2014年基金年報(bào)顯示，基金經(jīng)理們對(duì)后市持相對(duì)樂觀態(tài)度，他們普遍看好低估值藍(lán)籌股和績(jī)優(yōu)新興成長(zhǎng)股。

　　政策與資金

　　成股市重要引擎

　　華夏藍(lán)籌核心認(rèn)為，伴隨著經(jīng)濟(jì)體內(nèi)生調(diào)整接近尾聲，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望下半年進(jìn)入階段性底部。貨幣政策將持續(xù)放松，財(cái)政政策也將保持一定支持力度，此外，各項(xiàng)改革措施也會(huì)相繼落地。資金方面，大部分時(shí)間流動(dòng)性仍將繼續(xù)有利股市。因此，該基金對(duì)2015年市場(chǎng)持審慎樂觀態(tài)度。不過由于市場(chǎng)參與者投資期限不斷縮短，及市場(chǎng)整體估值階段性趨于合理，震蕩和波動(dòng)也會(huì)愈發(fā)劇烈。

　　嘉實(shí)成長(zhǎng)認(rèn)為，2015年將是更加充滿挑戰(zhàn)和機(jī)遇的一年?；久婧土鲃?dòng)性的短期背離是主要矛盾。貨幣寬松、財(cái)政積極是政策大方向，但由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)欠缺投資機(jī)會(huì)，部分寬松資金會(huì)進(jìn)入股市，有催生金融泡沫的風(fēng)險(xiǎn)，但積極因素更多，管理層布局長(zhǎng)遠(yuǎn)的頂層設(shè)計(jì)、雷厲風(fēng)行的改革反腐措施，雖然短線帶來(lái)震蕩，但有效降低了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)在換擋降速后平穩(wěn)持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)A股市場(chǎng)是長(zhǎng)線利好。

　　大成中證100認(rèn)為，以去年降息為標(biāo)志，A股運(yùn)行邏輯發(fā)生較大變化，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)市場(chǎng)的影響變?nèi)?，而資金、政策則成為推動(dòng)市場(chǎng)走向的主要引擎，牛市能否持續(xù)，很大程度上取決于政策上的取向：一是在需求端，是否會(huì)引導(dǎo)資金回流實(shí)體經(jīng)濟(jì)；二是在供給端，新股發(fā)行、產(chǎn)業(yè)資本減持及注冊(cè)制推進(jìn)的節(jié)奏是否會(huì)加快。從政府訴求看，應(yīng)該樂見股市溫和上漲，為了對(duì)沖“新常態(tài)”下的劇烈波動(dòng)，預(yù)計(jì)政策將反復(fù)充當(dāng)“緩沖器”的角色。銀河滬深300則樂觀預(yù)期，一季度是布局階段，對(duì)市場(chǎng)保持一點(diǎn)謹(jǐn)慎，且行且觀察，緊跟政府的政策走向，發(fā)掘投資機(jī)會(huì)。

　　看好低估值藍(lán)籌股

　　和績(jī)優(yōu)新興成長(zhǎng)股

　　從基金年報(bào)看，基金經(jīng)理普遍看好目前估值較為便宜的大盤藍(lán)籌股。

　　匯添富優(yōu)勢(shì)精選認(rèn)為，看好行業(yè)景氣度平穩(wěn)甚至向好的低估值藍(lán)籌股。長(zhǎng)盛滬深300基金表示，流動(dòng)性改善推動(dòng)A股牛市持續(xù)，風(fēng)格上看，大盤藍(lán)籌股吸引力目前要超過小盤股；國(guó)泰估值優(yōu)勢(shì)認(rèn)為，隨著市場(chǎng)被有效激活，財(cái)富效應(yīng)開始顯現(xiàn)，市場(chǎng)的機(jī)會(huì)也會(huì)層出不窮，看好行業(yè)地位突出、估值低的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股。

　　華夏藍(lán)籌核心則認(rèn)為，由于去年年底大盤藍(lán)籌股一波上漲行情，雖然部分行業(yè)的大盤價(jià)值股仍具有一定的估值優(yōu)勢(shì)，但相對(duì)2014年已不再顯著。

　　同時(shí)，不少基金經(jīng)理仍然認(rèn)同新興成長(zhǎng)股中蘊(yùn)含著不可估量的投資機(jī)會(huì)。

　　鴻陽(yáng)證券投資基金認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)中小市值股票估值較貴，但即使A股注冊(cè)制得以落實(shí)，也并不會(huì)導(dǎo)致成長(zhǎng)股投資價(jià)值消失，在大量供給的背景下，真正的成長(zhǎng)股將成為更加難得的投資標(biāo)的，而那些純粹的殼資源股票、純粹講故事的股票將被邊緣化。該基金看好互聯(lián)網(wǎng)垂直應(yīng)用、新能源汽車、環(huán)保、新材料、電子元器件等標(biāo)的。

　　嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)表示，將淡化倉(cāng)位選擇，將長(zhǎng)期在大科技、泛消費(fèi)以及高端裝備制造等成長(zhǎng)性行業(yè)中深耕細(xì)作。目前科技中的互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)以及信息安全等標(biāo)的，泛消費(fèi)中的醫(yī)藥、旅游等標(biāo)的，高端裝備制造中的軍工、新能源以及機(jī)器人等標(biāo)的，是該基金的主力配置方向。

　　長(zhǎng)盛同益選擇在大盤藍(lán)籌和新興成長(zhǎng)股的配置間尋求尋求平衡，該基金表示會(huì)重點(diǎn)關(guān)注轉(zhuǎn)型方向上政策落實(shí)和業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的高成長(zhǎng)公司，以及兼具價(jià)值投資和新興理念的藍(lán)籌公司。