是什么能讓四萬多人自掏腰包，從世界各地飛往美國(guó)中部名不見經(jīng)傳的小城，去聽一場(chǎng)六個(gè)多小時(shí)的個(gè)人“自白”？全世界有如此號(hào)召力的人和事屈指可數(shù)，“股神”巴菲特和他的伯克希爾-哈撒韋公司股東大會(huì)算是其中之一。

　　今年巴菲特執(zhí)掌伯克希爾-哈撒韋公司已經(jīng)整整半個(gè)世紀(jì)?！肮缮瘛苯雮€(gè)世紀(jì)的投資心得和人生感悟在這場(chǎng)盛況空前的對(duì)話中得到了淋漓盡致的詮釋。

　　不老的投資大亨

　　在《擁有我朋友的一點(diǎn)幫助》的歌曲聲中，巴菲特和芒格一起亮相伯克希爾-哈撒韋公司2015年股東大會(huì)?！拔沂俏謧?，他是查理，現(xiàn)在他還能聽見，我還能看見，因此我們搭伙?！彪m然這是巴菲特口中的一個(gè)“老包袱”，但還是贏得全場(chǎng)笑聲。

　　伯克希爾-哈撒韋公司1982年起開始舉辦年度股東大會(huì)，最初參與人數(shù)只有15人。而如今，每年都有數(shù)萬人趕來參與。

　　在奧馬哈世紀(jì)之交中心萬人體育館的主席臺(tái)上，巴菲特和芒格端坐數(shù)個(gè)小時(shí)，回答了幾十個(gè)問題。從伯克希爾-哈撒韋公司的投資策略到價(jià)值投資是否在各國(guó)適用，從巴菲特公司繼承人應(yīng)具備什么樣的品質(zhì)到怎樣才能交到朋友，從怎樣看待美元的世界儲(chǔ)備貨幣地位到如何評(píng)價(jià)中國(guó)正在發(fā)生的變化……巴菲特和芒格思路清晰，回答機(jī)智幽默，不時(shí)贏得全場(chǎng)的掌聲和笑聲。

　　今年是巴菲特執(zhí)掌伯克希爾-哈撒韋公司50周年。伯克希爾-哈撒韋從一家紡織公司起家，如今已經(jīng)發(fā)展成為神一樣的大型多元控股公司。公司目前主營(yíng)保險(xiǎn)和公用事業(yè)業(yè)務(wù)，擁有超過80家子公司，涉及保險(xiǎn)、物業(yè)、家具、商品零售、鋼鐵、珠寶、紡織和汽車制造等諸多領(lǐng)域；公司還持有可口可樂、富國(guó)銀行等企業(yè)的不少股份，持股市值超過1150億美元，持有10只道指成分股，單日漲跌就可以超過10億美元；公司還持有公共事業(yè)股份和約630億美元現(xiàn)金，用巴菲特的話說，這些現(xiàn)金讓公司的財(cái)務(wù)報(bào)表非常健康，足以抵御美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行帶來的沖擊。

　　伯克希爾-哈撒韋公司一季度的表現(xiàn)依然強(qiáng)勁。該公司5月1日發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，得益于旗下保險(xiǎn)和鐵路業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，第一季度凈利潤(rùn)51.6億美元，比去年同期提高近一成，表現(xiàn)超出預(yù)期；總營(yíng)業(yè)額提高7％，達(dá)到486億美元。

　　股東大會(huì)與美式商業(yè)文化

　　事實(shí)上，巴菲特股東大會(huì)早已被稱為“股神信徒的朝圣之旅”，親臨現(xiàn)場(chǎng)才能感受到“朝圣”的虔誠(chéng)。今年，四萬多股東前來參會(huì)，刷新歷史紀(jì)錄。會(huì)議舉辦地內(nèi)布拉斯加州奧馬哈市中心的酒店價(jià)格漲到400多美元一晚，是平時(shí)的三倍。股東們凌晨五點(diǎn)就排起長(zhǎng)隊(duì)，從世紀(jì)之交中心體育館的幾十個(gè)門魚貫而入，沒能搶到座位的股東只好被疏散到附近的酒店里看直播。

　　股東們來自五湖四海，有知名基金經(jīng)理，也有無名散戶，甚至不乏稚氣未脫的中學(xué)生股民。來自加利福尼亞州灣區(qū)的丹尼爾第一次隨父母和弟弟一起來。16歲的丹尼爾告訴記者，以前都是在家里看直播，來到現(xiàn)場(chǎng)后他被震住了?！坝心敲炊嗬砟钕嘟娜俗谝黄鹇牥头铺叵壬v投資哲學(xué)，這讓人渾身充滿能量！”

