“證券公司客戶(hù)經(jīng)理發(fā)來(lái)短信，叫我趕快買(mǎi)這只股票！”股市火了，朋友圈流行著這樣一句話(huà)。在不少新股民眼中，分析師不僅是軍師，更是手握點(diǎn)金石的魔法師。

　　本周，證券法修訂草案提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)一審，最快將于今年10月頒布實(shí)施。其中一項(xiàng)內(nèi)容是，明確證券從業(yè)人員可以買(mǎi)賣(mài)股票。

　　今后，豈不是更該聽(tīng)信客戶(hù)經(jīng)理和分析師的建議買(mǎi)賣(mài)股票？

　　重慶晚報(bào)記者 陳富勇

　　明星分析師 都是炒股高手？

　　證券法禁止證券從業(yè)人員炒股?！斑@是證券從業(yè)人員的一條紅線(xiàn)?！弊蛉?，一家大型券商重慶公司營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人告訴重慶晚報(bào)記者，進(jìn)入證券行業(yè)之初，從業(yè)人員要登記身份信息和股票賬戶(hù)信息，明確申明不買(mǎi)賣(mài)股票?！案酃?、美股除外。”同時(shí)，證券從業(yè)人員直系親屬（包括父母、子女、兄弟姐妹等）身份信息，也要報(bào)備總部，供監(jiān)管部門(mén)隨時(shí)可以查看相關(guān)交易信息。

　　“這些規(guī)定早已形同虛設(shè)?！敝鞒且患宜侥紮C(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人稱(chēng)，除了少部分剛?cè)胄械哪贻p人之外，大部分證券從業(yè)人員都通過(guò)各種手段，以親戚朋友等名義操作股票，尤其是牛市，很難有人擋住賺錢(qián)誘惑。

　　“多數(shù)散戶(hù)的炒股水平，的確不如掌握大量信息的證券從業(yè)人員?！庇芯W(wǎng)民表示，A股生態(tài)中，散戶(hù)就像羊羔，機(jī)構(gòu)就像虎豹，現(xiàn)在又添了一群豺狼，這就是證券從業(yè)人員。

　　故事 北京晚報(bào)報(bào)道，朱某是一家著名證券公司首席投資顧問(wèn)，行業(yè)排名第四，經(jīng)常在各種媒體上發(fā)表對(duì)股市的分析意見(jiàn)。2007年，陳先生把1800多萬(wàn)元用于炒股，請(qǐng)朱某操盤(pán)。雙方口頭約定：如朱某操作賠錢(qián)，雙方各承擔(dān)50%損失；如盈利，朱某從盈利部分提成40%。2012年初，陳先生查詢(xún)交易明細(xì)發(fā)現(xiàn)，賬上資產(chǎn)僅有400萬(wàn)元。朱某購(gòu)入的每只股票都虧損不少，其中一天交易記錄居然涉及200種股票。雙方不歡而散，陳先生將朱某告上法庭。

　　提示 證券從業(yè)人員可以合法炒股后，也讓股票買(mǎi)賣(mài)在陽(yáng)光下運(yùn)行，接受市場(chǎng)監(jiān)督。散戶(hù)特別是新股民，應(yīng)該多向客戶(hù)經(jīng)理和證券分析師請(qǐng)教。

　　如果請(qǐng)人炒股，一定要書(shū)面約定責(zé)權(quán)利。

　　黑嘴分析師

　　背后有莊家

　　4月24日，證監(jiān)會(huì)再次表示，任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人發(fā)布虛假證券信息，誤導(dǎo)市場(chǎng)的，將依法查處。

　　4月22日，新華社發(fā)表《謹(jǐn)防新型“黑嘴”擾亂股市》的文章，引用網(wǎng)民“西貓哈剛”的話(huà)表示，資本市場(chǎng)作為利益博弈場(chǎng)所，一直以來(lái)深受各種傳言和謠言的困擾，在新媒體時(shí)代更容易被迅疾而廣泛地傳播，投資者真假莫辨，常常據(jù)此做出錯(cuò)誤的交易。

　　公開(kāi)報(bào)道顯示，不少黑嘴背后都帶有資金。一些小型私募自身研究能力有限，更是主要依賴(lài)分析師提供的信息，一旦據(jù)此獲利，將分給對(duì)方20%-50%收益。隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，有些分析師拿到內(nèi)幕消息后不敢公開(kāi)傳播，只好在研究報(bào)告里進(jìn)行倒推，先有論點(diǎn)，再找論證過(guò)程?；蛘咴趫?bào)告里暗示有并購(gòu)、資產(chǎn)注入可能。

　　故事 證券行業(yè)首個(gè)分析受罰事件，至今值得各方深思。海通證券機(jī)械行業(yè)首席分析師葉志剛在其撰寫(xiě)的研究報(bào)告送交客戶(hù)之前，多次利用本人及其親屬賬戶(hù)，買(mǎi)入自薦的多只股票，采用搶帽子手法（先買(mǎi)入、后推薦、再賣(mài)出）操縱市場(chǎng)，獲利32萬(wàn)元。證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)宣布對(duì)其沒(méi)收違法所得，處100萬(wàn)元罰款和5年市場(chǎng)禁入。

