中國證券業(yè)協(xié)會近日發(fā)布了《中國證券業(yè)發(fā)展報告（2015）》。報告稱，2014年證券業(yè)資本中介業(yè)務(wù)快速成長，特別是以融資融券業(yè)務(wù)為代表的資本中介業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，成為證券行業(yè)盈利模式轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要推動力。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年共有91家證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)，月均信用賬戶新增量較2013年高90%，共實(shí)現(xiàn)利息收入446.24億元，是2013年的2.42倍，占行業(yè)營收總額的比重超過17.14%，同比高5.55個百分點(diǎn)。截至今年4月底，市場上融資融券余額規(guī)模已經(jīng)超過1.83萬億元。此外，證券公司其他融資類創(chuàng)新業(yè)務(wù)亦呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。

　　實(shí)際上，過去券商在金融體系中長期扮演的是“通道”角色，在代理買賣證券和股票、債券的承銷發(fā)行中發(fā)揮著通道作用，但當(dāng)前券商已從以通道型業(yè)務(wù)為主向資本中介和資本投資拓展，包括融資融券、股票質(zhì)押融資、做市、場外衍生品創(chuàng)設(shè)等資本中介型業(yè)務(wù)已經(jīng)明顯發(fā)力。

　　“一方面，監(jiān)管政策有望放松，準(zhǔn)入門檻降低、多層次資本市場建設(shè)所帶來的投資標(biāo)的的擴(kuò)大等將會有力地促進(jìn)市場總量增長；另一方面，從需求角度來看，龐大的新興富裕個人對多元化投資產(chǎn)品的需求增強(qiáng)，客戶結(jié)構(gòu)也進(jìn)一步向高凈值、機(jī)構(gòu)客戶轉(zhuǎn)型。另外，未來券商行業(yè)整體杠桿率也有望提升，這將為資本中介型業(yè)務(wù)的迅速增長提供良好支撐?！辈ㄊ款D咨詢公司合伙人兼董事總經(jīng)理黃河說。

　　據(jù)了解，一直以來國內(nèi)證券行業(yè)將通道業(yè)務(wù)作為主要收入來源，目前約60%的營業(yè)收入來自于通道型業(yè)務(wù)，其中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占到一半以上。黃河表示，預(yù)計到2018年，通道業(yè)務(wù)對收入的貢獻(xiàn)將由目前的60%左右下降到40%左右，資本中介型的收入由目前的20%上升至40%左右。