本周市場(chǎng)可以說(shuō)是跌宕起伏，由于上周雙休日消息面的作用下，本周一大盤(pán)即震蕩下行，當(dāng)日下跌1.64%，周二在創(chuàng)業(yè)板及券商的帶動(dòng)下市場(chǎng)又恢復(fù)到了大漲的局面，在一定程度上也激活了多頭的做多潛能，周三滬指、深成指、創(chuàng)業(yè)板再創(chuàng)新高，如此強(qiáng)有力的走勢(shì)說(shuō)明了多頭的確具有強(qiáng)大的盤(pán)面引導(dǎo)能力。在看到市場(chǎng)人氣已經(jīng)平息的大背景下，再度發(fā)動(dòng)小市值品種，尤其是小盤(pán)高價(jià)股，如此就極大地提振了多頭的激情，也打開(kāi)了股價(jià)的想象空間。

　　短線來(lái)看，上證綜指的日線指標(biāo)已經(jīng)開(kāi)始高位鈍化，而且創(chuàng)業(yè)板指標(biāo)有高位背離的可能，在這個(gè)情況下市場(chǎng)預(yù)計(jì)短線會(huì)出現(xiàn)大幅震蕩的跡象，此時(shí)投資者在操作上一定要看好關(guān)鍵指標(biāo)股的方向。但牛市不能隨便猜頂，由于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率趨勢(shì)性下行所導(dǎo)致的資產(chǎn)再配置還有向權(quán)益市場(chǎng)傾斜的空間，未來(lái)A股市場(chǎng)的上行還會(huì)繼續(xù)。但是從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的角度出發(fā)，中小板、創(chuàng)業(yè)板的估值水平短期的確已經(jīng)有些過(guò)高，其風(fēng)險(xiǎn)收益比相對(duì)藍(lán)籌股已經(jīng)不具有優(yōu)勢(shì)，未來(lái)相對(duì)看好低估值、高分紅且盈利增長(zhǎng)穩(wěn)定的藍(lán)籌股的表現(xiàn)。海外市場(chǎng)方面，港股和中概股的投資機(jī)會(huì)將貫穿全年，主要原因是估值低，加上深港通將啟動(dòng)，與深市相比，香港市場(chǎng)對(duì)應(yīng)中小盤(pán)股票估值套利空間巨大，資金會(huì)提前布局，帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)有望持續(xù)至年末。不過(guò)，隨著股指上漲，多空分歧因素也在積累，強(qiáng)勢(shì)個(gè)股波動(dòng)加劇，尤其是部分產(chǎn)業(yè)資本、包括國(guó)企控股股東出現(xiàn)減持的跡象，因此找準(zhǔn)風(fēng)口、順應(yīng)做多資金主攻方向就顯得更加重要。

　　技術(shù)面上，滬指4500點(diǎn)附近將有一定壓力，另外關(guān)注創(chuàng)業(yè)板2600點(diǎn)支撐。由于滬指從4000點(diǎn)到4300點(diǎn)飆漲速度過(guò)快，因此會(huì)有高位小區(qū)間震蕩整理的需求，總之后市不管指數(shù)繼續(xù)上漲還是陷入震蕩，個(gè)股分化將在所難免。

　　國(guó)泰君安 候文浩