巴菲特贊中國(guó)發(fā)展

　　美國(guó)伯克希爾·哈撒韋公司2日召開(kāi)年度股東大會(huì)，出任公司掌門人已50年的“股神”沃倫·巴菲特與其搭檔芒格和來(lái)自全球的4萬(wàn)多名投資者互動(dòng)問(wèn)答5個(gè)多小時(shí)，暢談經(jīng)濟(jì)前景、投資理念。

　　巴菲特致全體A股股民：

　　價(jià)值投資不分國(guó)界

　　巴菲特2015年股東會(huì)終于有了來(lái)自中國(guó)的投資者提問(wèn)，這也是一個(gè)縈繞無(wú)數(shù)A股股民心頭的問(wèn)題：您覺(jué)得價(jià)值投資能廣泛適用于所有的市場(chǎng)嗎？其中包括中國(guó)市場(chǎng)嗎？

　　巴菲特回答道：“投資原則不會(huì)在國(guó)境線上止步”，“如果我在其他國(guó)家投資，我將繼續(xù)使用格雷厄姆在《聰明的投資者》一書中所論述的原則，例如將購(gòu)股視為自己擁有了企業(yè)一小部分的所有權(quán)等?！?/p>

　　股神的老搭檔芒格進(jìn)一步表示，中國(guó)股市可能更應(yīng)該使用價(jià)值投資而不是投機(jī)，“我不認(rèn)為價(jià)值投資會(huì)過(guò)時(shí)，中國(guó)市場(chǎng)將會(huì)因?yàn)楦鼜?qiáng)調(diào)價(jià)值理念，更少地卷入投機(jī)潮而變得更好”。

　　巴菲特繼續(xù)指出：“如果你能在股票便宜的時(shí)候投資，這并不是一場(chǎng)需要高智商的艱難游戲。如果你能控制自己的情緒，這并不難。與美國(guó)市場(chǎng)相比，中國(guó)的投資環(huán)境相對(duì)年輕，這導(dǎo)致市場(chǎng)更多地受到投機(jī)的影響，而這可能給價(jià)值投資創(chuàng)造機(jī)會(huì)?！睋?jù)新華網(wǎng)

　　【展望聯(lián)儲(chǔ)加息】

　　針對(duì)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)加息前景，巴菲特提醒美國(guó)股市投資者，如果美元利率回歸正常水平，“眼下這些股票價(jià)格看起來(lái)會(huì)顯得高了”。

　　巴菲特說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)的寬松貨幣政策維持如此長(zhǎng)時(shí)間，而且沒(méi)有引發(fā)通貨膨脹等嚴(yán)重問(wèn)題，是他始料未及的。

　　“截至目前，我在利率問(wèn)題上的看法是錯(cuò)的，”巴菲特說(shuō)，“對(duì)我來(lái)說(shuō)，很難看到當(dāng)你在直升機(jī)上撒錢下來(lái)的時(shí)候，如何確保沒(méi)有通脹，但我們真的沒(méi)有?！?/p>

　　美聯(lián)儲(chǔ)醞釀加息之際，市場(chǎng)仍在質(zhì)疑作為全球最大經(jīng)濟(jì)體的美國(guó)是否真正邁出堅(jiān)實(shí)增長(zhǎng)步伐。對(duì)此，巴菲特說(shuō)，美國(guó)眼下的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不會(huì)影響伯克希爾·哈撒韋公司的潛在投資和并購(gòu)計(jì)劃。

　　長(zhǎng)期以來(lái)，巴菲特秉持長(zhǎng)期投資策略，對(duì)一家企業(yè)的投入往往延續(xù)幾十年。他先前稱，就預(yù)測(cè)一家企業(yè)的成功而言，長(zhǎng)期趨勢(shì)遠(yuǎn)比短期經(jīng)濟(jì)展望有價(jià)值。

　　【齊贊中國(guó)發(fā)展】

　　對(duì)于美元前景，巴菲特依然長(zhǎng)期看好，稱“美元50年后仍將是世界儲(chǔ)備貨幣”。

　　盡管如此，巴菲特也看好經(jīng)濟(jì)正快速增長(zhǎng)的中國(guó)。他說(shuō)，中國(guó)已經(jīng)“找出一條釋放其潛能的道路”。

