，本次定增是公司實(shí)現(xiàn)“進(jìn)入國際礦業(yè)先進(jìn)行列”戰(zhàn)略目標(biāo)和成為“高技術(shù)、效益型、特大國際礦業(yè)集團(tuán)”的重要舉措。