　　提示 如何識(shí)別股市黑嘴？

　　一、不推薦著名大公司股票，選擇經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一般個(gè)股。

　　二、薦股理由朦朦朧朧，單純根據(jù)盤(pán)面分析。

　　三、不進(jìn)行相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)警示。

　　四、牛市薦股多，熊市玩消失。

　　證券部員工

　　都有內(nèi)幕消息？

　　“證券公司客戶(hù)經(jīng)理發(fā)來(lái)短信，叫我趕快買(mǎi)這只股票！”股市火了，朋友圈流行著這樣一句話(huà)。不少人認(rèn)為，A股是個(gè)消息市，證券從業(yè)人員很多信息先知先覺(jué)，等正式發(fā)布信息，主力機(jī)構(gòu)早已減磅。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝也表示，證券市場(chǎng)是一個(gè)信息不對(duì)稱(chēng)市場(chǎng)，證券從業(yè)人員確實(shí)掌握著信息優(yōu)勢(shì)。今后若證券從業(yè)人員利用承銷(xiāo)、重組等尚未公開(kāi)的信息提前介入，普通股民玩不過(guò)他們。

　　“掌握信息優(yōu)勢(shì)的證券人員，確實(shí)可以通過(guò)多種渠道在股市獲利。”上述私募負(fù)責(zé)人表示，投行部門(mén)可以利用承銷(xiāo)、重組等尚未公開(kāi)信息提前介入，營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)工作人員可以通過(guò)交易信息了解大資金動(dòng)向跟莊操作，投資顧問(wèn)則可通過(guò)咨詢(xún)建議操縱股價(jià)。

　　“牛市到來(lái)時(shí)，進(jìn)入順序可能是機(jī)構(gòu)、從業(yè)人員，最后是散戶(hù)。而在股價(jià)下跌過(guò)程中，順序正好相反。”上述私募負(fù)責(zé)人稱(chēng)。

　　很多人關(guān)心的是，證券公司所有工作人員或多或少都掌握內(nèi)幕信息？事實(shí)并非如此。“除了公開(kāi)披露的信息，證券公司高管和柜臺(tái)交易人員可能掌握一些內(nèi)幕消息。比如柜臺(tái)交易人員，可以利用大數(shù)據(jù)手段，查找各種幕后交易?！鄙鲜鏊侥既耸勘硎?。對(duì)此，相關(guān)法律和行業(yè)紀(jì)律也有明確規(guī)定，禁止相關(guān)人員通過(guò)工作之利查找甚至散布相關(guān)信息。若經(jīng)查實(shí)存在違規(guī)違法現(xiàn)象，將受到法規(guī)處理。

　　故事 金陵晚報(bào)報(bào)道，王先生按證券公司客戶(hù)經(jīng)理短信滿(mǎn)倉(cāng)買(mǎi)入一只股票后，股價(jià)大跌，討要說(shuō)法也遭拒絕，向江蘇省證券監(jiān)管部門(mén)反映。調(diào)查認(rèn)定，該客戶(hù)經(jīng)理不具備投資咨詢(xún)執(zhí)業(yè)資格，營(yíng)業(yè)部處理投訴時(shí)也存在不當(dāng)。經(jīng)調(diào)解，王先生降低索賠額度，證券公司營(yíng)業(yè)部給予一定補(bǔ)償。

　　提示 如果是新股民，應(yīng)知曉你的客戶(hù)經(jīng)理是否具備投資咨詢(xún)執(zhí)業(yè)資格。

　　如果你相信分析師實(shí)力，也要了解對(duì)方是買(mǎi)方分析師還是賣(mài)方分析師。盡量參考各方意見(jiàn)和市場(chǎng)情況進(jìn)行操作。

　　香港持牌人士如何炒股？

　　根據(jù)香港證券期貨從業(yè)人員《操守準(zhǔn)則》規(guī)定，證券分析員必須完整、適時(shí)清晰披露實(shí)際及潛在利益沖突。分析員或其配偶不應(yīng)在相關(guān)研究報(bào)告發(fā)出前30日內(nèi)以及發(fā)布后3個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)，買(mǎi)賣(mài)涉及分析員評(píng)論的任何證券。分析員主動(dòng)分析某股票時(shí)，不應(yīng)該在此前30日和后3日內(nèi)買(mǎi)賣(mài)該股票，及不可作出與評(píng)論相違背的買(mǎi)賣(mài)。

　　準(zhǔn)則規(guī)定，持有證券行業(yè)資格的分析員如透過(guò)大眾媒體（報(bào)紙、雜志、電視臺(tái)及電臺(tái)等），為股票作出評(píng)論或建議時(shí)，須披露其姓名、持牌情況和實(shí)際持倉(cāng)情況。沒(méi)作出申報(bào)利益屬違法。

　　從業(yè)人員炒股屬利好 加劇股市狂熱屬利空

　　主流意見(jiàn)認(rèn)為，證券從業(yè)人員可以炒股后，總體利好股市。一家大型券商重慶營(yíng)業(yè)部的負(fù)責(zé)人稱(chēng)，隨著交易品種越來(lái)越多，交易手段越來(lái)越復(fù)雜，未來(lái)市場(chǎng)中散戶(hù)比重將逐漸下降。未來(lái)，投資顧問(wèn)角色會(huì)向全面經(jīng)紀(jì)人轉(zhuǎn)變，代客理財(cái)成為新方向，從業(yè)人員炒股業(yè)績(jī)，就是代客理財(cái)最好的形象廣告。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝指出，“假設(shè)新法允許證券從業(yè)人員買(mǎi)賣(mài)股票可以落地，對(duì)市場(chǎng)而言，是制度的進(jìn)步，能夠提高市場(chǎng)活躍度。反過(guò)來(lái)，也可能帶來(lái)投機(jī)高發(fā)，主要表現(xiàn)在利用信息優(yōu)勢(shì)，短時(shí)間聚集大量炒股者進(jìn)行短線(xiàn)交易，或者一天之內(nèi)做多個(gè)回合的買(mǎi)賣(mài)，賺取股票買(mǎi)賣(mài)價(jià)差，加劇股市極端狂熱，帶來(lái)負(fù)面影響。”