　　坐在一旁的伯克希爾·哈撒韋公司副總裁芒格也贊同巴菲特的看法，尤其為中國(guó)政府開(kāi)展的反腐敗工作點(diǎn)贊。

　　芒格認(rèn)為，作為全球第一大和第二大經(jīng)濟(jì)體，美國(guó)和中國(guó)的關(guān)系顯得非常重要。

　　“我們需要珍視對(duì)方，信任對(duì)方，這顯得非常重要，”芒格說(shuō)。

　　【接班人無(wú)暗示】

　　今年是巴菲特正式執(zhí)掌伯克希爾·哈撒韋公司50周年。如今，這家企業(yè)已經(jīng)投資超過(guò)80家企業(yè)，持股市值超過(guò)1150億美元。此外，公司還持有630多億美元現(xiàn)金。用巴菲特的話來(lái)講，這些現(xiàn)金讓公司的財(cái)務(wù)報(bào)表非常健康，足以抵御美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行帶來(lái)的沖擊。

　　“如果發(fā)生任何形式的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，我們會(huì)非常樂(lè)意出手（投資），”巴菲特說(shuō)，“我們做好了準(zhǔn)備，而大多數(shù)人沒(méi)有準(zhǔn)備?！?/p>

　　如今，巴菲特及其搭檔芒格的年齡分別為84歲和91歲，接班問(wèn)題幾乎是每年股東大會(huì)回避不了的問(wèn)題。

　　這次股東大會(huì)上，巴菲特仍然沒(méi)有就接班人選給出明確暗示。不過(guò)，巴菲特明確表示，不希望由一名只具備投資背景的人來(lái)出任公司將來(lái)的首席執(zhí)行官?！拔也粫?huì)把伯克希爾交給一個(gè)只有投資經(jīng)驗(yàn)、卻沒(méi)有任何運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的人”。

　　【粉絲趨之若鶩】

　　伯克希爾·哈撒韋公司1982年起舉辦年度股東大會(huì)，只是當(dāng)年舉辦地為一家保險(xiǎn)公司的咖啡廳，參與人數(shù)只有15人。隨著公司投資收益持續(xù)增長(zhǎng)，財(cái)富效應(yīng)促使股東大會(huì)參與人數(shù)連年增長(zhǎng)，越來(lái)越多投資者趕來(lái)傾聽(tīng)“股神”的投資之道。

　　體驗(yàn)巴菲特粉絲的熱情，只需跟蹤一下股東大會(huì)召開(kāi)地點(diǎn)——內(nèi)布拉斯加州小城奧馬哈的酒店價(jià)格。在股東大會(huì)召開(kāi)前后幾天，當(dāng)?shù)鼐频甑拿客碜∷迌r(jià)格會(huì)飆升至400多美元，而且往往在近一年前就被預(yù)訂一空。

　　股東大會(huì)召開(kāi)時(shí)，不少投資者甚至?xí)匾古抨?duì)，為的只是能占到有利坐席，與股神親密接觸。

　　來(lái)自一家投資企業(yè)的分析師凱爾·克利頓說(shuō)，他1日晚10時(shí)開(kāi)始在股東大會(huì)舉辦地門口排隊(duì)，成為等候入場(chǎng)隊(duì)伍的第一人，“我希望成為第一個(gè)，你不知道還能參加這樣的大會(huì)多少年了”。

　　來(lái)自佛蒙特州的比爾·岡瑟2日凌晨1時(shí)許抵達(dá)大會(huì)舉辦地，稱“我喜歡好位置”。岡瑟去年參加股東大會(huì)時(shí)因?yàn)楹土硪幻蓶|爭(zhēng)搶好座位而發(fā)生沖撞，腳部受傷。

