央行宣布今起降息0.25個百分點

　　存款利率浮動區(qū)間上限由基準利率的1.3倍升至1.5倍

　　中國人民銀行10日宣布，自2015年5月11日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率。金融機構(gòu)一年期貸款基準利率下調(diào)0.25個百分點至5.1％；一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至2.25％。

　　央行同時宣布，結(jié)合推進利率市場化改革，將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍；其他各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。

　　■解讀

　　為何半年內(nèi)三度降息？

　　扶助實體經(jīng)濟 降低融資成本

　　應(yīng)對下行壓力，支持實體經(jīng)濟

　　這是今年以來央行第二次降息，也是自去年11月以來的第三次降息。半年時間內(nèi)，央行為何三度出手降息？

　　“此次進一步下調(diào)存貸款基準利率，重點就是要繼續(xù)發(fā)揮好基準利率的引導(dǎo)作用，進一步推動社會融資成本下行，支持實體經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展?！敝袊嗣胥y行有關(guān)負責(zé)人在宣布降息時強調(diào)。

　　剛公布的4月份部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)和一季度主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，當前中國經(jīng)濟下行壓力仍在加大，宏觀調(diào)控面臨嚴峻復(fù)雜的形勢。4月份中國出口同比下降6.2％，外需仍然低迷；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格PPI同比下降4.6％，企業(yè)經(jīng)營仍然困難。而一季度經(jīng)濟增速進一步回落至7.0％，雖仍處合理區(qū)間，但創(chuàng)六年來新低。

　　包括貨幣政策在內(nèi)的宏觀調(diào)控政策，需要根據(jù)經(jīng)濟形勢的變化不斷預(yù)調(diào)微調(diào)。4月30日召開的中共中央政治局會議分析研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作時提出，保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，加大定向調(diào)控力度，及時進行預(yù)調(diào)微調(diào)，高度重視應(yīng)對經(jīng)濟下行壓力。

　　“經(jīng)濟運行所面臨的下行壓力、物價總水平保持低位，都決定了通過名義利率適度下調(diào)以實現(xiàn)實體經(jīng)濟部門的實際融資成本穩(wěn)中有降的客觀需要，以此穩(wěn)定實體經(jīng)濟運行預(yù)期?！毖胄醒芯烤志珠L陸磊認為。

　　中國國際經(jīng)濟交流中心咨詢研究部副部長王軍認為，此次降息的主要目的是穩(wěn)定經(jīng)濟增長，把經(jīng)濟增速穩(wěn)住，為調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生提供穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境。

　　降低企業(yè)融資成本

　　“我們企業(yè)正經(jīng)歷由傳統(tǒng)制造業(yè)向高科技行業(yè)的艱難轉(zhuǎn)型，這時候國家降息扶一把，對我們轉(zhuǎn)型升級是莫大的鼓舞?！北本┲性颇芸萍加邢薰究偨?jīng)理玄宏偉得知降息，感到很振奮。

　　其實在央行此次降息之前，半年內(nèi)已經(jīng)進行了兩次降息和兩次降準。然而，實體企業(yè)特別是小微企業(yè)融資難融資貴問題仍然非常突出。

　　“盡管企業(yè)名義融資成本有所下降，但在CPI環(huán)比下降，特別是PPI較快下降的情況下，企業(yè)實際融資成本相對還是偏高的。降息主要是通過降低實體經(jīng)濟融資成本，提升市場投資意愿，使經(jīng)濟景氣預(yù)期變得更好?！标懤诒硎尽?/p>

　　中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生表示，與別的政策工具在實際操作中容易走形或者跑冒滴漏相比，降息的操作簡單效果直接，能產(chǎn)生立竿見影的效果。

　　值得注意的是，在降息的同時，央行還宣布將存款利率浮動區(qū)間擴大至基準利率1.5倍?！斑@體現(xiàn)了央行寓改革于調(diào)控之中，有利于鍛煉金融機構(gòu)的自主定價能力，提高服務(wù)水平?！敝袊缈圃航鹑谒y行研究室主任曾剛表示。

　　恒豐銀行戰(zhàn)略與創(chuàng)新部總經(jīng)理婁麗麗介紹，本次調(diào)整后的一年期存款利率上浮區(qū)間上限為3.375％，但預(yù)計本次降息后銀行存款利率不會都執(zhí)行上限水平，這在一定程度上也折射出中國存款利率的市場化改革已經(jīng)接近收官。 據(jù)新華社

