昨日，滬深兩市大盤延續(xù)劇烈震蕩格局。最終，上證綜指勉強(qiáng)收紅，盤中再次刷新年內(nèi)高點(diǎn)至4444.4點(diǎn)；深證成指小幅收跌；創(chuàng)業(yè)板指延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，盤中再創(chuàng)歷史新高2718.26點(diǎn)，收漲2.70%。

　　個(gè)股仍呈現(xiàn)“漲多跌少”格局，漲停個(gè)股數(shù)量達(dá)到150只，賺錢效應(yīng)持續(xù)火爆。但是，經(jīng)過近期連續(xù)大漲后，市場(chǎng)開始出現(xiàn)畏高情緒，盤中一度出現(xiàn)劇烈震蕩。有色金屬、煤炭、鋼鐵等前期漲幅相對(duì)較小的二線藍(lán)籌板塊領(lǐng)漲大盤，前期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的高送轉(zhuǎn)、自貿(mào)區(qū)、大金融、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)及軍工改制等題材板塊出現(xiàn)小幅回調(diào)，表明部分資金開始放棄“高舉高打”的利器，開始轉(zhuǎn)向相對(duì)的估值洼地。

　　近期大盤劇烈震蕩，主要緣于以下幾個(gè)原因：首先，證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局三方面提醒新股民“股市有風(fēng)險(xiǎn)”，在一定程度上代表了監(jiān)管層面對(duì)市場(chǎng)過熱的態(tài)度和慢牛的意愿；其次，市場(chǎng)傳聞“新一批IPO批文或在五一假期前提前下發(fā)”，對(duì)市場(chǎng)心理層面產(chǎn)生一定不利影響；第三，昨日公布的中國(guó)4月匯豐制造業(yè)PMI初值49.2，創(chuàng)出12個(gè)月新低，顯示國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)仍處下滑通道。

　　昨日股市在劇烈震蕩后仍保持強(qiáng)勢(shì)，主要緣于三個(gè)因素：一是官媒發(fā)文呵護(hù)股市，提到“4000點(diǎn)是牛市的起點(diǎn)，股市開啟中國(guó)夢(mèng)”。二是增量資金繼續(xù)跑步入場(chǎng)，上周證券交易結(jié)算資金凈流入7814億元，環(huán)比增5084億元，連續(xù)四周凈流入。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)表示，將允許臺(tái)資金融機(jī)構(gòu)以RQFII方式投資大陸資本市場(chǎng)。《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》有望修改，將助推過萬億增量資金入市。三是央行在4月21日公布的金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表顯示，3月金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額為29.19萬億元，較上月回落1987億元，降幅創(chuàng)7年之最。由此判斷，央行仍存在再度釋放流動(dòng)性的可能，利好A股。

　　技術(shù)上，上證綜指MACD繼續(xù)上行，KDJ“金叉”后向上發(fā)散，顯示股指還有上攻潛力。5日、10日、20日、30日均線發(fā)散向上，顯示上升趨勢(shì)仍保持良好。30分鐘和60分鐘分時(shí)圖顯示，上證綜指存在一定的調(diào)整壓力，短線4420點(diǎn)附近壓力較大。綜合來看，預(yù)計(jì)上證綜指短線將依托5日均線的支撐，延續(xù)震蕩盤升的格局。

　　民族證券 李泓灝