本報(bào)訊記者湯莉報(bào)道我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作自2005年啟動(dòng)，到2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后一度停滯，再到2011年重啟和2013年試點(diǎn)擴(kuò)大，十年間經(jīng)歷了不少起伏。日前，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，進(jìn)一步推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化，并新增5000億元信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)規(guī)模。而此前信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理已開(kāi)始實(shí)行注冊(cè)發(fā)行制，市場(chǎng)發(fā)展迎來(lái)新機(jī)遇。

　　央行副行長(zhǎng)潘功勝指出，未來(lái)，央行將堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向，做好風(fēng)險(xiǎn)防范，不斷擴(kuò)大試點(diǎn)規(guī)模，推動(dòng)信貸資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的健康持續(xù)發(fā)展。

　　開(kāi)展試點(diǎn)十年來(lái)，適合我國(guó)國(guó)情的信貸資產(chǎn)證券化制度框架已初步建立，相應(yīng)市場(chǎng)體系初步形成。截至2015年4月末，金融機(jī)構(gòu)共發(fā)行112單信貸資產(chǎn)支持證券，累計(jì)近4500億元，余額近3000億元?！斑@個(gè)市場(chǎng)的潛力非常大?！迸斯儆脭?shù)據(jù)說(shuō)話，從貸款市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)分析，我國(guó)現(xiàn)有貸款余額近93萬(wàn)億元，其中人民幣貸款余額近88萬(wàn)億元，信貸資產(chǎn)證券化余額是3000億元，約占整個(gè)貸款市場(chǎng)余額的0.3%；從債權(quán)市場(chǎng)來(lái)看，截至今年4月底，中國(guó)債券市場(chǎng)余額為37萬(wàn)億元，其中國(guó)債、政策性金融債和公司類(lèi)信用債各占三分之一左右，3000億元的信貸資產(chǎn)證券化規(guī)模不足整個(gè)債券市場(chǎng)余額的1%；從國(guó)際市場(chǎng)來(lái)看，截至2014年年底，美國(guó)的資產(chǎn)證券化余額是10萬(wàn)億美元，我國(guó)3000億元的規(guī)模相當(dāng)于美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)余額的0.5%。這都預(yù)示著中國(guó)信貸資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展空間是巨大的。

　　當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，進(jìn)一步推動(dòng)信貸資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的發(fā)展，對(duì)于深化金融改革、盤(pán)活存量資金、促進(jìn)資本市場(chǎng)的建設(shè)，對(duì)于加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持均具有積極的意義。

　　從宏觀層面來(lái)說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)把現(xiàn)有的存量貸款證券化之后打包出售給市場(chǎng)的投資者，可以有效盤(pán)活存量信貸資金。這些騰出來(lái)的信貸資源可更好地投入到水利、中西部鐵路建設(shè)、小微企業(yè)等國(guó)民經(jīng)濟(jì)中一些重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。另外，從金融市場(chǎng)發(fā)展來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)證券化向市場(chǎng)提供了一種新的投資品種，有利于推動(dòng)中國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展以及推動(dòng)中國(guó)多層次資本市場(chǎng)的形成。從微觀層面來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行通過(guò)證券化業(yè)務(wù)可以動(dòng)態(tài)調(diào)整其資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)，推動(dòng)經(jīng)營(yíng)的轉(zhuǎn)型，減少對(duì)資本的占用，能夠更好地提高資金的使用效率。

　　但對(duì)中國(guó)未來(lái)資產(chǎn)證券化發(fā)展充滿信心的同時(shí)，潘功勝提醒，中國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)仍處于發(fā)展初期，還有很多方面需要不斷完善。下一步，央行將會(huì)同有關(guān)部門(mén)堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向，按照真實(shí)出售、破產(chǎn)隔離，統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、信息共享、加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)以及不搞“再證券化”等原則，完善市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制，充分發(fā)揮信息披露、信用評(píng)級(jí)等市場(chǎng)化約束作用，提高產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化水平，不斷擴(kuò)大試點(diǎn)規(guī)模，并充分吸取此輪國(guó)際金融危機(jī)的教訓(xùn)以及各主要經(jīng)濟(jì)體在金融監(jiān)管改革領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)自留制度，加強(qiáng)投資者培育，做好風(fēng)險(xiǎn)防范。