盡管一季度的凈利潤出現(xiàn)了大幅下滑，但幾家證券機(jī)構(gòu)對(duì)龐大汽貿(mào)集團(tuán)股份有限公司（601258.SH；以下簡稱“龐大集團(tuán)”）的評(píng)級(jí)仍舊是“增持”。

　　日前，龐大集團(tuán)發(fā)布了一季度財(cái)報(bào)，歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.36億元，同比下降54.70%。而2014年，龐大集團(tuán)在經(jīng)銷商整體式微的背景下也同樣未能幸免，全年凈利潤為1.42億元，同比下降32.86%。

　　即便如此，多家證券機(jī)構(gòu)在研報(bào)中仍對(duì)龐大集團(tuán)的發(fā)展前景表示樂觀。

　　2014年被認(rèn)為是“經(jīng)銷商行業(yè)最艱難的一年”，經(jīng)銷商集團(tuán)普遍出現(xiàn)了庫存高企、汽車銷售利潤率普遍下降等問題，龐大集團(tuán)較早地意識(shí)到經(jīng)營環(huán)境及市場的變化，率先嘗試轉(zhuǎn)型，尋求新的利潤增長點(diǎn)?！捌囀袌鲋饾u進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)銷商的轉(zhuǎn)型刻不容緩。而政策的變化也為經(jīng)銷商品牌的整合、銷售渠道的優(yōu)化帶來了一些契機(jī)。龐大集團(tuán)在中國汽車市場的這種‘陣痛’下，也在不斷尋求未來發(fā)展方向。按照龐大集團(tuán)近期所確立的未來三年的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方面，我們將從之前的快速發(fā)展向穩(wěn)健發(fā)展轉(zhuǎn)型?！饼嫶蠹瘓F(tuán)總經(jīng)理李金勇表示。

　　以龐大集團(tuán)近一年多來的各項(xiàng)舉措來看，其轉(zhuǎn)型基本可以分為“改舊”和“探新”兩個(gè)層面。

　　“改舊”——瘦身運(yùn)動(dòng)

　　對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長放緩和汽車市場需求疲弱等利空因素，龐大集團(tuán)相對(duì)于其他經(jīng)銷商集團(tuán)感知得要早一些。2012年，受中國汽車市場連續(xù)兩年的微增長影響，龐大集團(tuán)的凈利潤虧損高達(dá)8.25億元，同比下滑226.93%。由此，龐大集團(tuán)意識(shí)到此前的經(jīng)營策略和盈利方式已經(jīng)難以適應(yīng)當(dāng)前的市場發(fā)展，開始籌劃戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

　　進(jìn)入2014年之后，國內(nèi)經(jīng)銷商就一直籠罩在庫存高企、盈利艱難的陰云下。為此，中國汽車流通協(xié)會(huì)于2014年年末向工信部、商務(wù)部遞交了《關(guān)于汽車流通環(huán)節(jié)經(jīng)銷商庫存高企，引發(fā)大面積虧損的報(bào)告》，指出經(jīng)銷商因市場需求放緩或不足，而導(dǎo)致庫存高企、經(jīng)濟(jì)效益下滑，出現(xiàn)大面積虧損的嚴(yán)峻局面。龐大集團(tuán)雖然已經(jīng)開始進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，2014年的凈利潤仍舊同比下滑32.86%。而從一季度的情況來看，形勢依然沒有好轉(zhuǎn)。

　　盡管如此，包括渤海證券、東興證券、華泰證券、國泰君安等在內(nèi)的證券機(jī)構(gòu)的研報(bào)中，對(duì)龐大集團(tuán)的評(píng)級(jí)仍以“增持”為主。華泰證券在研報(bào)中表示：“龐大集團(tuán)瘦身初見成效：2014年公司停止新建店，并收縮部分盈利不佳的老店；縮減固定資產(chǎn)，追求利潤?！?

　　據(jù)悉，截至2014年末，龐大集團(tuán)共有1226家經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)，包括1031家專賣店（其中4S店780家）和195家汽車市場。而在2013年末，則有1351家經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)，包括1122家專賣店（其中4S店803家）和229家汽車市場。

　　對(duì)此，龐大集團(tuán)解釋稱：“公司關(guān)?；虺鍪哿瞬糠诌B續(xù)虧損且沒有發(fā)展前途的公司、門店，新合并、組建了部分業(yè)務(wù)大區(qū)，公司網(wǎng)絡(luò)布局更加合理。2014年，公司也加大了閑置資產(chǎn)的處置力度，通過出租、出售、聯(lián)營等多種方式，充分挖掘公司資產(chǎn)的潛力，提高公司資產(chǎn)收益?！?

