招商銀行的一季報讓人驚艷，其營業(yè)收入延續(xù)了去年的高增長態(tài)勢，同比增長達到24.16%；在全行業(yè)凈利潤增速滑落到個位數(shù)的情況下，招行的數(shù)字則定格在15.22%，讓資本市場驚而復(fù)嘆。

　　招行的逆勢再起，得益于多年以來在零售業(yè)務(wù)上的深耕以及對資本市場新機遇的準確把握。

　　零售之王：揚眉重出鞘

　　隨著多年來招行對零售業(yè)務(wù)持續(xù)不斷的投入，橫向客戶經(jīng)營的拓寬以及縱向產(chǎn)品經(jīng)營的深入，規(guī)模效應(yīng)開始顯現(xiàn)，邊際成本不斷降低。不知不覺間，招行已被市場稱為“零售之王”。

　　從2014年全年情況看，招行一般性儲蓄存款年增量幾乎是其他所有股份制商業(yè)銀行之和。然而，在中國經(jīng)濟深刻轉(zhuǎn)型和金融深化的大背景下，居民財富配置多元化是大勢所趨，做零售業(yè)務(wù)最重要的一點就是要跳出抓儲蓄存款的傳統(tǒng)思維。在財富管理皇冠上的私人銀行領(lǐng)域，招行更是霸氣十足，從2014年年報來看，招行的私人銀行管理資產(chǎn)達到7500多億元，領(lǐng)跑中國銀行業(yè)。

　　“一體兩翼”：

　　風口上的豬還是御風而起的鷹？

　　受市場敏感度和專業(yè)能力的制約，當資本市場開始化凍、暖風漸吹的時候，并非每家銀行都能把握住機會。相當多的銀行，還受制于通過重資產(chǎn)經(jīng)營獲取高利潤增長的傳統(tǒng)模式之累。招行御風而起的背后，是“十年磨一劍”的堅持與執(zhí)著。

　　從2004年開啟一次轉(zhuǎn)型，大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)以來，招行十多年來的持續(xù)投入，為其打造了獨具特色的客戶結(jié)構(gòu)。在這個時候，銀行業(yè)界才再次強烈意識到，零售業(yè)務(wù)特別是財富管理，才是一家銀行“內(nèi)功”所在。面對銀行業(yè)的“黃金十年”，在管制利率、鎖定利差的政策環(huán)境下，做大規(guī)模從而做快利潤增速的誘惑太大，真正心無旁騖者，唯見招行。

　　當零售之王遇上資本市場，我們看到的，是銀行業(yè)出現(xiàn)的創(chuàng)新價值。