就世論市

　　有些事情純屬巧合，但體現(xiàn)出的道理卻殊途同歸。人吃飯沒規(guī)律，在腸胃需要休息的時(shí)候還要大吃特吃，就容易消化不良，結(jié)果會(huì)上吐下瀉，大病一場(chǎng)。股市也一樣，該休息時(shí)不休息，很容易會(huì)“上吐下瀉”的。

　　東方財(cái)富網(wǎng)4月30日進(jìn)行的網(wǎng)上調(diào)查顯示，近七成投資者認(rèn)為“上證綜指今年會(huì)超過5000點(diǎn)”，三分之一的投資者認(rèn)為“今年上證綜指將超越6124點(diǎn)”；48.1%的投資者會(huì)“保持8成以上倉位過節(jié)”。在股票選擇上，選擇持有大盤藍(lán)籌股的粉絲最多，達(dá)到47%。而最新的調(diào)查顯示，本周虧損最多的恰恰是這些最樂觀的投資者，尤其是那些大盤藍(lán)籌股的粉絲。

　　為什么會(huì)是這樣的結(jié)果？難道價(jià)值投資有錯(cuò)嗎？其實(shí)，價(jià)值投資是沒錯(cuò)的，但同樣的東西對(duì)不同的人來說，其價(jià)值是不同的。機(jī)構(gòu)可以通過股指期貨、融資融券等手段進(jìn)行做空交易，對(duì)機(jī)構(gòu)來講，大盤藍(lán)籌指標(biāo)股就是籌碼，既是向上做多的車輪，也是向下做空的錘子，這就是大藍(lán)籌的價(jià)值。但對(duì)只能從股價(jià)上漲中賺錢的散戶來說，持有大藍(lán)籌沒有任何意義。

　　在當(dāng)前股價(jià)高高在上、杠桿橫行、有錢任性的背景下，4000點(diǎn)之上的大盤已經(jīng)為機(jī)構(gòu)提供了足夠的做空空間，股指震蕩得越劇烈，通過期指進(jìn)行套利的機(jī)會(huì)也就越多。因此，后市大盤的震蕩只會(huì)更加劇烈，大盤藍(lán)籌指標(biāo)股的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更大，尤其是臨近股指期貨交割日之時(shí)。再加上新股發(fā)行“每月雙批”帶來的“抽血”作用，會(huì)進(jìn)一步加劇市場(chǎng)波動(dòng)。因此，投資者在股市中獲利的機(jī)會(huì)將越來越少。

　　下周將是難得的“減虧”窗口期。首先，5月份第一批新股剛發(fā)行完，下周新股申購凍結(jié)資金將陸續(xù)回流；其次，第二批20只新股剛拿到批文，下周來不及發(fā)行。因此，下周沒有資金面緊張之憂。但是，5月15日是期指交割日，交割日效應(yīng)對(duì)股市的沖擊仍不容忽視。因此，下周也只是“減虧”的窗口期而已。

　　汪世軍