上周的回落行情來(lái)得如此大幅和快速，有點(diǎn)出乎意料。盡管本欄在上期通過(guò)形與勢(shì)技術(shù)分析系統(tǒng)，對(duì)滬指運(yùn)行形態(tài)分析提示有出現(xiàn)回撤行情的苗頭，但回撤幅度超過(guò)預(yù)期達(dá)到了473點(diǎn)，直接打破了4280點(diǎn)支撐。這是在大盤經(jīng)歷了第二輪單邊快速上漲1523點(diǎn)后，再次出現(xiàn)的更大幅度的振蕩回落，目前調(diào)整空間已接近1/3的水平。這次的劇烈振蕩發(fā)出了一個(gè)令升勢(shì)受阻的強(qiáng)烈信號(hào)，后市或有引發(fā)中線調(diào)整走勢(shì)出現(xiàn)的可能。

　　這一浪向下調(diào)整的時(shí)間目前僅有7個(gè)交易日，相信離結(jié)束調(diào)整周期還有較長(zhǎng)一段時(shí)間。這意味著在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)、或至少在月內(nèi)創(chuàng)新高的能力將大大減弱。大盤的技術(shù)形態(tài)顯示，本周反彈后還將有再次向下回落的傾向。當(dāng)前上方阻力在4400點(diǎn)一線，如果在這一線附近遇阻，后市再創(chuàng)調(diào)整新低的機(jī)會(huì)仍然較大。一旦出現(xiàn)這種情況，預(yù)料后市將首先跌向4000點(diǎn)一線重要關(guān)口尋求支撐，同時(shí)也不排除在中線調(diào)整走勢(shì)逐漸明朗的情況下，還有跌破這個(gè)關(guān)口向下尋求新的支撐的可能。

　　這次的回落走勢(shì)顯現(xiàn)出一種快速的跳水態(tài)勢(shì)，盡管上周五在4100點(diǎn)一線暫時(shí)獲得支撐，但4400點(diǎn)上方壓力也不容忽視。由于這次回落已對(duì)主升趨勢(shì)造成一定程度的破壞，短線再創(chuàng)新高的能力將有所減弱。當(dāng)前可重點(diǎn)關(guān)注上方壓力能否克服，否則大盤的中線走勢(shì)極易演變?yōu)橐环N向下尋求支撐后，出現(xiàn)箱形振蕩的格局。

　　本欄認(rèn)為，目前4500點(diǎn)上方已經(jīng)顯現(xiàn)出壓力，新的頭部形態(tài)有正在形成的跡象，因此對(duì)未來(lái)上行目標(biāo)需要作出修正。預(yù)料月內(nèi)行情可能會(huì)出現(xiàn)較為頻繁和寬幅的振蕩，本周內(nèi)或在4400點(diǎn)一線遇阻，建議投資者逢高減持，保持觀望為宜。

　　（趙穗川）