央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)北京5月14日消息（記者盧靖）市場(chǎng)傳聞稱財(cái)政部、央行、銀監(jiān)會(huì)將聯(lián)合發(fā)文（102號(hào)文），規(guī)定采用定向承銷方式發(fā)行地方債，并且將地方債納入抵押品框架。

　　中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院研究員楊志勇接受央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，地方債納入抵押品框架對(duì)地方債的信用等級(jí)、安全性有利，比如銀行拿到之后覺(jué)得不合算，可以很快抵押讓它迅速流通起來(lái)，有利于地方債發(fā)行。

　　“但是，之前地方債發(fā)行和置換遇到的核心問(wèn)題是定價(jià)不合理，信用等級(jí)本來(lái)就不存在問(wèn)題?！睏钪居轮赋觥?

　　楊志勇認(rèn)為，定向發(fā)行成本低，但是利率高，如果公開(kāi)發(fā)行，利率會(huì)低一點(diǎn)，但是發(fā)行費(fèi)用高，他預(yù)計(jì)最終將在兩者中權(quán)衡取舍。

　　與楊志勇觀點(diǎn)相似，中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所副所長(zhǎng)趙錫軍也認(rèn)為“地方債納入抵押品框架”并不是扭轉(zhuǎn)地方債發(fā)行的關(guān)鍵問(wèn)題。

　　“絕對(duì)不能把期待寄托于一個(gè)制度的完善，市場(chǎng)是全方位的，投資者要求是全方位的，需要提供好的市場(chǎng)、規(guī)范的交易、好的回報(bào)、好的風(fēng)險(xiǎn)控制、高效的服務(wù)，都做到位，才能夠吸引投資者?！壁w錫軍表示。

　　地方債如何才能獲得投資者認(rèn)可，趙錫軍對(duì)央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者表示，首先要看投資者對(duì)這個(gè)投資品種有沒(méi)有興趣，第二要看投資者有沒(méi)有更好的投資品種。

　　“股市好的時(shí)候發(fā)行債券，面臨的市場(chǎng)環(huán)境確實(shí)不太有利，大家的興趣都在股市。盡管制度建設(shè)規(guī)范化非常重要，但是投資品種跟其他品種比較不占優(yōu)勢(shì)，那投資者也不會(huì)買(mǎi)。”趙錫軍坦言。

　　對(duì)于傳聞“102號(hào)”文中提到的鼓勵(lì)社保基金、住房公積金等機(jī)構(gòu)投資者投資地方債，趙錫軍指出：“只是鼓勵(lì)，社保最終也要考慮地方債的回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)，比較投資地方債或者其他哪一種更合適，接下來(lái)都是市場(chǎng)行為。”