　　“我的女朋友說(shuō)，‘你不會(huì)再這么干了吧？’”他說(shuō)，“我回答：‘我必須這樣，今年是50周年?！保〒?jù)新華社特稿）

　　樂(lè)觀看待中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然堅(jiān)持投資原則

　　巴菲特不急于投資A股

　　在今年的股東大會(huì)上，84歲的巴菲特就全球經(jīng)濟(jì)、投資等眾多焦點(diǎn)話題侃侃而談。其中在回答中國(guó)投資者的問(wèn)題時(shí)，巴菲特盛贊中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，稱中國(guó)“40多年完成美國(guó)200年的成就”，對(duì)中國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型表示樂(lè)觀，并認(rèn)為中美兩國(guó)應(yīng)當(dāng)“緊密合作”。針對(duì)是否投資市值快速增長(zhǎng)的中國(guó)股市這一問(wèn)題，巴菲特表示“會(huì)繼續(xù)自己的投資原則”，暗示不會(huì)立即投資A股。路透社稱，盡管中國(guó)股市增長(zhǎng)迅速，“可能帶來(lái)高利潤(rùn)”，但其中蘊(yùn)含的投機(jī)情緒與市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，使得美國(guó)投資人依然不敢采取過(guò)于激進(jìn)的投資舉動(dòng)。

　　對(duì)于巴菲特有關(guān)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的言論，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為，有些講的是客套話，大體還是比較中肯。董登新3日對(duì)記者表示，巴菲特用很客氣的言辭告訴我們，中國(guó)股市存在比較大的投機(jī)成分。不過(guò)，巴菲特同時(shí)表示，未來(lái)兩三年繼續(xù)看好A股和中國(guó)經(jīng)濟(jì)。董登新對(duì)此表示贊同，并認(rèn)為中國(guó)股市的未來(lái)主要取決于改革進(jìn)程，“這是一個(gè)比較緩慢的過(guò)程，如果改革到位，對(duì)改變中國(guó)投機(jī)現(xiàn)狀將有很大幫助”。

　　而中國(guó)政法大學(xué)資本研究中心主任劉紀(jì)鵬表示，在國(guó)外一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家唱空中國(guó)的情況下，巴菲特獨(dú)樹一幟看好中國(guó)、做多中國(guó)，肯定中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展奇跡的說(shuō)法值得稱贊。

　　在亞洲，巴菲特也有很多“粉絲”。從現(xiàn)場(chǎng)看，來(lái)自亞洲特別是中國(guó)的投資者人數(shù)眾多，其中不少人在北美已經(jīng)有了成功的投資。美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》稱，中國(guó)投資者大量出現(xiàn)在伯克希爾·哈撒韋公司的股東大會(huì)，表明他們對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的美國(guó)投資前景的看好。在中國(guó)商界，巴菲特將伯克希爾·哈撒韋公司締造成為美國(guó)最大企業(yè)之一的故事被當(dāng)做傳奇，“人們迫切希望聽(tīng)到他的聲音”。巴菲特對(duì)中國(guó)的興趣已經(jīng)引起投資者的關(guān)注。有分析認(rèn)為，現(xiàn)階段美國(guó)的股票價(jià)格太高了，日本經(jīng)濟(jì)不見(jiàn)起色，歐盟增長(zhǎng)乏力，目前只有中國(guó)等少數(shù)經(jīng)濟(jì)體被投資者看好。

　　但美聯(lián)社分析稱，盡管表示了對(duì)亞太與中國(guó)市場(chǎng)的關(guān)注，但目前包括中國(guó)在內(nèi)的亞太區(qū)域經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有諸多不確定性，而相比之下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)反彈的趨勢(shì)“似乎更明顯”，這決定了伯克希爾·哈撒韋公司依然將以發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)為首要的投資目標(biāo)。

　　巴菲特的判斷也并非“百發(fā)百中”，也曾做過(guò)錯(cuò)誤的投資決策。他曾花4億美元買下一家鞋廠，當(dāng)時(shí)付的不是現(xiàn)金而是股權(quán)，而這些股權(quán)現(xiàn)在值60億美元，這讓巴菲特后悔不已，并總結(jié)稱“幾乎每次用股權(quán)去收購(gòu)都是錯(cuò)誤”。中國(guó)投資者應(yīng)如何對(duì)待“股神”言論？董登新認(rèn)為，“股神”到中國(guó)也要入鄉(xiāng)隨俗，只有對(duì)中國(guó)市場(chǎng)有更多了解，才能做出更準(zhǔn)確判斷。據(jù)《環(huán)球時(shí)報(bào)》