新城B轉(zhuǎn)A方案出爐連續(xù)漲停

　　繼2012年東電“B轉(zhuǎn)A”之后，近日又一家公司公布B轉(zhuǎn)A方案。新城B股將向新城B除新城控股以外的全體股東發(fā)行A股股票，并以換股方式吸收合并新城B。該股本周一復牌后即連續(xù)兩日漲停。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，如果新城B轉(zhuǎn)A成功實施將會給更多觀望的B股公司帶來積極的示范效應(yīng)，B股或?qū)⒂瓉硇碌母母锢顺薄５惨鞣啦糠謧€股面臨機構(gòu)獲利出局的風險。

　　廣州日報記者 楊欣

　　在停牌9個多月后，5月8日晚間，新城B股正式對外公布“B轉(zhuǎn)A”方案，大股東新城控股將采用換股吸收合并新城B的形式實現(xiàn)A股上市。該方案若最終成行，將成為繼東電“B轉(zhuǎn)A”之后的又一案例。

　　1股B股換得0.827股A股

　　據(jù)新城B公告的方案，新城控股將向新城B除新城控股以外的全體股東發(fā)行A股股票，并以換股方式吸收合并新城B。合并完成后，新城控股將作為存續(xù)公司承繼及承接江蘇新城的全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務(wù)、人員、合同及其他一切權(quán)利與義務(wù)，新城B終止上市并注銷法人資格。新城控股的A股股票將申請在上交所上市流通。屆時新城控股將成為新城集團房地產(chǎn)業(yè)務(wù)最主要的發(fā)展平臺和融資平臺。

　　為保證此次換股吸收合并的方案能獲得新城B股股東的支持，新城控股在方案設(shè)計中充分考量了B股股東的利益。新城控股不僅在凈資產(chǎn)方面做出了讓利，還為B股股東提供了現(xiàn)金選擇權(quán)，2015年業(yè)績承諾和上市后10派3或10轉(zhuǎn)3等諸多利好保障。

　　本次合并中，新城B換股價格為1.317美元/股，在定價基準日前20個交易日的B股股票交易均價0.494美元/股基礎(chǔ)上有166.60%的溢價，按照停牌日匯率折合人民幣8.12元/股。新城控股A股股票發(fā)行價格以2014年業(yè)績按照10.18倍的市盈率，確定為9.82元/股。因此，本次換股吸收合并的換股比例為0.827，即換股股東所持有的每1股新城B股票可以換得0.827股新城控股A股股票。目前，上述吸收換股方案尚需公司股東大會及監(jiān)管層的通過。

　　機構(gòu)看好B股后市

　　自5月8日公布換股吸收合并方案后，受此利好消息推動新城B本周一開盤即封死漲停板。B股板塊中其他個股受“B轉(zhuǎn)A”概念利好影響出現(xiàn)大面積上漲，其中9只個股出現(xiàn)漲停，多只封死漲停板。昨天該股股價仍然以漲停收盤。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，出于對轉(zhuǎn)股方案的認可以及轉(zhuǎn)換后公司的前景，該股股價仍然有巨大的上漲空間。

　　2014年5月，《國務(wù)院關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》明確提出，“逐步提高證券期貨行業(yè)對外開放水平”、“穩(wěn)步探索B股市場改革”。根據(jù)以往案例，B股轉(zhuǎn)軌主要有四個路徑——轉(zhuǎn)H股、轉(zhuǎn)A股、回購、AB股并軌。由于目前滬深兩市的B股公司大部分業(yè)務(wù)基本都在國內(nèi)，股東構(gòu)成多為國內(nèi)投資者，對這些公司來說，采取“增發(fā)A股，回購B股”或者直接B股轉(zhuǎn)A股是更好的選擇。

　　但是自2012年深圳推出中集B股轉(zhuǎn)H股以來，相比B轉(zhuǎn)H的多數(shù)成功案例，B轉(zhuǎn)A之后再無第二家。去年7月，醞釀已久的新城B股發(fā)布重大事項停牌公告，并于今年4月進一步公告稱正籌劃轉(zhuǎn)板事宜。有市場人士分析表示，如果新城B轉(zhuǎn)A成功實施將會給更多觀望的B股公司帶來積極的示范效應(yīng)，B股或?qū)⒂瓉硇碌母母锢顺薄?/p>

　　B股

　　風險

　　深康佳B

　　從漲停到跌停

　　不過值得注意的是，由于B股市場規(guī)模較小，操控難度較小，部分個股前期抄底資金已經(jīng)有暴利，因此隨時都會出現(xiàn)資金出逃的風險。

　　其中，深康佳B昨天就上演了一場機構(gòu)獲利出局的過山車行情，讓投資者汗顏。有投資者告訴記者，他20多天前從7元多開始分批買入，一路上持有，到前天和昨天連續(xù)開盤漲停，昨天早盤站在15.26元。“我當時打聽到這兩天主力要出貨了，但貪念作怪，還想等明天或后天沖高再走，結(jié)果上午11點后主力突然大量出貨，來不及反應(yīng)，瞬間就從漲停板到跌?！??！靶液梦矣^察及時已出了一部分貨，如果主力沒有出貨完畢那明天就還可能再大跌，如果主力出貨完畢那就會反彈?！?/p>

　　有市場人士認為，B股市場短期可能會出現(xiàn)震蕩，或有沖高回落，但這僅僅是短期調(diào)整技術(shù)層面的因素推動。從一輪行情來看，新高之后的整理是必須的，這對之后行情的高度和長度有重要作用。

　　申萬證券香港公司認為，兩地市場B指依然強勁，連續(xù)多個交易日創(chuàng)下本輪上漲以來新高，這是市場極度強勢的表現(xiàn)。A股上升速度超預期反映到B股上面就是兩方面的效應(yīng):第一，B股由于體量較小，形成先發(fā)效應(yīng)，先于A股創(chuàng)下年度甚至歷史新高，這在深圳B指上表現(xiàn)的尤為明顯;第二，B股由于投資者相對較少、機構(gòu)較少，更多時候反映的是跟隨效應(yīng)，由A股的漲跌來幫助完成中樞定價，因而中線趨勢向上非常明確；第三，近期港股市場對B股形成了極強的示范效應(yīng)。