　　目前看來，針對(duì)店面、固定資產(chǎn)等進(jìn)行的瘦身計(jì)劃將作為龐大集團(tuán)的重要轉(zhuǎn)型策略，在未來的一段時(shí)期內(nèi)持續(xù)進(jìn)行，而這也正是李金勇的工作重點(diǎn)之一?！盀榱诉M(jìn)一步改善企業(yè)的盈利狀況，龐大集團(tuán)會(huì)繼續(xù)對(duì)品牌、店面和區(qū)域進(jìn)行梳理。對(duì)店面的梳理則是保留品牌，對(duì)某些地方的店可能做一些調(diào)整；而區(qū)域的梳理方面，比如某個(gè)地區(qū)只有一家店，并沒有形成規(guī)模，但增加了管理成本，我們也需要對(duì)其進(jìn)行梳理。”李金勇表示，龐大集團(tuán)同時(shí)還會(huì)分三個(gè)層面對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行梳理，包括優(yōu)化優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)如何優(yōu)化、一般性資產(chǎn)如何處置以及對(duì)閑置資產(chǎn)和不良資產(chǎn)如何進(jìn)行處理。通過資產(chǎn)的輕量化，使龐大集團(tuán)在未來的發(fā)展中能夠“輕裝上陣”，也是其此番戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的方向之一。

　　“探新”——多元試水

　　不過，在國內(nèi)經(jīng)銷商整體面臨生存困境、盈利能力大幅下降的背景下，僅憑瘦身“節(jié)流”顯然不足以支撐龐大集團(tuán)應(yīng)對(duì)當(dāng)前的經(jīng)營環(huán)境，更需要多方“開源”，尋找新的利潤增長點(diǎn)。

　　在龐大集團(tuán)董事長龐慶華看來，自2012年以來，汽車經(jīng)銷商的暴利時(shí)代已經(jīng)不復(fù)存在，汽車市場正在面臨重大調(diào)整和變化，對(duì)經(jīng)銷商轉(zhuǎn)型提出了更加迫切的要求。而經(jīng)銷商目前面臨的主要問題是，單一的4S店模式已經(jīng)被打破，市場逐漸進(jìn)入了多種經(jīng)營方式并存的局面。隨著這些方式的到來，經(jīng)銷商集團(tuán)必須抓住機(jī)遇，加快創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。

　　龐大集團(tuán)也緊隨政策變化趨勢，在一年多的時(shí)間里開展了多元?jiǎng)?chuàng)新營銷，包括汽車電商平臺(tái)、智信二手車、汽車超市、平行進(jìn)口車、新能源汽車銷售等等。其中，龐大集團(tuán)推出的汽車超市以及其在新能源汽車領(lǐng)域的探索最受業(yè)內(nèi)矚目。

　　事實(shí)上，在2014年10月1日國家工商總局發(fā)布《關(guān)于停止實(shí)施汽車總經(jīng)銷商和汽車品牌授權(quán)經(jīng)銷商備案工作的公告》之后，業(yè)內(nèi)就有預(yù)言，稱可能出現(xiàn)“汽車超市”和“汽車大賣場”的形式，對(duì)傳統(tǒng)的4S店模式發(fā)起挑戰(zhàn)。2014年底，龐大集團(tuán)果然開始大舉投建汽車超市。據(jù)悉，龐大集團(tuán)的汽車超市是依托其在全國數(shù)百家4S店而建，整合集團(tuán)汽車資源，在各4S店間直接調(diào)配，與汽車廠家并無直接關(guān)系。

　　據(jù)李金勇介紹，龐大集團(tuán)的汽車超市是在幾個(gè)背景下推出的：一方面是國家工商總局取消品牌備案制度，從法律層面為汽車超市“開了綠燈”；另一方面，市場上價(jià)格倒掛的情況越來越多，出現(xiàn)了地區(qū)性的價(jià)格差異，這為汽車超市的盈利提供了前提；此外，發(fā)改委不允許汽車廠家進(jìn)行區(qū)域銷售限制，也為渠道的創(chuàng)新發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

　　《中國經(jīng)營報(bào)》記者獲悉，2015年，龐大集團(tuán)計(jì)劃建設(shè)完成并實(shí)現(xiàn)運(yùn)營200家汽車超市，目前已有60家左右投入運(yùn)營。

　　而在近年來持續(xù)火爆的新能源汽車方面，龐大集團(tuán)也一直積極投入，代理了北汽、騰勢等新能源汽車品牌。目前在龐大集團(tuán)旗下，北汽和騰勢兩個(gè)新能源品牌合計(jì)已有7家店面投入運(yùn)營，平均月銷量總數(shù)在百余輛左右。

　　以目前的情況來看，龐大集團(tuán)試水的新業(yè)務(wù)較多，頗有幾分“廣撒網(wǎng)”的架勢。這些探索能否為龐大集團(tuán)“開源”、在汽車流通領(lǐng)域起到示范作用目前還無法推論，但可以確定的是，參與和推動(dòng)市場的成熟，遠(yuǎn)比近乎坐以待斃的等待要明智得多。