5日滬深兩市早盤小幅低開，但隨后便開啟了暴跌模式。在連續(xù)調(diào)整了近一周之后，昨日A股迎來了大規(guī)模殺跌，在站上4500點之后迎來調(diào)整周期。而創(chuàng)業(yè)板則在經(jīng)過兩日的調(diào)整之后，今日跌幅最小。午后大盤加速下跌，盤中一度下跌近3%。在大盤的狂瀉之下，出現(xiàn)恐慌性拋盤，三大股指紛紛下跌，無一幸免。在一片下瀉之中，南北車的強力飆升成為一絲亮點，仿佛給這悲涼的氛圍一絲希望。唯有采掘服務和造紙勉強守紅，除此之外一片翠綠。

　　對此，南方基金首席策略分析師楊德龍表示，大盤下跌最主要的原因是近兩個月上漲過多，上證指數(shù)在三四月內(nèi)就上漲了34%，累積了大量的獲利盤。在這種獲利回吐壓力下的大盤一旦下跌就會造成大量獲利盤出逃。

　　分析原因，不難看出多重因素疊加導致昨日大盤下跌。

　　周一公布的中國4月匯豐制造業(yè)PMI終值48.9，創(chuàng)12個月新低，經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟給股市短期帶來了一定的壓力。近期包括新華社、證監(jiān)會和央視新聞等媒體和部門都多次向投資者提示風險，人民日報罕見刊發(fā)警示文章《牛市也別忘風險》，證監(jiān)會三周內(nèi)四次提示股市風險。這些都加大了對投資者的心理影響，造成了恐高氛圍。

　　從資金面來看，周二是5月新股申購日，據(jù)統(tǒng)計首批新股總共25只，預計凍結(jié)資金約2.5萬億元-3萬億元。市場資金大幅流出，午后有加快流出趨勢，打新抽血效應持續(xù)發(fā)酵，大盤借機大跌調(diào)整，對市場資金面也造成了比較大的打擊。

　　另外，繼中信證券后招商證券也宣布下調(diào)1352只個股折算率。招商證券官網(wǎng)公告稱，即日起下調(diào)1352只證券折算率。股票折算率最高的為0.7。而前期漲幅較大的藍籌品種中國南車、中國中鐵、樂視網(wǎng)的折算率被大幅調(diào)低，分別為0.34、0.32、0.35。

　　縱觀市場，這輪上漲漲幅過快，其中基本上沒有像樣的調(diào)整，昨日的大跌投資者可以看作是對前期過往上漲的修正。過去的兩個月時間，大盤調(diào)整一般都是當天盤中完成，或者是一天完成，而這次調(diào)整有可能連續(xù)幾個交易日，昨日下跌仍未調(diào)整到位。所以判斷短期走勢要相對謹慎，對于一些漲幅過大的個股應及時進行減持，獲利了結(jié)。對于一些有基本面而估值不高的藍籌股可以選擇繼續(xù)持有。從中期來看，大盤的牛市格局并沒有發(fā)生根本性的變化，大盤通過震蕩整理洗盤是合理的。

　　對于中小企業(yè)家來說，中國經(jīng)濟的長期穩(wěn)健需要強有力的實體經(jīng)濟作為支撐，當前股市的上漲，并不意味著企業(yè)家應放手實業(yè)，進行股票投資。相反，“企業(yè)家應該堅持最初的理想，在當前經(jīng)濟調(diào)整的階段，提升自身能力，為下一個經(jīng)濟發(fā)展的春天做好準備。”摩根斯坦利亞太區(qū)原董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟學家謝國忠建議。