　　丹尼爾兩年前在父母的贊助下買了巴菲特公司的股票，他希望大學(xué)能學(xué)習(xí)金融專業(yè)，將來成為一名職業(yè)投資人。“巴菲特先生有如此長(zhǎng)時(shí)間的成功經(jīng)歷，年輕人要想有所受教，當(dāng)然應(yīng)該來這里聽聽，”他說。

　　來自印第安納州的基金經(jīng)理安德魯對(duì)記者說：“巴菲特股東大會(huì)是一件不平常的事。我們也有問題想問馬云，但是卻沒有機(jī)會(huì)。很多人不止一次地來到這里，投資已成為他們?nèi)松械闹匾啔v?！彼f，如果有機(jī)會(huì)向巴菲特提問，他想知道巴菲特怎樣確保公司在他退休后還能順利運(yùn)行。

　　巴菲特股東大會(huì)也被稱作投資人的“伍德斯托克”。用世界上最著名的搖滾音樂節(jié)來形容不無道理，大會(huì)并無想象中的刻板，而是略帶美式購(gòu)物狂歡節(jié)的色彩。三天時(shí)間里，巴菲特和他的搭檔芒格回答股東提問是大會(huì)的核心環(huán)節(jié)。此外，股東們選購(gòu)巴菲特投資的公司的各式產(chǎn)品也是重頭戲?？煽诳蓸?、瑪氏糖果、DQ冰淇淋等公司擺出明星產(chǎn)品招引顧客，富國(guó)銀行還拉來幾匹馬為展臺(tái)助興。股東們也很給面子，拎著大包小包購(gòu)物袋走出會(huì)場(chǎng)。其實(shí)，股東們“血拼”也是在支持自己手里的股票。

　　股東們還會(huì)抽空去“膜拜”巴菲特位于奧馬哈市中心的家，這棟宅子已成為炙手可熱的景點(diǎn)。記者趕到這里時(shí)，有一位奧馬哈當(dāng)?shù)仉娨暸_(tái)的記者正架起攝像機(jī)，準(zhǔn)備把訪客們?cè)诎头铺丶议T口拍照的畫面剪輯成一個(gè)短片，作為股東大會(huì)報(bào)道的花絮。巴菲特家對(duì)面的鄰居也“趁火打劫”，趁著人多擺出了出售房屋的廣告牌：售價(jià)為10股伯克希爾-哈撒韋公司股票（約合1300萬元人民幣）。

　　經(jīng)濟(jì)前景與投資理念

　　針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息前景，巴菲特提醒美國(guó)股市投資者，如果美元利率回歸正常水平，“眼下這些股票價(jià)格看起來會(huì)顯得高了”。

　　巴菲特說，美聯(lián)儲(chǔ)的寬松貨幣政策維持如此長(zhǎng)時(shí)間，而且沒有引發(fā)通貨膨脹等嚴(yán)重問題，是他始料未及的。

　　“截至目前，我在利率問題上的看法是錯(cuò)的，”巴菲特說，“對(duì)我來說，很難看到當(dāng)你在直升機(jī)上撒錢下來的時(shí)候，如何確保沒有通脹，但我們真的沒有?！?/p>

　　美聯(lián)儲(chǔ)醞釀加息之際，市場(chǎng)仍在質(zhì)疑作為全球最大經(jīng)濟(jì)體的美國(guó)是否真正邁出堅(jiān)實(shí)增長(zhǎng)步伐。對(duì)此，巴菲特說，美國(guó)眼下的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不會(huì)影響伯克希爾-哈撒韋公司的潛在投資和并購(gòu)計(jì)劃。

　　長(zhǎng)期以來，巴菲特秉持長(zhǎng)期投資策略，對(duì)一家企業(yè)的投入往往延續(xù)幾十年。他先前稱，就預(yù)測(cè)一家企業(yè)的成功而言，長(zhǎng)期趨勢(shì)遠(yuǎn)比短期經(jīng)濟(jì)展望有價(jià)值。

　　“任何一家雇有一名經(jīng)濟(jì)師的企業(yè)，顯然已經(jīng)有一個(gè)冗余職員，”巴菲特說。

　　巴菲特一直認(rèn)為美國(guó)是最適于投資的地方。他表示，在發(fā)掘歐洲公司上，伯克希爾尚未取得廣泛的成功，但歐洲可能有許多值得發(fā)現(xiàn)的交易，并且價(jià)格可能比美國(guó)更有吸引力。他預(yù)計(jì)，未來五年會(huì)至少再收購(gòu)一家德國(guó)公司。