　　■連線

　　降息后，你該如何打理“錢袋子”？

　　□本報記者 劉偉

　　“‘央媽’太給力了，母親節(jié)送大禮啊！”昨天下午5點開始，記者的微信朋友圈遭遇“降息消息”刷屏。繼去年11月以來，央行已三次降息，銀行理財產(chǎn)品的收益率一路走低，銀行理財?shù)陌l(fā)行規(guī)模也相對“疲軟”。近日，普益財富和西南財大聯(lián)合發(fā)布的報告顯示，一季度共287家銀行發(fā)行了21039款理財產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模估計為20萬億元，與去年同期相比規(guī)模下降了31.4％。

　　在央行動作頻頻的背景下，老百姓該如何打理自己的“錢袋子”？

　　“房奴”再松一口氣

　　“本次降息是對經(jīng)濟下行壓力(四月數(shù)據(jù)不佳)的快速反應(yīng)，體現(xiàn)管理層刺激經(jīng)濟的明確態(tài)度，對資本市場形成較大利好，但要傳遞到實體經(jīng)濟還要有一定的過程?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601998/" target="_blank" title="中信銀行 601998">中信銀行資深理財專家丁志毅表示。

　　“連續(xù)降息說明經(jīng)濟增長不容樂觀。”浦發(fā)銀行杭州分行財富管理部總經(jīng)理郭劍也表示，降息主要還是針對實體經(jīng)濟的，不過反應(yīng)最快的應(yīng)該是股市?！皩鞘幸彩且粋€利好！地產(chǎn)股以及保險、銀行都會直接受益?！?/p>

　　降息無疑會使按揭貸款者收益。降息有利于購房者資金成本降低，將提高市場的購房需求。降息之后一年期定存利率降為2.25%，五年以上貸款基準利率降至5.65%，對于“房奴”來說，20年期100萬房貸按照等額本息的還法，月供將減少143元，全年可減負1700多元，20年下來可省下約3.4萬元。

　　在目前房地產(chǎn)市場資金鏈整體緊張的情況下，貸款利率的下調(diào)將意味著開發(fā)商融資成本的降低，緩解資金壓力。從目前房地產(chǎn)市場的表現(xiàn)看，降息之后房地產(chǎn)市場尤其是一線房地產(chǎn)市場再次活躍，房價也出現(xiàn)止跌回升的態(tài)勢。整體來看，在降息的大背景下，房地產(chǎn)市場會再次迎來回暖。但受目前整體庫存以及經(jīng)濟環(huán)境的影響，房地產(chǎn)回暖的持續(xù)性和力度有限。但毋庸置疑的是，地產(chǎn)股肯定會受益。從歷史經(jīng)驗看，降息后地產(chǎn)股都會有不錯的表現(xiàn)。

　　理財產(chǎn)品期限建議選長避短

　　對于銀行理財產(chǎn)品而言，短期內(nèi)收益率將會維持相對穩(wěn)定的水平，不容易下跌。其主要原因是，銀行理財投向看，隨著二級市場的火熱銀行理財掛鉤股市的產(chǎn)品在增加，而在二級市場收益率相對高位的狀況下，低收益的銀行理財難以被客戶接受，所以這類理財產(chǎn)品的收益短期難以下調(diào)。當然，長期看理財產(chǎn)品的收益率還是會下行的，因此，丁志毅表示，固定收益型產(chǎn)品繼續(xù)建議選長避短。

　　除了降息以外，央行還宣布將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。“這無疑是大大推動了利率市場化水平。”郭劍表示，從近期數(shù)據(jù)看，多數(shù)商業(yè)銀行在30%的存款利率上浮區(qū)間內(nèi)并未采取‘一浮到頂’的做法，上浮50%有利于金融機構(gòu)和客戶綜合評價自身承受力實現(xiàn)市場定價，交易雙方關(guān)切點勢必從基準利率轉(zhuǎn)向風(fēng)險溢價。“銀行的存貸利差將再次受到擠壓，因此對銀行和銀行股都是利空！”他建議投資者關(guān)注降息的頻率和幅度?！斑@次降息只是0.25個百分點，幅度還比較小，未來肯定還會有降息或者降準，但頻率和幅度都會表現(xiàn)經(jīng)濟壓力的大小，投資者更多要關(guān)注這些?！?/p>

　　中國金融期貨交易所首席宏觀研究員趙慶明建議，在固定收益類理財產(chǎn)品收益水平下移的背景下，投資者可考慮配置更多權(quán)益類或綜合類的理財產(chǎn)品，并根據(jù)自身情況拓展一些金融衍生品，增加投資收益。