外匯局暫不推“控流出”新工具

　　⊙記者 李丹丹 ○編輯 劍鳴

　　最新公布的數(shù)據(jù)進(jìn)一步印證了市場此前猜測的資本外流的現(xiàn)象。外匯局23日公布的數(shù)據(jù)顯示，銀行代客結(jié)售匯連續(xù)第七個月出現(xiàn)逆差，而且逆差的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，已至3562億元。

　　對此，外匯局國際收支司司長管濤23日在國新辦發(fā)布會上介紹，近期我國跨境資金呈現(xiàn)一定流出壓力，但其屬于意料中的有序調(diào)整，不能簡單等同于違法違規(guī)和隱秘的資本外逃。未來我國跨境資本流動仍將呈現(xiàn)振蕩走勢。

　　值得指出的是，管濤透露，外匯局暫不會采取“控流出”的新工具，而將利用已有工具，疏堵并舉，積極應(yīng)對跨境資金流動異常波動的挑戰(zhàn)。

　　管濤介紹，當(dāng)前確實(shí)存在資本流出的現(xiàn)象。海關(guān)公布的一季度進(jìn)出口順差1237億美元，而銀行即遠(yuǎn)期結(jié)售匯逆差1200億美元。由此可見，包括銀行部門和非銀行部門在內(nèi)的全口徑的國際收支狀況必然是“經(jīng)常項(xiàng)目順差、資本項(xiàng)目逆差”，與2014年二季度以來的情況基本相同。

　　但是管濤指出，當(dāng)前資本流出屬于意料之中的調(diào)整，不能簡單等同于違法違規(guī)和隱秘的資本外逃。

　　首先，這種調(diào)整是可預(yù)期的，反映了市場主體順周期的財務(wù)運(yùn)作。當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力比較大，世界經(jīng)濟(jì)又處于深度調(diào)整之中，美元匯率也在持續(xù)走強(qiáng)，受這些因素影響，境內(nèi)的企業(yè)和個人延續(xù)了去年以來的“資產(chǎn)外幣化、負(fù)債去杠桿化”的財務(wù)運(yùn)作，導(dǎo)致即遠(yuǎn)期結(jié)匯減少、購匯增加。尤其是3月份，在外貿(mào)順差急劇下降的情況下，前述內(nèi)外部因素疊加，導(dǎo)致了當(dāng)期跨境資本流出壓力脈沖式放大。其中，絕大部分交易都有合法合規(guī)的貿(mào)易投資背景。

　　其次，這種調(diào)整是可解釋的，資本流出的主要渠道仍然是藏匯于民和債務(wù)去杠桿化。一季度，剔除跨境人民幣因素以后，銀行代企業(yè)和個人涉外外匯收付逆差219億美元，可比口徑的銀行代客結(jié)售匯逆差795億美元，兩者相差576億美元，基本上可以用同期銀行新增境內(nèi)外匯存款大于外匯貸款778億美元來解釋。也就是說，企業(yè)有了外匯不賣，變成外匯存款持有，這進(jìn)一步擴(kuò)大了結(jié)售匯逆差。

　　最后，這種調(diào)整是可承受的，當(dāng)前外匯市場運(yùn)行依然平穩(wěn)且總體符合調(diào)控和改革目標(biāo)。

　　過去當(dāng)我國面臨資本流入壓力時，外匯局曾采取了一些臨時性措施，但管濤透露，當(dāng)前形勢下，外匯局暫不會采取“控流出”的新措施，而是從三方面積極應(yīng)對跨境資金流動異常波動的挑戰(zhàn)。

　　一方面，加強(qiáng)監(jiān)測、冷靜觀察。目前的資本流出屬于意料之中的有序調(diào)整，外匯管理部門將根據(jù)形勢的發(fā)展變化，進(jìn)一步加強(qiáng)對跨境資金流動的監(jiān)測分析，全面梳理跨境資本流動主要渠道的新情況、新變化，摸清底數(shù)，及時做好形勢預(yù)判和預(yù)警，為決策提供參考。

　　另一方面，疏堵并舉、均衡管理。其一，抓住當(dāng)前國際收支、外匯供求趨向基本平衡的有利時機(jī)，及時調(diào)整前期一些“控流入”的臨時性措施，同時繼續(xù)深化外匯體制改革。其二，目前形勢正好觸發(fā)了對資本流出方向的監(jiān)管政策，主要是根據(jù)現(xiàn)有政策而不是出臺新措施，如開展“出口不收匯”專項(xiàng)檢查，加大對個人分拆購付匯的監(jiān)管力度，繼續(xù)嚴(yán)厲打擊地下錢莊等外匯違法違規(guī)活動等。

　　再一方面是完善預(yù)案、充實(shí)工具。未來跨境資本流動仍然可能呈現(xiàn)振蕩格局，存在很多不確定不穩(wěn)定因素，在這種情況下要進(jìn)行情景分析、壓力測試，根據(jù)不同的情形設(shè)計不同的政策，應(yīng)對未來可能出現(xiàn)的各種情況。