在本周前四日的高歌猛進之后，創(chuàng)業(yè)板終于在昨日低下了高昂的頭，取而代之的，則是滬指飄紅的臉。上周以來，創(chuàng)業(yè)板在連續(xù)的攀升中屢創(chuàng)新高，自5月7日的強勢反彈后已上漲800余點，累計漲幅超過28%，300元、400元的高價股更是層出不窮。然而，近120倍的平均市盈率背后，則是個股高泡沫的風(fēng)險。隨著昨日創(chuàng)業(yè)板在五連陽上的止步以及諸多題材股的集體殺跌，創(chuàng)業(yè)板與主板之間的風(fēng)格切換是否已完成，題材股又將面臨何種境遇，無疑引人關(guān)注。

　　資金出逃創(chuàng)業(yè)板

　　估值泡沫已破？

　　盡管同滬指一樣，創(chuàng)業(yè)板在昨日也以逾2%的高開起步，但在權(quán)重股起步，題材股熄火的大背景下，其卻在開盤創(chuàng)下新高后急劇而下，盤中雖然有所掙扎，卻并沒有能夠上演之前屢屢出現(xiàn)的“V”形反轉(zhuǎn)。收盤200余只個股飄綠，北信源、光環(huán)新網(wǎng)、楚天科技、揚杰科技等科技股的集體大跌，也顯現(xiàn)出資金對于高價股的集體逃離。如此面目，也與此前其風(fēng)光無限的狀態(tài)完全不符。

　　對于昨日創(chuàng)業(yè)板與主板完全割裂的走勢，有分析人士認為，這正在情理之中。某券商人士認為，在經(jīng)過此前一輪大漲過后，創(chuàng)業(yè)板不少個股翻番，甚至翻了幾番，部分高價股已開始遭到機構(gòu)拋售。事實上，早在本周前幾日，已經(jīng)有不少先知先覺的資金出逃創(chuàng)業(yè)板，而隨著市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換越來越明顯，在前期漲幅過大的個股中難以獲得超額收益背景下，很多已經(jīng)調(diào)整到位、股價較低的大盤藍籌股則重新獲得了資金的關(guān)注，“資金都有逐利性，當(dāng)很多個股股價已經(jīng)具有嚴重泡沫，后續(xù)上漲潛力不大的時候，資金必然要尋求新的標的，如此一來，創(chuàng)業(yè)板的下跌也就順理成章了?！?/p>

　　短期調(diào)整難免

　　謹慎中仍可樂觀

　　進入2015年，創(chuàng)業(yè)板幾如坐上了直升電梯，在半年不到的時間內(nèi)已經(jīng)從最低的1429點最高飆升至3618點，累計漲幅超過150%，而在本月初調(diào)整之后，其大幅上漲的走勢也讓不少“恐高”人士認為其有“加速趕頂”之嫌，那么，隨著昨日創(chuàng)業(yè)板的沖高回落，是否意味著其漲勢的終結(jié)，成長股又將走向何方呢？對此，分析人士則普遍表達了較為樂觀的觀點。

　　有分析人士稱，創(chuàng)業(yè)板昨日的下跌，正是基本面與消息面的疊加使然，一方面，創(chuàng)業(yè)板平均近120倍的市盈率已經(jīng)遠遠超過日本日經(jīng)指數(shù)、美國納斯達克指數(shù)以及2007年上證指數(shù)崩盤時的估值，另一方面，雖然多數(shù)機構(gòu)持看多態(tài)度，但已有少部分機構(gòu)開始控制倉位，甚至減倉。本周，前海開源基金做出了嚴控旗下基金投資中小板和創(chuàng)業(yè)板股票的比例。這是業(yè)內(nèi)首家公募基金以具有強制約束力的投資決策委員會指令方式，嚴控中小板、創(chuàng)業(yè)板股票風(fēng)險，如此也對估值已經(jīng)高高在上的創(chuàng)業(yè)板個股形成了一定沖擊。不過，股市中漲跌均為常態(tài)，在短期內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板雖然有調(diào)整壓力，但在泡沫擠出之后，真正符合新經(jīng)濟發(fā)展方向的成長股仍將有所表現(xiàn)。有私募人士認為，創(chuàng)業(yè)板近期或?qū)⑷匀惶幱谡鹗幷{(diào)整之中，但在調(diào)整充分后，仍將繼續(xù)上揚走勢，“未來隨著新經(jīng)濟的發(fā)展，大量的創(chuàng)業(yè)板公司將享受經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的成果，業(yè)績也將大幅增長，高估值就會被消化?！倍唐谡{(diào)整后，哪些板塊又能夠脫穎而出？對此，光大證券分析師表示，生物醫(yī)藥、“互聯(lián)網(wǎng)+”、高端裝備制造都值得重點去關(guān)注，這里面肯定會出現(xiàn)漲幾十倍的牛股，但上述分析師也提醒投資者，在關(guān)注創(chuàng)業(yè)板個股時，仍需結(jié)合其基本面因素，對于缺乏業(yè)績支撐僅僅炒作概念的個股，仍應(yīng)堅決回避。

　　本報記者 馬玉寶