　　對(duì)于美元前景，巴菲特依然長(zhǎng)期看好。他說相信美元在今后50年里仍是全球儲(chǔ)備貨幣，這將是大概率事件，但他也不是非常確定。

　　巴菲特還表示會(huì)更多投資汽車經(jīng)銷商，稱日用品領(lǐng)域還會(huì)有很多并購(gòu)機(jī)會(huì)，并看好可再生能源。

　　為中國(guó)發(fā)展點(diǎn)贊

　　在回答一位來自中國(guó)的投資者關(guān)于價(jià)值投資是否也適用于一些市場(chǎng)化程度還不夠成熟的市場(chǎng)時(shí)，巴菲特強(qiáng)調(diào)“投資原則不應(yīng)在國(guó)境線上止步”?！叭绻以谄渌麌?guó)家投資，我將繼續(xù)使用格雷厄姆在《聰明的投資者》一書中所論述的原則，例如將購(gòu)股視為自己擁有了企業(yè)一小部分的所有權(quán)等?！?/p>

　　對(duì)中國(guó)A股過去一年的亮眼表現(xiàn)，巴菲特認(rèn)為，與美國(guó)市場(chǎng)相比，中國(guó)的投資環(huán)境相對(duì)年輕，這導(dǎo)致市場(chǎng)更多地受到投機(jī)影響，中國(guó)市場(chǎng)可以在價(jià)值投資上做得更好?！斑@可能會(huì)創(chuàng)造出機(jī)會(huì)，人們都尋找容易的方式，但容易的方式往往是錯(cuò)誤的。”

　　談到中國(guó)時(shí)，巴菲特用“奇跡”來形容中國(guó)已取得的經(jīng)濟(jì)成就，并相信中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間里保持良好表現(xiàn)。巴菲特表示，美國(guó)對(duì)世界GDP的影響力舉足輕重，完成這個(gè)過程花費(fèi)了兩百多年，而中國(guó)用四五十年就同樣做到了這點(diǎn)。對(duì)于中國(guó)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，他認(rèn)為中國(guó)在未來一段時(shí)間內(nèi)會(huì)做得很好。“這證明了人類應(yīng)有的潛力，中國(guó)已找到了釋放自己潛力的道路。我祝賀他們?！?/p>

　　芒格也贊同巴菲特的看法，尤其為中國(guó)政府開展的反腐敗工作點(diǎn)贊。芒格認(rèn)為，作為全球第一大和第二大經(jīng)濟(jì)體，美國(guó)和中國(guó)的關(guān)系顯得非常重要?！拔覀冃枰湟晫?duì)方，信任對(duì)方，這顯得非常重要?！?/p>

　　近來，參加股東大會(huì)的中國(guó)投資者越來越多。今年約有2000人參加，大會(huì)第一次安排了中文同聲傳譯。多次參會(huì)的盈信瑞峰資本管理合伙人張峰告訴記者，他能夠明顯地感覺到中國(guó)投資人對(duì)巴菲特的關(guān)注日趨升高。一開始只有專業(yè)投資者來，后來其他商界人士和工商管理系學(xué)生也加入。大家關(guān)心的問題也從巴菲特對(duì)中國(guó)的看法拓展到對(duì)投資哲學(xué)的探討。

　　巴菲特從美國(guó)的國(guó)際化中獲得了可觀的財(cái)富。張峰想問巴菲特，隨著中國(guó)的貨幣、資本和企業(yè)走向國(guó)際化，巴菲特怎樣看待中國(guó)國(guó)際化的路徑和發(fā)展的關(guān)鍵階段?！八鳛橥顿Y人觀察的不僅僅是企業(yè)，而是整個(gè)社會(huì)。我們可以借他的智慧再看一看?！?/p>

　　張峰認(rèn)為，巴菲特像一個(gè)建筑承包商，一磚一瓦地經(jīng)過幾十年的努力，搭成了今天的“大廈”。他給中國(guó)投資人的一個(gè)重要啟示是：只要堅(jiān)持創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新，持之以恒地努力，并將這種樸素的民族文化傳承下去，就會(huì)有足夠的成功，而不應(yīng)有抄近路的想法，不應(yīng)基于泡沫、不切實(shí)際地去創(chuàng)造虛幻的財(cái)富。