中銀國際分析師魏濤表示，二季度重點關(guān)注業(yè)績彈性較大公司

　　4月份的火爆成交讓直接受益的券商再次交出亮瞎眼的業(yè)績數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，22家上市券商4月營業(yè)收入、凈利潤環(huán)比雙雙錄得30%左右的增長；而同比增長來看，有可比數(shù)據(jù)的16家券商4月營收、凈利分別增長了4.17倍、3.2倍。

　　凈利潤環(huán)比再增

　　Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月份，22家上市券商合計實現(xiàn)營業(yè)收入362.33億元、凈利潤177.21億元，分別比上月的277.61億元、136.94億元增長了30.52%、29.41%。前4個月，上市券商累計實現(xiàn)營業(yè)收入921.08億元，累計實現(xiàn)凈利潤445.07億元。

　　具體來看，有兩家券商4月業(yè)績環(huán)比增幅超過100%，分別為太平洋和中信證券。兩家券商4月分別實現(xiàn)凈利潤3.68億元和24.47億元，環(huán)比增幅分別為173%和122%。緊隨其后的是長江證券和東吳證券，兩家公司的4月業(yè)績增幅也逼近100%，環(huán)比業(yè)績增幅分別達到93%和92%。當月實現(xiàn)凈利潤分別為5.91億元和3.77億元。

　　環(huán)比數(shù)據(jù)是在3月本身高基數(shù)基礎(chǔ)上取得，而同比數(shù)據(jù)更為“亮瞎眼”。4月份，16家上市券商（不含無可比口徑的國信、申萬宏源）母公司合計營業(yè)收入249.08億元，營收合計同比增長高達4.17倍；從利潤口徑來看，16家公司合計凈利潤為122.25億元，同比增長高達3.20倍。值得一提的是，光大證券去年全年的凈利潤為20.68億元，而其今年前4個月已實現(xiàn)凈利潤21.53億元。

　　將迎新一輪上漲

　　中銀國際分析師魏濤表示，券商股自去年四季度大漲之后，一直處于消化吸收去年大幅上漲的階段，目前來看，經(jīng)過了一個季度的消化，以時間換取空間。特別是今年一季度市場超預(yù)期，成交量在4月20日達到1.77萬億元的天量，表明居民的資產(chǎn)配置確實發(fā)生根本性的變化。直接融資大發(fā)展、金融要素改革引發(fā)的無風險收益率下降將在中長期內(nèi)支持券商板塊持續(xù)走強，券商股的中長期走勢仍然可看好。

　　魏濤認為業(yè)績彈性較大的公司值得在二季度券商行情中重點關(guān)注，如大型券商中的華泰、光大、國信、廣發(fā)等，中小型券商中的西部、長江、山西等。此外，今年上半年券商的一條重要投資主線是互聯(lián)網(wǎng)證券，原因是今年監(jiān)管層對互聯(lián)網(wǎng)證券非常重視，要推進互聯(lián)網(wǎng)證券的實質(zhì)性落地，可關(guān)注錦龍股份、國金證券、國元證券、東方財富等。

　　國海證券分析師代鵬舉也看好券商板塊中長期走勢，但短期“降溫政策”預(yù)期成為板塊上漲制約因素，券商板塊已步入謹慎期，短期不排除拉升可能，但投資者應(yīng)注意逢高減磅，控制倉位。

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　　長江證券分析師劉俊則表示，證券業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)行動方案和創(chuàng)新大會將成為券商股崛起的重要催化點，時間預(yù)計在5月底，監(jiān)管層高度重視互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)的開展，同時將出臺至少五大舉措，鼓勵和支持證券業(yè)快速推進互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)，包括掃除現(xiàn)有制度障礙、出臺統(tǒng)一行動方案、設(shè)立金融云等基礎(chǔ)設(shè)施、建立場外備案制等有力舉措。證券業(yè)的總體PE和PB水平接近2009年的高度，但與2007年牛市仍有至少50%的差距。（記者吳海飛）