降息首日三大股指上漲均超3%，其中創(chuàng)業(yè)板塊漲近6%

　　11日，在降息這一利好消息推動下，A股一改往日分化局面三大指數(shù)高開高走，滬指重回4300點，創(chuàng)業(yè)板繼上周五之后連續(xù)第二個交易日大漲逾5%，成交量也有效放大，兩市約280只個股漲停。

　　分析認為，A股短期調(diào)整或已基本到位；在大盤藍籌“洼地”支撐之下，指數(shù)或很難再現(xiàn)超過15%的調(diào)整。

　　市場

　　滬深無一板塊下跌

　　11日大盤跳空高開，在權(quán)重股的帶動下，早盤探底回升之后一路上揚展現(xiàn)強勁走勢，滬指重回4300點，最高上探4334.88點。截至收盤，滬指報收4333.58點，漲幅3.04%，成交7152.47億元；深成指報收14944.88點，漲幅3.20%，成交6984.98億元；創(chuàng)業(yè)板報收3146.83點，漲幅5.87%，成交1706.81億元。

　　盤面上，題材股表現(xiàn)活躍，前期漲幅過大的中字頭以及“一帶一路”相關(guān)個股也出現(xiàn)較大漲幅。特別是互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的二維碼識別、電子發(fā)票、移動支付大漲逾7%，安防、P2P概念、國產(chǎn)軟件、跨境電商板塊也悉數(shù)上漲6%以上。直接受益降息利好的地產(chǎn)板塊也漲逾3%，其中華遠地產(chǎn)、華麗家族、多倫股份等多只個股漲停。就連漲幅墊底的蘭州自貿(mào)區(qū)、銀行、白酒等板塊也上漲近2%。

　　個股方面，蘇州固锝、保千里、哈空調(diào)、三全食品等280只個股漲停。永太科技、松發(fā)股份、瑞康醫(yī)藥、雪浪環(huán)境等股小幅下跌2%左右。滬深兩市僅15只個股下跌。

　　如期而至的央行降息，無疑是本周首日股市全線大漲的重要推手。萬聯(lián)證券高級投資顧問古振華在接受記者采訪時表示，降息對于實體經(jīng)濟而言，降低了企業(yè)融資成本，提高盈利水平；對于資本市場而言，則降低了股票的貼現(xiàn)率，提高了市場估值。

　　對地產(chǎn)股而言，降息無疑是利好消息，既有利于降低開發(fā)商的負擔(dān)利率，又有利于減輕購房者的負擔(dān)，調(diào)動買房需求。此外，有色金屬股也有望獲益。

　　然而，降息對于銀行股來說可謂有利有弊。有分析指出，縮小銀行的存貸款利率的差額增加了銀行吸納儲蓄的難度，為銀行的盈利帶來壓力，但從另一方面來看，增加放貸以及經(jīng)濟的攀升也會帶動銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。普遍認為，長線來看，降息對銀行股仍是利好。

　　不過，古振華也指出，央行降息利于市場短期反彈，中長期而言，央行仍有寬松空間，但降息、降準(zhǔn)等常規(guī)寬松政策已基本被市場所預(yù)期，只是時間上的不確定，因此，貨幣政策對市場的影響效果也在減弱。

　　“站在監(jiān)管層的角度而言，如果行情繼續(xù)急漲，投資者仍舊大量融資買入和加杠桿，那么A股泡沫化可能加劇，監(jiān)管層可能不得不再次出臺更多降溫政策?！惫耪袢A表示，預(yù)計市場轉(zhuǎn)向區(qū)間波動的可能性較大，投資者可以尋找一些補漲的機會，比如金融、食品飲料、醫(yī)療、有色等板塊，也可波段操作，比如在大漲中適當(dāng)降低倉位，大跌中逢低吸納。

　　后市

　　短期調(diào)整后題材股或受追捧

　　大盤在上周經(jīng)歷巨震之后又迎來大漲，使得此輪牛市的行情頗具戲劇性。11日滬深兩市大漲，創(chuàng)業(yè)板更大漲近6%。這讓不少投資者形成了后市創(chuàng)業(yè)板即使震蕩回調(diào)，也不改長期領(lǐng)漲趨勢的預(yù)期。上周，滬深兩市大幅下挫，創(chuàng)業(yè)板指卻在震蕩中迭創(chuàng)新高，周漲幅達到4.05%。

　　不過，長江證券也指出，成長行業(yè)在經(jīng)過2015年3月與4月的成交急劇放大，指標(biāo)大部分已達到2007年牛市的極值，后續(xù)提升空間小。同樣也有分析機構(gòu)對此持謹(jǐn)慎態(tài)度。同花順財經(jīng)認為，三大股指均迎來暴漲行情，表明市場賺錢效應(yīng)極度突出，成交量也有所放大。而創(chuàng)業(yè)板漲幅過大，投資者近期應(yīng)小心創(chuàng)業(yè)板走勢。

　　也有市場人士認為，上周大盤暴跌未能引出恐慌盤，本周預(yù)計會走出先揚后抑的走勢。建議投資者關(guān)注銀行和地產(chǎn)兩個板塊對大盤的阻力，同時警惕過度活躍的高市盈率題材股。

　　在眾多提示風(fēng)險的聲音不絕于耳之際，興業(yè)證券卻表現(xiàn)出了樂觀態(tài)度，其認為A股的風(fēng)險釋放過程很可能已經(jīng)在上周完成，短期調(diào)整基本到位。短期看，在享受政策利好的大盤藍籌“洼地”支撐之下，指數(shù)很難出現(xiàn)超過15%的“像樣的調(diào)整”。

　　那么，既然調(diào)整到位，后市哪些板塊有望領(lǐng)漲兩市？具體策略上，業(yè)內(nèi)人士認為，反彈行情有望延續(xù)，券商、銀行、保險以及環(huán)保、傳媒、核電等概念股可以逢低逐步介入；另外，圍繞著政策導(dǎo)向，國資改革、核電等依舊是全年的主要主題，值得重點布局。

　　而在快牛轉(zhuǎn)為慢牛的背景下，興業(yè)證券則建議追求安全邊際的絕對收益投資者，關(guān)注包括新能源汽車、充電樁、風(fēng)電設(shè)備、環(huán)保、水務(wù)概念股等在內(nèi)的保增長和調(diào)結(jié)構(gòu)主線，以及有估值的白馬成長股，例如TMT行業(yè)中的航天信息、華策影視、廣電運通等，醫(yī)藥行業(yè)的片仔癀等。對于追求相對排名的成長股風(fēng)格投資者，長期而言，以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股將成為此輪牛市的主戰(zhàn)場，其中“互聯(lián)網(wǎng)+”、體育、生物醫(yī)藥、新能源汽車和工業(yè)4.0概念股等值得投資者重點關(guān)注。

　　■連線

　　英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄：

　　低估值權(quán)重股或有領(lǐng)漲機會

　　如期而至的降息，讓11日A股市場再度火了一把。對此，英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄在接受記者采訪時表示，本次央行降息旨在穩(wěn)定經(jīng)濟，以及降低企業(yè)的融資成本、支持實體經(jīng)濟，可以說在一定程度上對股市上漲起到了支撐作用。

　　不過，李大霄認為，雖然股市11日的大幅上漲是對降息作出的反應(yīng)，但這并不會改變市場上絕大多數(shù)股票已經(jīng)被高估的事實。“再加上前段時間對降息的預(yù)期已經(jīng)讓不少股票提前上漲，4572點將可能是近期大盤達到的頂部，總體調(diào)整局勢或不會因此得到反轉(zhuǎn)?！?/p>

　　對于后市，李大霄指出，大盤的調(diào)整才剛剛開始，談結(jié)束還為時尚早，只有等到杠桿、高估值、業(yè)績得到明顯的改善，才能夠支撐起估值水平以及監(jiān)管層態(tài)度的轉(zhuǎn)變。目前創(chuàng)業(yè)板越漲風(fēng)險就越大，而部分低估值的權(quán)重股在某些因素的發(fā)酵下可能有領(lǐng)漲的機會。（南方日報記者 郭家軒 實習(xí)生 周楊）